比特币衍生品收紧，因为期权未平仓量围绕关键价格水平增加

比特币衍生品数据显示市场准备迎接波动性

根据coinglass.com的统计数据，总比特币期货未平仓合约目前约为646,850 BTC，名义价值约为614.8亿美元。虽然总未平仓合约量在过去一小时和四小时窗口略有上升，但24小时读数下降了近2%，这表明选择性削减而非广泛退出杠杆。

在期货交易场所中，Binance 本周末以约129,540 BTC的未平仓合约领先，占全球总量的20%以上。CME紧随其后，达到122,640 BTC，进一步强化其作为机构投资者首选平台的地位。OKX、Bybit、Gate和MEXC排列在上层，即使短期仓位变化混合，它们也保持着重要的风险敞口。

各交易所的市场活动呈现分裂的图景。Binance和OKX在过去一天的未平仓合约略有增加，而CME和Bybit则略有收缩。这种震荡表明交易员在旋转曝险而不是完全放弃赌注，在价格围绕熟悉区域盘旋时，保持杠杆高涨。

期权数据显示看涨情绪正在等待

与此同时，比特币期权市场继续膨胀。总期权未平仓合约现接近368.8亿美元，与价格紧密联动，交易员在多个到期期限加载合约。Deribit仍然是无可争议的重量级选手，拥有最多的合约份额和最活跃的交易价位。

认购期权仍在期权市场中占据明显优势。大约57%的总期权未平仓合约与认购合约相关，超过209,000 BTC，而认沽期权约占43%，即大约157,000 BTC。这种偏向表明，交易员在长期内仍然倾向于看涨，尽管短期内谨慎情绪依然存在。

短期交易量显示出不同的故事。在过去24小时内，认沽期权略微超过认购期权，占每日期权交易量的55%以上。这样的失衡暗示着战术对冲和下行保险，因为交易者准备在即将到来的到期日前应对可能的波动。

痛点水平提供了另一层洞察。在Deribit，最大名义价值的集中在1月晚些时候的到期日附近90,000美元到93,000美元范围，95,000美元附近出现额外的压力区。这些水平往往在到期日临近时充当磁铁，使过于自信的投机者感到沮丧。

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Binance的期权市场显示出不同的格局。痛点更接近于100,000美元，并在95,000美元至105,000美元之间的行权价格上堆积了显著的名义价值。这样的设置表明Binance的交易员正在为更广泛的价格波动而不是紧密盘整做好准备。

OKX上的痛点定位略低，痛点在几个到期日横跨90,000美元低区间。结合在选定行权价格的名义价值上升，数据指向谨慎的乐观主义和厚厚的对冲层包裹在一起。

总的来说，比特币的衍生品市场反映了信念而非自满。期货交易员保持参与，而期权参与者则积极塑造风险，价格继续在一个杠杆、心理和耐心的交汇区盘旋。

常见问题 ⏱️

• 高比特币期货未平仓合约意味着什么？这表明通过衍生品市场的强劲交易员参与和高杠杆。
• 为什么比特币期权未平仓合约以认购为主？持有认购头寸意味着交易员预期更高的价格通过一段更长的时间。
• 比特币期权中的痛点是什么？痛点是最能让期权到期无价值的价格水平，通常充当短期的吸引。
• 哪些交易所主导比特币衍生品交易？Binance、CME、OKX、Bybit和Deribit占据大量的期货和期权活动。