Ethereum 衍生品在关键的2月到期日期信号显示交易拥挤

以太坊衍生品在Binance、OKX、Deribit上闪烁混合信号

以太坊期货未平仓合约继续接近周期高点，综合交易所数据显示，数十亿美元的杠杆敞口分布在集中交易场所。虽然价格已经从近期高点下滑，但交易者并没有大幅减少风险，表明信念仍然坚定——至少目前如此。

在期货场所之中，币安持有最大的以太坊未平仓合约份额，大约为53.2亿美元，代表超过263万ETH。在币安的短期头寸趋向谨慎建设性的情况下，一小时和四小时的未平仓合约上升，即使24小时数据有所软化，暗示着积极的重新定位而非完全退出。

芝加哥商品交易所(CME)排名紧随其后，持有约34.8亿美元的ETH期货敞口。与离岸场所不同，CME的期货市场在所有追踪的时间范围内显示出稳定增长，加强了机构资金流而非快钱的存在。

紧随其后的是OKX和Bybit，每家维持在17亿至20亿美元之间的未平仓合约。OKX脱颖而出，24小时增长超过10%，表明尽管短期内有所回调，但投机兴趣重新燃起。

以太坊期权市场描绘出同样繁忙的景象。总期权未平仓合约随着价格在过去一年中扩大，攀升至多月高点，即使以太坊回落至2,000美元。那种组合——现货下跌但衍生品敞口不变——通常为急剧的方向性波动奠定基础。

买入期权继续主导头寸。期权未平仓合约显示57.41%分配给买入期权，而42.59%在卖出期权，总计超过180万ETH的买入期权。交易量数据显示这一偏好，24小时期权交易中买入期权占据53.12%，表明交易者仍趋向上涨而非崩溃。

交易最活跃的合约集中在短期到期日，尤以二月和三月为主。大量未平仓合约集中在1,800至3,500美元的行权价范围，表明交易者正在广泛对冲，同时留出波动性的余地。

最大痛苦数据进一步加深了图片。对于主导的期权场所Deribit，短期最大痛苦水平在2,000至2,200美元徘徊，随后在3月份跳至2,800美元，6月份接近3,000美元，与现货不舒适地接近。

币安的最大痛苦曲线显示出较平的结构，痛苦点在即将到期的期权中聚集在2,200至2,600美元之间。这个范围意味着对于过分自信的交易者来说，方向性仁慈非常有限。

在OKX，近期最大痛苦水平保持较低，徘徊在2,100至2,400美元之间，然后在今年晚些时候急剧上升至3,400美元。曲线表明交易者预计首先动荡，然后明朗。

从本质上讲，以太坊的衍生品市场显得相当拥挤、主观鲜明和急躁不安。随着现货接近2,000美元且杠杆依然高企，这种设置几乎不给予自满的余地。

常见问题 ⏱️

• 以太坊的现价是多少？
  以太坊在2月10日的交易价格在$2,014至$2,028之间每枚硬币。
• 期权市场的交易者更倾向于看涨还是看跌？
  买入期权主导未平仓合约和交易量，表明倾向于看涨。
• 哪个交易所持有最多的以太坊期货未平仓合约？
  币安以超过53亿美元的ETH期货敞口领先。
• 最大痛苦水平在哪里聚集？
  近期最大痛苦接近于2,000–2,400美元，取决于交易所。