Cryptoquant：随着策略加速增持，比特币储备公司于2026年减持

Cryptoquant 称：除 Strategy 外，企业比特币储备的“夏季”已结束

数据揭示了企业比特币市场中鲜明的分化。Strategy的买入量创下了自2025年4月以来的30天最高纪录。相比之下，其他所有持有比特币的上市公司几乎已停止买入。

Cryptoquant的研究人员详细追踪了这一骤降趋势。过去30天内，除Strategy以外的比特币储备公司合计仅购入1,000枚BTC——较2025年8月69,000枚BTC的峰值暴跌99%。它们在企业比特币总购买量中的占比已降至2%，而2024年10月该比例曾高达95%。

参与范围也随之缩小。过去30天内，Strategy以外的公司仅进行了13笔独立的比特币购买。而在Cryptoquant所称的2025年8月“比特币财库之夏”的高峰期，这一数字曾高达54笔。活跃买家数量已下降76%。

相比之下，Strategy的买入节奏保持稳定。该公司始终保持着每30天执行4至5次购买的频率，即便同行纷纷退场，这一节奏也未曾改变。 相应地，持仓差距进一步拉大。今年迄今，Strategy已向其资产负债表新增90,000枚比特币。同期，其他所有比特币储备公司合计仅净增4,000枚比特币。 这些公司合计占比特币持有机构总持仓的比例，已从2025年11月的26%降至目前的24%。 据Cryptoquant数据显示，Strategy目前持有上市比特币持有机构总持仓量的约76%。该公司总持仓量为762,099枚比特币。

排名第三和第四的持有者与前两名差距甚远。据bitcointreasuries.net数据显示，Twenty One Capital（股票代码XXI）持有43,514枚比特币，位居全球第二，领先于MARA Holdings——后者近期出售了15,133枚比特币以赎回9.57亿美元的零息可转换票据。目前MARA持有38,689枚比特币。

总部位于日本、交易代码为MPJPY的Metaplanet Inc.持有35,102枚BTC，位列第四。根据bitcointreasuries.net的数据，Bitcoin Standard Treasury Company持有30,021枚BTC，位居第五。

Cryptoquant指出，XXI和Metaplanet在所有比特币储备公司持有的比特币总量中，分别仅占4.3%和3.5%。该行业其余部分则在争夺日益缩小的份额。

这一趋势表明，比特币国库领域已围绕单一主导买家形成垄断格局。Strategy正持续大规模增持头寸。2025年曾效仿其模式的公司，目前已停止跟进其步伐。

Cryptoquant 的数据并未明确说明，这种现象究竟是受资产负债表限制、资本优先级调整，还是当前比特币价格引发的普遍谨慎所致。但数据所揭示的趋势十分明确：一家公司在买入，其余则在观望。

常见问题 🔎

• Strategy当前的比特币储备持仓量是多少？Strategy持有762,099枚BTC，约占所有上市储备公司比特币总持仓量的76%。
• 为何MARA Holdings在比特币储备排名中下滑？MARA出售了15,133枚BTC，用于回购价值9.57亿美元的零息可转换票据，使其持仓量降至38,689枚BTC。
• Twenty One Capital 累计持有多少比特币？根据 Bitcointreasuries.net 数据显示，Twenty One Capital 持有 43,514 BTC，使其成为全球第二大公开上市的比特币储备公司。
• 其他公司是否仍在为储备金购买比特币？除Strategy之外，企业比特币购买量较2025年8月的峰值已下跌99%，过去30天内总计仅购入1,000枚BTC。