比特币的残酷清洗为剧烈的上涨反弹奠定了基础

加密货币投降可能成为比特币下一次爆炸性上涨的引信

周四快速浏览社交媒体就会发现，许多加密货币忠实者不仅相信这种理论——而且他们还高兴地将其宣传为下一个大事件。

比特币的抛售已将市场推入全面投降区域，而这种情况历史上常作为资产最强劲上涨的弹弓。而根据最新的链上和情绪数据，这次下跌看起来不像是趋势逆转，而更像是在起飞前的经典下沉。

“历史在低语：比特币接近底部”，一位支持者今天在X上发帖。“[净未实现利润/亏损]刚刚达到0.47。过去触发了3次激烈反转的确切水平。这是恐惧达到顶峰的地方……而比特币开始下一步行动。相同的设置。相同的机会。此信号很少错过，”该个人补充道。

短期持有人现在挥舞白旗，以如此陡峭的损失抛售硬币，以至于将利润和损失比率推到了有记录以来的最低水平。近期买家——通常是最快恐慌的——花了数周时间在成本以下抛售比特币，这种行为一直标志着周期的底部。当这个群体被清除时，供应急剧收紧，即使温和的流入也有能力推动价格大幅上涨。

超卖的技术指标为这种情况增加了燃料。14天相对强度指数（RSI）已跌至自2023年8月以来未见的水平，跌入中20区。在牛市条件下，如此低的读数几乎总是预示着激烈的反弹，因为卖方力竭，空头过度发展。这是技术上的等同于压缩弹簧。

情绪指标描绘了一个更为黯淡的图景——在加密世界中具有讽刺意味的看涨。恐惧与贪婪指数已下滑至个位数，记录的水平比FTX崩溃时还要低。这种深度的极度恐惧很少见，它传达了在以前主要转折点看到的同样动态：广泛恐慌后买家迅速扭转局势。

使这次清盘更具吸引力的是缺乏明确的消极催化因素。没有监管重磅炸弹，交易所未崩溃，宏观冲击未发生。相反，此次行动似乎是由大量长仓清算和连锁止损驱动的——经典的杠杆清理。市场通常在被迫出售者消失，而空头开始留太久时急剧反转。目前，$897.07百万在加密衍生品市场上已被清除，其中大量的$680.06百万来自被压扁的长仓。

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统计数据显示，今天225,611名交易者被清除，$680.06百万中$372.40百万的清算直接来自被平仓的BTC长仓。来自Glassnode风格指标的投降指标也显示出形成底部的迹象。实现的损失激增，短期持有者的成本基数已被突破，最新的投降指数显示出与晚期修正一致的迹象。今天BTC的现货价格滑落至当日低点的$85,912 Bitstamp时一切看起来都不好。

历史上，这些信号在市场反弹前不久达到顶峰，通常在接下来的一到三个月内带来50%到100%的上涨。机构需求似乎也保持不变。现货交易所交易基金(ETF)流动性放缓但未逆转，减半后结构性供应约束仍然存在。随着长期持有者增加其供应份额，恐慌卖家几乎耗尽，条件看起来已准备充分迎接剧烈反转。

即使比特币的日内下跌至高$85,000范围内也符合模式。历史上，晚期修正往往会扫荡流动性在关键整数以下，然后在场外资金涌入时猛烈反弹。投降低点通常不是随着低语形成，而是随着恐惧驱动的剧烈下跌而形成。

如果模式重复——数据强烈暗示可能如此——下一个重大动作可能是快速、激烈的反弹。冲刷得越深，复苏就越猛烈。

常见问题 ❓

• 为什么比特币在此次下跌后可能反弹？ 多年的数据表明，大型反弹通常在极端投降阶段后立即开始。
• 哪些指标表明正在形成底部？ 超卖的RSI，深度恐惧读数，以及历史短期持有者损失表明卖家已力竭。
• 没有负面新闻使这一举动显得不寻常吗？ 是的——没有头条新闻的下跌通常表明是杠杆平仓而不是结构性疲软。
• 反弹可能有多大？ 之前的投降后反弹在几个月内实现了50%到100%的涨幅。
• 是否有可能不会出现反弹？ 当涉及到BTC市场时，一切皆有可能，没有什么是确定的。