策略的比特币溢价难以持续，卖空者吉姆·查诺斯表示

卖出Strategy股票购买比特币

资深投资者Jim Chanos透露，他正同时押注比特币（BTC）对抗Strategy的股票。这位前对冲基金巨头表示，他采取这种方法是因为他认为Strategy的方法是一个由热情的零售投资者推动的风险建议。

在CNBC上发言时，以成功做空记录闻名的Chanos 透露他的公司正在“卖出MicroStrategy股票并购买比特币。”目标是利用他所认为的公司相对于其大量比特币持有量的高估值。Chanos的言论发表仅数天后，Strategy进行了另一项重大收购，将其持有量推至568,840 BTC。

在其联合创始人及前CEO Michael Saylor的领导下，Strategy越来越被视为股票市场比特币敞口的代理。虽然公司的持有量主要通过债务融资，这种策略在许多零售投资者中引起了共鸣，使Strategy的股价在过去一年中上涨了惊人的220%。相比之下，BTC同期增长了70%。

然而，Chanos认为这种溢价是不可持续的，并表明了投机狂热。他指出，一些“模仿公司”的出现，试图效仿Strategy的策略，通过吸引零售投资者的资本募集，承诺在企业结构内间接比特币敞口。Chanos将这种思路称为“荒谬”。

这位前对冲基金巨头的观点与经济学家和比特币批评者Peter Schiff的观点相呼应，后者一直坚决抨击Strategy及媒体，指责他们抬高该公司的股票。在他最新的攻击中，Schiff告诉其追随者直接购买比特币，而不是通过购买Strategy的股票来实现。

“唯一比买比特币更荒谬的事情是购买一家‘比特币金库’公司的股票，其唯一商业目的就是获取比特币。如果你想买比特币，那就直接买比特币。如果你想在股票市场投资，那就买一家实际有业务的公司，”他断言。

Schiff的评估与Chanos的核心论点一致，即Strategy作为比特币代理的价值主张存在缺陷。两位投资者都建议，那些希望获得比特币敞口的人应该直接购买加密货币，而不是为一家主要资产是数字货币的公司支付溢价。

“我们正做着MicroStrategy和Michael Saylor正在做的事情，”Chanos强调了公司市值与其比特币持有量基础价值之间的巨大差距。“我们在卖出MicroStrategy股票并购买比特币，基本上是以两倍半的价格卖出1美元的东西。”

像Chanos这样经验丰富的做空者与像Schiff这样直言不讳的比特币批评者的观点一致，加剧了人们对Strategy不寻常方法的审视。尽管Strategy对其比特币策略能够产生显著价值充满信心，但越来越多的知名投资者表达了怀疑。