比特币押注反噬：DAT股票暴跌，投资者重创

战略和Metaplanet受到审查

据报道，散户加密货币投资者在尝试通过所谓的数字资产财库（DAT）公司获得比特币的曝光中蒙受了约170亿美元的损失。彭博社的一篇报告，引用了10X Research的调查结果，将这些损失主要归因于这些DAT公司曾经拥有的、现在大幅贬值的高溢价股票的侵蚀。

报告特别指出战略公司（MSTR）—DAT策略的标志性公司，以及在日本上市的Metaplanet，是近几个月内股票溢价大幅下跌的两家知名公司。MSTR的股票价值溢价，例如，已经从其基本比特币持有量的约四倍高峰急剧降至仅1.4倍。

自7月峰值约455美元以来，战略公司的股价一直稳步下降，截至10月20日徘徊在290美元以下。这一下跌导致其市值急剧下降，从1300多亿美元下降到832亿美元。尽管如此，该公司继续积累比特币——尽管速度放缓。截至撰写时，战略公司的总BTC持有量刚刚超过64万。

同样，Metaplanet，据报道用10亿美元购得33亿美元的BTC，其市值从80亿美元下降到31亿美元。研究简要总结了数字资产财库策略如何最终令股东处境不利：

“在这个过程中，股东损失了49亿美元的价值，而公司成功积累了23亿美元的比特币——这是一项值得称赞的成就。”

为了恢复投资者的信心并防止叙述崩溃，报告敦促DAT公司进行转变，更像是套利驱动的资产管理公司。虽然这种转变可能会减少比特币的上行潜力，但研究报告得出结论，一个DAT公司适应这种新的更管理模式的能力将最终决定其长期可行性和盈利能力。

常见问题

• 什么是DAT公司？ 数字资产财库（DAT）公司投资于比特币，并以高于其持有量的溢价交易。
• 为什么投资者会亏钱？ 股票溢价崩溃，抹去了零售投资者价值的170亿美元。
• 哪些公司受影响最大？ 战略公司（MSTR）和Metaplanet的股票价格和市值均大幅下跌。
• 提议的解决方案是什么？ DAT公司应转向资产管理模式以稳定投资者回报。