从 $45亿到 $200亿：Grayscale 对 AI 加密货币的未来持乐观态度，列出关键催化剂

Bittensor减半事件

根据Grayscale Research的研究，该AI加密货币领域的代币市值已经从2023年的45亿美元增长至目前的200亿美元，几乎增长了五倍。然而，自2025年初以来，这些代币的增长已经放缓，该子领域表现最佳的是Bittensor的TAO，按流通市值计最大的AI资产，仅增长了2%。而Elizaos，已经下降了80%，是该类别中表现最差的资产。

尽管目前表现似乎不尽如人意，Grayscale Research的报告断言该子领域有望进一步增长。报告指出，Bittensor的首次“减半”将在今年晚些时候发生，以及对网络上AI应用——称为子网——的加速兴趣。根据Grayscale Research，自2月推出dTAO升级以来，使子网首次可以投资，分配给子网的流通TAO份额已攀升至超过7%。

除了子网TAO发射的增长，报告还将分布式训练视为AI加密货币领域另一个有前景的领域。为了强调分布式训练的潜力，报告引用了成功使用分布式GPU训练了超过300亿参数模型的Prime Intellect。根据报告，Prime Intellect使用去中心化基础设施的成功可能表明AI格局正处于重大变革的边缘。

“在规模上，我们相信这些类型的协议可能通过利用数据中心中约30%的闲置计算能力，对AI格局产生实质性影响，从而可能降低AI模型训练的成本和进入门槛，”Grayscale Research 报告指出。

Prime Intellect以及Gensyn和Nous Research，最近通过A轮融资筹集了5000万美元，被报告确定为可能支持AI加密货币领域的协议。

Grayscale Research报告还指出了另一种协议Grass网络通过向AI实验室出售抓取的网页数据每年产生数千万美元收入的能力，这是投资者应该对此领域持乐观态度的另一个原因。潜在的稳定币监管清晰度也是乐观的另一个理由。然而，报告提醒投资者监控包括GENIUS稳定币法案在内的监管发展。