Cryptoquant CEO：只有当比特币跌破57,000美元时，熊市才可能发生

即使可能下跌30%，比特币牛市仍然完好无损

比特币的牛市远未结束，即使价格大幅下跌，Cryptoquant的首席执行官Ki Young Ju认为。根据他的X线程，他相信从历史高点110,000美元回调30%至77,000美元并不一定意味着熊市。

Young Ku分享了关键的链上数据来支持这一观点。截至2025年，比特币的ETF和托管钱包成本基础为89,000美元，而币安交易者持有价为59,000美元，矿工为57,000美元。

在历史上，跌破矿工成本基础曾表示熊市状况，这种情况曾在2022年5月、2020年3月和2018年11月出现。Young Ku表示，

我不认为我们今年会进入熊市。我们仍在一个牛市周期中。我认为即使从历史高点下跌30%，牛市周期也可能继续，就像过去的周期所见。

与2024年相比，成本基础全面上涨，反映了更强的机构支持。Strategy（前称Microstrategy）维持其比特币持有量，成本基准为65,033美元，进一步加强了市场仍处于牛市阶段的信念。

尽管存在潜在的波动，Cryptoquant的数据表明，比特币的长期上升趋势仍然完好无损，受到机构投资和历史模式的支持。