Cryptoquant：随着比特币势头减缓，鲸鱼投资者套现20亿美元

ETF需求降至多月低点，导致比特币回调

来自Cryptoquant的一份新的机构见解报告显示，比特币陷入明显的获利回吐周期，同时需求普遍放缓。分析师描述市场在该币种升至历史高点后正在冷却。

Cryptoquant的指标显示，比特币的“明显需求”急剧下降——从7月份的高峰174,000 BTC滑落至今天的仅59,000 BTC。报告指出，这种需求增长的消退是近期该资产价格动量暂停的关键驱动因素。

与此同时，机构资金流入显著减缓。Cryptoquant强调，美国上市比特币交易所交易基金（ETF）的30天净购入量降至11,000 BTC，是自4月底以来的最低点。大规模积累策略也缩减，从2024年11月的超过171,000 BTC骤降至过去一个月的仅27,000 BTC。

市场情绪相应调整。Cryptoquant的牛市评分指数从“极度看涨”转为“看涨冷却”，这表明尽管整体结构仍然偏正面，但曾经强劲的动量不再推动市场。

这一时期被大规模获利回吐所定义。Cryptoquant估算，自7月4日以来，比特币持有者锁定了740亿美元的净利润。仅那一天就实现了90亿美元，是2025年最大的一次获利事件。这一趋势持续到8月16日，当时新的大户投资者又增加了20亿美元的获利。

即使如此，下行压力可能有一个底线。Cryptoquant指出110,000美元是一个关键支撑位——“交易者链上实现价格”。在这一门槛下，平均交易者的未实现收益归零，这在历史上已劝阻了看涨市场的集体抛售。

总体而言，Cryptoquant的结论是，比特币正在盘整。除非需求再次加强，否则近期的上行潜力可能会受到限制。