CFTC 发布指导意见，或将引发预测市场的大规模扩张

CFTC发布新指引，预示美国预测市场将迎来重大扩张

市场对事件型衍生品的日益关注引发了美国监管机构的新一轮关注。美国商品期货交易委员会（CFTC）市场监督部于3月12日发布了一份关于预测市场的咨询意见，针对指定合约市场上的事件合约上市与交易问题。 CFTC工作人员表示：

“鉴于预测市场的迅速普及，本部门旨在鼓励这些市场的增长与创新，同时提醒指定合约市场履行其根据《商品交易所法》及委员会法规所承担的监管义务。”

该咨询文件解释称，预测市场允许交易事件合约，这是一种衍生品，通常采用二元支付结构，其收益取决于未来事件的结果。由于结算取决于具有财务或经济后果的特定事件是否发生，此类合约可能属于《商品交易所法》下“掉期”的广义定义范畴。

监管指引强调，指定合约市场在上市事件合约时必须遵守《商品交易所法》的核心原则。交易所必须确保合约不易受到操纵，并须建立系统以实时监控交易活动。该咨询文件还重点列举了禁止欺诈、价格操纵及滥用机密信息（包括内幕交易）的规则。当检测到异常交易模式或异常情况时，市场运营商可能被要求获取交易者层面的数据或采取纪律处分措施。

与此同时，CFTC主席迈克·塞利格（Mike Selig）在社交媒体平台X上表示，预测市场是金融市场的一项重大发展。他写道：

“预测市场是金融市场中最令人振奋的创新之一。然而长期以来，CFTC未能为数百万美国人使用的这些市场提供指导。这一状况从今天起将终结。”

该咨询文件还指出，体育赛事相关合约可能需要采取额外保障措施，特别是当结果取决于个别参与者或官员的行为时，这可能会加剧操纵风险。

常见问题 🧭

• CFTC为何现在关注预测市场？ 基于事件的衍生品快速增长，促使监管机构澄清合规规则和市场监控要求。
• 预测市场中的事件合约是什么？ 这类衍生品根据特定未来事件是否发生来决定支付结果。
• 新指引将如何影响上市事件合约的交易所？ 指定合约市场可能需要更强大的监控系统，并采取更严格的防范措施以应对操纵和内幕交易。
• 为何体育相关的预测市场被视为高风险？ 与个体运动员或裁判相关的结果可能增加操纵或内幕交易的潜在风险。