HTX DeepThink：流动性窗口确认——比特币再次达到10万美元，接下来是什么？

新闻发布。 HTX DeepThink 是由 HTX 创建的旗舰市场洞察专栏，致力于探索全球宏观趋势、关键经济指标以及加密行业的重大动态。在这个波动成为常态的世界中，HTX DeepThink 旨在帮助读者“在混乱中寻找秩序”。 上周，来自 HTX Research 的 Chloe (@ChloeTalk1) 准确预测了五月初可能出现的流动性窗口，将资金引导回加密市场。5 月 8 日，比特币首次在三个月内飙升至 100,000 美元以上，证实了她的预测。此势头能持续多久？英国和美国最新关税协议的影响是什么？在本次额外更新中，Chloe 提供了关于变化形势的新分析。 英美关税协议显示风险减少和政策支持 5 月 8 日，英国与美国达成了一项突破性的贸易协议。英国同意开放其农产品市场以换取美国减少对英国家用车出口的关税。对美国的英国钢铁和铝产品出口关税降至零，而对美国进口产品的 10%“对等关税”仍然有效。 尽管英国与美国已存在贸易逆差，而此协议的经济影响可能有限，但这表明美国政府愿意重新进行外交接触并释放政策顺风。美国商务部长 Lutnick 进一步表示，下一个主要贸易协议可能涉及一个大的亚洲经济体，暗示美国政府准备在更广泛的地缘政治规模上提供结构性贸易激励。 比特币市场结构从投机交易转向机构资本分配 在这些宽松的政策条件下，比特币的资本流动动态发生了根本转变。在过去的三周中，美国现货比特币 ETF 录得累计 53 亿美元的净流入——自推出以来的最高季度流入量。 值得注意的是，这种增幅是由包括阿布扎比主权财富基金、瑞士国家银行（通过对 MicroStrategy 股权的购买）以及贝莱德的比特币 ETF 增加的分配所推动的。这标志着比特币定价逻辑的结构性转变——从短期、波动性驱动的投机转向长期资本配置。比特币正逐渐超越高风险资产，逐渐形成一个独立的资本生态系统，越来越被机构投资者视为一种“超主权资产”——介于黄金和美国国债之间。 比特币波动性保持稳定；市场等待宏观经济催化剂 尽管 BTC 最近反弹至 100,000 美元，但市场尚未显示出投机狂热的迹象。比特币期权的隐含波动性（IV）稳定在 50%-55% 范围内，远低于过去牛市高峰期典型见到的80%+的极端水平。CME 比特币期货未平仓合约目前为 148 亿美元，远低于 2020 年美国总统大选期间观察到的 200 亿美元高峰，表明杠杆仍可控。同时，10 年期美国国债收益率反复未能突破 4.60%，目前徘徊在 4.40%左右，这仍然是对风险资产有支持作用的中立区间。 总体而言，只要收益率不再攀升至 4.8% 以上且 ETF 流入保持稳定，比特币可能在 105,000–115,000 美元区间内巩固，等待下一次突破触发。 隐藏风险：中美和欧美谈判破裂可能重燃关税争端 然而，投资者应保持警惕地缘政治风险。虽然美国与中国和欧盟的谈判正在进行中，但显著的未解决紧张关系仍然存在，特别是在关税、出口管制和工业补贴方面。 总统特朗普明确表示，他无意将当前对中国货物征收的 145% 关税作为重启贸易谈判的前提。而欧盟贸易专员 Maroš Šefčovič 警告说，如果与美国的讨论失败，欧盟准备启动报复性关税，可能针对高达 1000 亿欧元的美国商品。 这些谈判的破裂可能导致恢复激进关税政策，重燃全球贸易摩擦。这很可能会减弱投资者情绪并对风险资产如比特币施加新的压力。因此，关税战重燃的隐藏风险仍是所有前瞻性风险评估中应纳入的关键宏观变量。 *上述内容不是投资建议，也不构成任何投资产品的报价或认购建议。 关于 HTX Research HTX Research 是 HTX 集团的专属研究部门，负责进行深入分析，制作全面报告，并提供广泛主题的专家评估，包括加密货币、区块链技术和新兴市场趋势。 联系 HTX Research 团队：research@htx-inc.com       _________________________________________________________________________ 比特币网不对文章中提及的内容、商品或服务的使用或依赖所引起的或与之相关的任何损失或损害承担任何责任。