比特币期权市场偏向59%看涨，交易者关注14万美元行权价

期货交易活跃，比特币期权的最大痛苦点为11万美元

比特币在2025年9月6日星期六交易价格为110,894美元，过去24小时内下跌1.8%，当天价格范围在110,339美元到113,142美元之间。Coinglass.com指标显示，期货未平仓合约为717,980 BTC（796.3亿美元）。CME以136,380 BTC（151.2亿美元）领先，占市场的18.98%，其次是币安，126,540 BTC（140.3亿美元，占17.62%），以及Bybit，89,280 BTC（99.0亿美元，占12.42%）。

OKX、Gate和Kucoin紧随其后，Gate显示未平仓合约在24小时内增长1.45%。BingX出现最大下降，过去四小时下降15.84%，全天下降7.03%。数据显示，自八月末以来，期货合约的总未平仓量有所下降，但仍保持在年初以来的高位。未平仓合约值始终与比特币价格轨迹相符，七月中旬的上涨期未平仓合约峰值超过900亿美元。

截至九月初，期货未平仓量接近800亿美元，反映出在夏季高点后略有回落。在期权市场，总未平仓量接近600亿美元，活动主要集中在Deribit。看涨期权占未平仓合约的59.27%，为240,927 BTC，而看跌期权为165,572 BTC，占40.73%。在过去24小时内，看涨期权也占据交易量的52.19%（15,716 BTC），略高于看跌期权的47.81%（14,397 BTC）。

看涨期权的偏向表明对上涨的需求更强劲，尽管看跌期权仍相当活跃。最大的未平仓合约包括2025年12月26日的140,000美元看涨期权（10,386 BTC）、2025年9月26日的140,000美元看涨期权（9,989 BTC）和2025年9月26日的95,000美元看跌期权（9,918 BTC）。其他显著的行权价集中在115,000美元到150,000美元之间，显示出对多头和空头合约的巨大需求。

在交易量方面，近期到期的合约占据主导，包括9月12日的110,000美元看跌期权和9月26日的116,000美元看涨期权。最大痛苦点，即期权持有人面临最大总体损失的水平，在九月的到期时接近110,000美元。这种仓位表明短期价格压力可能集中在这一水平，因市场做市商旨在减少支出。

随着比特币在星期六的交易略高于最大痛苦点，衍生品市场在看涨期权需求与防守性看跌对冲之间显得平衡。然而，这一状况仍然微妙。