比特币期货未平仓合约在价格整固高于12万美元的情况下攀升

BTC 期权数据显示多头倾向，59.57% 为看涨期权，相比之下看跌期权为 40.43%

来自 Coinglass 的数据显示，BTC 期货未平仓合约总量达到约 1000 亿美元，反映出较高的杠杆率和机构头寸。

CME 交易所 保持领先地位，OI 达到 149.94 万 BTC（181.7 亿美元），占总市场份额的 20% 以上。Binance 紧随其后，OI 为 131.83 万 BTC（159.9 亿美元），在 24 小时内上涨 1.74%，显示出来自散户和衍生品交易者的新资金流入。

其他交易所表现不一。OKX 的未平仓合约下降了 0.85%，而 Bybit 在同一时期下降了 1.23%。WhiteBIT 录得最大 24 小时 OI 增长，为 +2.66%，这表明中级平台的交易活动增加。

在 期权方面，来自 Deribit 的数据显示出明显的多头倾向，总未平仓合约中 59.57% 为看涨期权（264,371 BTC），相比之下看跌期权为 40.43%（179,430 BTC）。在 24 小时交易量中，看涨期权也领先，为 55.47%（32,398 BTC），而看跌期权为 44.53%（26,009 BTC）—表明交易者预计在年底前价格会上涨。

最大的未平仓合约集中在长期看涨期权上—押注比特币价格将在 2025 年底前上涨。最受欢迎的执行价包括 140,000 美元、200,000 美元和 120,000 美元 2025 年 12 月看涨期权，表明交易者预计比特币在未来一年将继续增值。

与此同时，最大痛苦点，即大多数期权（包括看涨和看跌）到期时失效的价格水平，徘徊在 120,000 美元附近—随着到期临近，这可能是一个引力点。

市场分析师指出，未平仓合约的增加，加上价格的稳定，通常预示着积累或对冲活动，而不是投机性抛盘。随着期货和期权市场的升温，BTC 衍生品继续成为衡量机构情绪的关键标尺。

💡 常见问题

什么是比特币未平仓合约 (OI)？
未平仓合约衡量活跃衍生品合约的总数，反映市场参与度和杠杆率。

CME 的主导地位为何重要？
CME 的领先表明机构参与，因为它主要为专业和受监管的交易者提供服务。

在期权交易中，“最大痛苦”是什么意思？
这是指最多期权持有人（包括看涨和看跌）到期时亏损的价格。

BTC 期权交易者看涨还是看跌？
当前数据显示出轻微的看涨倾向，持有的看涨期权多于看跌期权。

未平仓合约的增加如何影响 BTC 价格变动？
较高的未平仓合约可能放大波动性，尤其是在价格迅速波动时，交易者解除杠杆头寸的时候。