Bitcoin突破历史最高价：随着机构需求激增，长期持有者开始活跃

机构投资者推动比特币的上涨，分析师警告以利润为导向的抛售

Glassnode及分析师Cryptovizart和Ukuria OC报道，本月的激增是由过去30天内629亿美元的资本流入推动的，这反映了加密货币市场的更广泛动量。特别是通过美国现货交易所交易基金（ETFs），机构投资者吸收了长期持有者施加的约90%的卖压。

Glassnode的链上报告“乘着流动性浪潮”显示比特币的市值现在在全球资产排名中排在白银和沙特阿美之上。分析师指出，比特币的价值季度增长了61.3%，远远超过了传统商品如黄金（+5.3%）和白银（+8.0%）的表现。市场策略师还指出，流入集中交易所的稳定币激增了97亿美元，强调了美国总统选举后的强烈投机需求。

Glassnode的分析显示，长期持有者（LTHs）开始实现显著利润。从10月8日至11月13日，大约有128,000个BTC被长期持有者出售。尽管销售增加，Glassnode分析师认为比特币的动量仍保持不变，由机构买家的强劲资本流入支持。链上报告强调市场在牛市周期中维持较高利润水平的历史趋势，表明有进一步增长的可能。

Glassnode的报告指出：

这是一种经典且重复的模式，长期持有者总是在价格走势强劲且需求足够吸收的时候开始获利。由于大量比特币仍由长期持有者持有，可能许多持有者在等待更高的价格，然后再将更多硬币释放回流通市场。

报告在对比先前周期时观察到比特币宏观价格行为中的一致模式。这些周期持续四到十一个月，暗示了进一步上涨动能的空间。不过，分析师警告称，由于未实现利润增加，潜在的波动性可能加剧，往往会引发更高的卖压。

Glassnode的每周链上新闻稿进一步指出：

随着市场投资者的盈利能力增加，新的卖压潜力也随之上升。通过将MVRV比率与±1标准偏差带重叠，可以构建一个框架来评估市场过热和过冷的状况。

报告强调交易所交易基金（ETFs）在稳定市场中的作用，自10月中旬以来，每周流入量平均为10亿至20亿美元。Glassnode报告指出，ETFs吸收了重大抛压，有效地平衡了市场失衡。然而，截至11月13日，长期持有者的卖压已开始超过ETF流入，这一趋势在2024年初最后一次被观察到，导致市场整合。

虽然比特币继续其显著上涨，分析师警告未来的挑战。Glassnode强调了机构资金流入在维持市场动量中的重要性。研究人员Cryptovizart和Ukuria OC指出，未实现利润的增加可能加剧波动性，但仍保持谨慎乐观的态度，指出比特币在驾驭周期性和结构性变化中的韧性。