Circle和贝莱德引领实物资产（RWA）市场增长，代币化美国国债规模逼近140亿美元

关键要点：

• rwa.xyz数据显示，4月12日代币化国债规模达到135.3亿美元，逼近140亿美元大关，并在RWA市场中的占比持续扩大。
• Circle USYC、Blackrock BUIDL、Ondo USDY 合计持有 69.7 亿美元，表明机构主导地位及准入规模的扩大。
• 以太坊（70亿美元）和BNB Chain（32亿美元）领跑，表明多链发展势头强劲且DeFi整合范围更广。

随着RWA市场规模触及292.2亿美元，代币化美国国债势头正盛

随着稳定币的兴起，RWA获得了强劲的推动力，稳定币本质上反映了法币及其稳定的特性。基于相同原因，代币化美国国债在很大程度上引领了RWA市场：美国政府债务信用风险极低，并提供了获取相对安全收益的途径。

截至2026年4月12日，该领域规模已攀升至135.3亿美元，距离首次突破140亿美元大关仅差5亿美元。

rwa.xyz记录的数据显示，该生态系统由74种不同资产的60,893名持有者支撑，表明其用户基础稳定。过去七天内，代币化国债产品的年化收益率（APY）平均为3.34%。

虽然具体收益取决于产品结构，但通过这些工具获取自动收益的速度明显快于传统金融（TradFi）。

今日榜首由Circle旗下的USYC占据，其市值达26.7亿美元，主要面向非美国投资者，并以百慕大为基地。贝莱德（Blackrock）的BUIDL位列第二，由Securitize管理；该产品市值24.2亿美元，面向美国合格投资者，且设有500万美元USDC的较高门槛。

位列第三的是Ondo的USDY，这是一款广泛分销的资产，拥有16,568名持有人，总价值18.8亿美元，年化收益率（APY）为3.55%。本周排名第四的是Janus Henderson Anemoy Treasury Fund（JTRSY）。

JTRSY是一只快速增长的机构级产品，市值达13.2亿美元，因获得标普AA+信用评级以及专注于短期美国国库券而备受瞩目。富兰克林·坦普尔顿的BENJI以10.2亿美元的市值位列前五，其20美元的低门槛投资额尤为突出。

这五只基金总规模达93.1亿美元，占该板块135.3亿美元总规模的68.8%。其技术层面的细节同样值得关注，尤其是考察这些代币化国债基金在多个区块链上的分布情况时。

以太坊仍为主导网络，总价值达70亿美元，而BNB Chain也以32亿美元的规模占据了重要地位。恒星（Stellar，8.438亿美元）和索拉纳（Solana，8.297亿美元）等网络也正在获得关注，而XRP Ledger、Plume和Avalanche则继续作为可行的替代方案。

若当前态势持续，下一阶段的发展将不再主要依赖于单纯的规模扩张，而是更侧重于深度整合：与去中心化金融（DeFi）协议建立更紧密的联系、监管环境更加明朗，以及与全球资本市场及传统金融（TradFi）的融合。 目前，代币化国债仍是代币化真实资产（RWAs）如何为数字原生环境进行重构的最鲜明例证之一。这一领域正在悄然扩张，但每一步都蕴含着可衡量的分量。