Deribit 的 130 亿美元比特币期权到期可能会影响短期市场基调

BTC衍生品准备迎接周五的震荡

比特币和以太坊在周三的交易中带有强劲的衍生品势头，交易员们准备迎接Deribit十一月最大期权到期日之一。比特币价格为$87,278，以太坊为$2,936，两者都远低于其各自的最大痛点水平，周五上午8点UTC（美国东部时间凌晨3点）即将到期。

本周预计将有约150,000 BTC（名义价值约$131.9亿美元）到期。这次的最大痛点水平被固定在$101,000，显示出现货价格与期权撰写者损失最小的水平之间存在巨大的差距。卖权/买权比率为0.61，反映出即使最近市场疲软，市场仍然倾向于买权。

Deribit的未平仓合约排名显示了集中在2025年12月到期的$100,000到$140,000的买权重仓。$100,000和$112,000的买权领先板块，每个开仓超15,000 BTC。主要的卖权显著更低，最大活动集中于$85,000。虽然卖权并不少，但它们缺少了在当前现货价上空盘旋的高买权执行价的引力。

在24小时交易量排名中，近期到期的买权和卖权保持强劲的吸引力。短期$85,000卖权和$100,000买权主导了交易，表明交易员在为波动性做好准备，但不愿放弃2025年12月执行价中的长期上升叙述。

图表展示了一条上升的最大痛点曲线，峰值略高于$100,000，与交易员的长期执行价偏好一致。尽管现货价格下行，期权流动仍然倾向于高执行价的乐观态度。

以太坊衍生品倾向于看涨

以太坊的期权板块将在周五到期时带来$16.6亿美元的名义价值。最大痛点水平固定在$3,400，远高于当前现货价$2,936。ETH的卖权/买权比率为0.50，显示出比BTC更重的买权偏向。

未平仓合约在高价值买权上最厚重，$6,000、$4,000和$5,000的执行价分别超过50,000 ETH。卖权集中在$2,600和$3,000，但它们较轻于定义ETH期权板块的高买权。

在24小时交易量中，买权和卖权表现出平衡的活动，尽管买权略占上风。最活跃的交易是短期的溢价，特别是在$2,650和$3,000附近，表明交易员在准备市场的潜在回升或周五到来的波动性峰值。

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ETH的最大痛点在$3,400，随着未平仓合约在长短期到期日的增长，这个数字愈发重要。图表显示，在全年度保持的ETH期权开放兴趣增长，即便是在市场冷却期间，也暗示了持续的机构参与。

高名义到期、买权重仓未平仓合约以及远高于现货的最大痛点水平的组合表明周五的事件可能会施加短期压力，同时保持长期看涨结构。无论现货向着最大痛点漂移还是交易者简单地进入下一个周期，这次到期事件都准备好为本周的收盘走势定下基调。

常见问题 ❓

• 比特币周五的最大痛点是多少？
  比特币在即将到来的Deribit到期日的最大痛点是$101,000。
• 以太坊的最大痛点水平是多少？
  以太坊在周五到期的最大痛点价格是$3,400。
• BTC期权到期规模有多大？
  约150,000 BTC，价值$131.9亿，将在本周五到期。
• ETH的到期规模有多大？
  以太坊期权到期的名义价值总额约为$16.6亿。