分析师：收益将打破 Tether/Circle 稳定币双头垄断局面

分析师：收益将推动稳定币爆炸，颠覆现有双寡头局面

在传统上由两个巨头Circle和Tether主导的稳定币市场中，情况开始发生变化，这两家公司集中持有了这些资产的市场资本的很大部分。

Castle Island Ventures的联合创始人尼克·卡特认为，将破坏这种双寡头局面的因素之一是收益，这将为稳定币领域带来新的参与者。在当前的安排下，协议无法为其用户提供收益，因为Tether不提供收益计划，并且协议必须与Circle进行谈判，Circle也会从中获得一部分收益。

卡特认为，这种情况会降低这些广泛推广的代币的使用，因为中间商无法利用客户的资金进行盈利。“如果您是一家持有5亿美元的USDT存款的加密货币交易所，Tether每年大约从这些浮动资产中赚取3500万美元，而您一无所获，”他强调指出，将用户资金转移到他们自己的稳定币上是一个解决方案。

这种转变的部分原因是新白标产品提供的激增，这降低了这些操作相关的成本。“如果你想发行一个白标稳定币，你必须能够负担非常高的固定成本，并且必须与Paxos联系。这种情况已经改变了，”他强调。

卡特认为，最终市场上的所有稳定币都将变成收益型，甚至像Tether这样的巨头，也必须屈从于这个新趋势以保持其相关性。

最近Ethena的USDe（一种收益型合成美元）的崛起到稳定币舞台的第三位，似乎验证了卡特关于稳定币行业未来及其可能演变方向的见解。