策略师认为比特币和加密货币的暴跌将比1929年股市崩盘更为剧烈

策略师表示，比特币和加密货币2026年使1929年股市崩盘显得温和

彭博情报资深商品策略师Mike McGlone在2月3日通过社交媒体平台X分享了比特币和更广泛的加密市场与1929-30年美国股市崩盘的比较，认为近期的加密货币价格行为超过了历史上最严重的股市下跌之一。

他写道：

“比特币和加密货币2025-26年正在使1929-30年美国股市崩盘显得温和。”

McGlone与评论一起分享了一张彭博的图表，标题为“加密货币使1929-30年美国股市看起来像是小儿科”，该图表将表现标准化到一个共同的起点。该图表对比了1929-30年的道琼斯工业平均指数与2025-26年的彭博银河加密指数。在标准化的基础上，加密指数显示出超过20%的反复涨幅，其后是突然逆转，以及在压缩的时间范围内超过30%的回撤。相比之下，道琼斯的下跌是逐渐展开的，损失在数月内积累，到1930年底才达到大约40%。这种比较强调了波动性的强度，而不是绝对的价格水平，显示加密市场如何在更短的周期内压缩极端的繁荣与萧条周期。

截至2026年2月6日，比特币交易价格接近$65,480，为15个月以来的最低水平，与2025年10月的峰值$126,000相比大幅回落48%。虽然这场“加密冬天”反映了历史上的波动性，但市场基础现已建立在机构基础上，其中包括950亿美元的美国现货比特币ETF和超过170家上市公司的国库持有量。尽管目前的风险偏好下降和每日交易量达到1680亿美元由于大量清算，但比特币56%的市场份额仍将其与更广泛的山寨币领域区分开来，这与1929年的道琼斯形成对比，后者代表了传统的工业基础，而不是全球数字对冲。

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McGlone在2月3日的另一个帖子中扩展了他的观点，质疑2025年是否标志着由风险资产推动的通胀的顶峰，并指出这是比特币可能成为战术性做空的一个关键原因。他概述，比特币可能需要在压力时期中证明其韧性，维持在$100,000以上，同时描述该资产既“被过度炒作”，又是加密货币的“第一生”，参考其2009年推出。他指出数百万数字代币的存在和通过交易所交易基金的大规模参与是晚周期行为的标志。还将其与2000年的互联网股票相提并论，建议去年可能最终被视为加密市场的周期性高峰。

在2月1日分享的另一份更新中，策略师概述了一个2026年的基准情况，重点是比特币的波动性上升和下行风险。他确定$50,000为初步支撑水平，如果波动性加速和风险资产回撤，则可能延伸至$10,000。他警告称，在经济状况减弱的情况下，$100,000可能代表比特币的周期性上限，框定2026年为通胀驱动的过度之后的回复阶段。

常见问题 ⏰

• 为什么比特币被拿来与1929年的股市崩盘相比？
  Mike McGlone认为加密货币的波动性现在超过了1929-30年道指崩盘的速度和强度。
• 彭博银河加密指数显示了什么？
  它突出了短时间跨度内反复的20%飙升和30%回撤。
• 加密货币的波动性与1929年道指的下跌有何不同？
  加密货币将极端的市场周期压缩到比历史股票更短的窗口。
• 为什么比特币仍被视为结构上不同？
  其固定供应、主导的流动性和ETF访问将其与其他数字资产区分开来。