比特币衍生品创下新高，期货未平仓合约总额超过 $91.59B

比特币的创纪录期货叠加看涨期权热潮

在指数层面，比特币本周突破了125,725美元，然后回落至123,142美元，而衍生品市场人群丝毫不为所动。Coinglass.com收集的期货总未平仓合约（OI）数据触及915.9亿美元的历史新高，单日增长2.04%，这表明交易员们增加了风险，而不是获利了结。翻译：赌场的灯亮着，筹码堆得很高。

CME仍然保持领先地位，未平仓合约为181.9亿美元，占总量的约19.85%，拥有147,800 BTC的敞口。币安紧随其后，为164.4亿美元（17.94%），其次是Bybit的101.3亿美元（11.06%）和Gate的94.4亿美元（10.3%）。OKX显示49.6亿美元（5.41%），而Bitget持有60.9亿美元（6.64%）。前十名还包括MEXC（40.4亿美元；4.4%），WhiteBIT（29.4亿美元；3.21%），BingX（17.8亿美元；1.94%），和Kucoin（12.4亿美元；1.35%）。

24小时内的变化增添了风味。Kucoin的未平仓合约跃升了引人注目的65.79%，Bitget增加了5.95%，WhiteBIT增加了4.25%。币安攀升3.06%，OKX上涨2.83%，而CME的机构渠道略微上升了0.89%。Bybit，Gate，BingX和MEXC当天略有下降。还有一个迹象：CME的未平仓合约与成交量比率接近2.47，暗示着更持久的头寸。

期权交易者持乐观态度。看涨期权占比60.26%，而看跌期权占39.74%，过去24小时类似地倾斜，看涨期权占成交量的58.05%。排行榜充满了看涨的执行价：Deribit的12月26日14万美元看涨期权以约9,893.9 BTC的未平仓合约领先，其次是12月26日20万美元看涨期权8,522 BTC，和10月31日12.4万美元看涨期权7,210.9 BTC。12月的12万和15万美元看涨期权也吸引了大量兴趣。

最大痛苦点——买卖双方共同感到最不快的水平——聚集在六位数附近。即将到期的合约倾向于11.5万美元，而第四季度较晚期的合约在Deribit的曲线中徘徊在12万美元至12.5万美元之间。随着现货徘徊在123,000美元附近，交易员在这些节点周围的对冲流动可能会增加波动，尤其是在月末即将到来之际。

综上，比特币的期货和期权交易板块显示参与相当广泛且资金充裕。多头可以指出创纪录的期货未平仓合约、偏重看涨期权的倾斜以及略低于现货价格的最大痛苦点。空头可能会争论拥挤的看涨期权和高未平仓合约的堆积为反方向挤压留下了空间。无论如何，衍生品仍在设定舞台，而比特币很少错过它的亮相时刻。