CFTC 扩大稳定币抵押规则，全国信托银行获得批准

CFTC扩大合格稳定币在受监管的抵押品中的使用

商品期货交易委员会（CFTC）于2月6日宣布，其市场参与者部重新发布了CFTC员工信函25-40，修改了支付稳定币的定义，使国家信托银行可以作为许可发行者根据员工的无行动立场合格。

CFTC主席Michael S. Selig在社交媒体平台X上分享：

“今天，CFTC员工扩大了合格代币化抵押品的名单，以包括由国家信托银行发行的稳定币。随着GENIUS法案的实施和CFTC新的合格抵押品框架，美国是全球稳定币创新的领导者。”

该员工行动修改了一个现有的无行动立场，该立场影响到接受非证券数字资产作为客户保证金抵押品的期货佣金商，并在隔离的客户账户中持有某些专有支付稳定币。

重新发布的信函建立在2025年12月8日发布的最初员工信函25-40的基础上，该信函概述了当客户保证金抵押品由合格的非证券数字资产（包括支付稳定币）组成时对特定要求的免除。出版后，市场参与者部的人员认识到原始定义在不经意间排除了由国家信托银行发行的支付稳定币，即使这些代币在其他情况下满足了所有列明的标准。

在讨论监管背景时，Selig表示，“在特朗普总统的首个任期内，货币监理署创造了历史，通过允许国家信托银行托管和发行支付稳定币。 这些国家信托银行继续在支付稳定币生态系统中发挥重要作用。” 他补充道：

“我很高兴CFTC工作人员正在修改其先前发布的无行动信函，以扩大合格代币化抵押品的名单，包含由这些机构发行的支付稳定币。”

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部门员工澄清说，该排除条款与无行动立场的预期范围相冲突，并可能为注册中介机构造成不必要的不确定性。通过明确将国家信托银行添加为许可发行者，更新后的定义将指导与现有联邦宪章协调，减少期货佣金商的解释摩擦，支持在受监管的衍生品市场中的一致抵押品处理。修正保留了原始救济的所有实质性条件和限制，同时加强了联邦特许信托银行在不断发展的稳定币领域的角色，其中专注于支付的代币日益与传统市场基础设施交汇。

常见问题 ⏰

• CFTC员工信函25-40改变了什么？
  它更新了支付稳定币定义，以包括由国家信托银行发行的代币。
• 为什么国家信托银行对稳定币很重要？
  它们是被联邦特许的机构，获授权托管和发行支付稳定币。
• 更新如何影响期货佣金商？
  在接受合格的稳定币作为客户保证金抵押品时，它减少不确定性。
• 修订是否会改变现有的合规条件？
  不会，它保留了原始无行动救济的所有实质性限制。