比特币国库争夺战：Metaplanet 宣布5.31亿美元资本战略

东京上市企业Metaplanet筹集资金以加速比特币持仓

东京上市的Metaplanet Inc.（东证：3350；OTCQX：MTPLF；ADR：MPJPY）于3月16日宣布，将通过第三方配售新股筹集约408亿日元（约合2.55亿美元），发行价格较市场水平略有溢价。 此次发行还包含行权价固定的认股权证，可解锁额外445亿日元，使潜在融资总额达到约5.31亿美元。

该公司计划将募集资金几乎全部用于增持比特币，作为其激进企业资金管理策略的一部分。Metaplanet高管将比特币定位为一种长期储备资产，能够保护公司资产负债表免受货币贬值和传统金融风险的影响。

根据该计划，Metaplanet将以每股380日元的价格发行107,368,000股普通股，较当前股价溢价约2%。仅此次股票发行就占周一宣布的408亿日元基础融资额。

该交易还包括发行超过10.7亿份股票认购权（即认股权证），每份认股权证可按410日元的行权价兑换100股普通股。该行权价较当前市场水平高出约10%，这意味着只有当公司股价持续上涨时，投资者才能获益。

若所有认股权证在2026年4月1日至2028年3月31日期间被行权，Metaplanet可再筹集444.6亿日元（约合2.76亿美元）。结合初始股权配售，该融资结构可提供高达5.31亿美元的购买力，主要用于比特币的积累。

管理层在融资方案中设置了结构性保障措施，旨在限制股东权益稀释。公司已暂停此前允许潜在增发多达2.1亿股的旧认股权证系列。

Metaplanet还引入了一项与比特币持仓挂钩的“修正后净资产值”条款。根据该机制，只有当公司股价超过与比特币储备价值挂钩的阈值时，特定认股权证方可行权，从而确保未来增发仍能为股东创造价值。 此次融资完全契合Metaplanet长期以来致力于转型为大型比特币储备公司的战略。 该公司此前主要经营酒店和租赁等传统业务，于2024年转向比特币领域。 自那时起，其持仓量迅速增长——从2024年底的约1,762枚BTC增至2025年底的35,102枚BTC。 该公司名为“5.55亿计划”的长期路线图，目标是在2026年底前持有10万枚比特币，并在2027年底前增至21万枚。

高管表示，该资本结构旨在提高每股比特币持有量，同时避免不必要的稀释。公司认为，通过将股票和认股权证的定价均设定在市场水平之上，并将认股权证的行权与净资产价值（NAV）指标挂钩，该结构能增强股东利益的一致性。 投资者似乎对这一策略反应积极。公告发布后，Metaplanet股价盘中上涨约5%，表明交易员将此次融资视为扩大公司比特币储备的利好举措。

常见问题 🔎

• Metaplanet的最新融资计划是什么？ Metaplanet宣布进行2.55亿美元的股权融资，并附带认股权证，这可能使总融资额增至约5.31亿美元。
• Metaplanet将如何使用这笔资金？ 该公司计划将大部分资金用于为其公司储备金增持比特币。
• Metaplanet目前持有多少比特币？ 该公司报告称，截至2025年底持有约35,102枚BTC。
• Metaplanet的长期比特币目标是什么？ 其“5.55亿计划”的目标是到2026年持有10万枚BTC，到2027年持有21万枚BTC。