Bitcoin 哈希价格创历史新低，矿工面临利润缩减的困境

随着费用枯竭和哈希价格暴跌，比特币挖矿数学变得残酷

比特币的哈希价格——1 PH/s 算力的每日预期价值——已跌至Luxor自2016年12月开始追踪该指标以来的最低点。

很大程度上，这种收入下降可以追溯到2020年和2024年的减半事件，但链上费用在之后严重萎缩，雪上加霜。现在，当一个矿工找到一个区块时，只有约0.73%的收益来自于交易费用，其余的都与3.125个BTC的补贴挂钩。

2025年4月7日，比特币收于$79,874，单个兆哈希的价值为$39.83。快进到2025年11月19日，比特币价格为$91,172，比之前每枚上涨了$11,298，但1 PH/s的估值却更低，只有$38.14。

昨日的哈希价格甚至进一步降至$37.48每PH/s。在这些情况下，某些东西必须有所突破，否则比特币矿工将陷入财务困境而无法轻易脱身。最后，数字呈现出一个相当直接的画面：矿工们在没有任何东西放松的前提下无法继续这种路程。

要么比特币价格需要上涨足以抵消萎缩的利润，要么链上活动必须大幅升温以提供更有意义的费用。如果两者都未能实现，矿工将被迫重新思考他们的运营——无论是升级设备快速进入人工智能（AI）领域，整合，或探索其他收入来源——因为当前的压力不会持续太久而是能被容忍的。

常见问题 ❓

• 什么是比特币的哈希价格？ 这是根据价格、难度和费用估算的1 PH/s采矿能力的每日价值。
• 为什么采矿收入下降？ 随着链上费用减少和补贴主导支出，哈希价格已降到历史最低点。
• 矿工受到了怎样的影响？ 尽管比特币价格上涨，许多矿工还是面临每兆哈希收入下降带来的利润率紧缩。
• 什么可能改变前景？ 更高的费用、显著的价格提升，或像AI整合这样的运营转变可以减轻压力。