比特币飙升和 ETF 流入推动市场复苏：Token Insights 第二季度交易报告

比特币推动更广泛市场在2025年第二季度加密回顾中回升至3.46万亿美元

继第一季度的市场调整后，2025年第二季度带来了对加密货币的新信心，总市值攀升28.2%，约为3.46万亿美元。这一上涨主要得益于交易所交易基金（ETF）资金流入和比特币的显著反弹。

根据Token Insight 2025年第二季度的加密交易所报告，支持性的美劳工数据和美联储降息预期提振了市场情绪，但全球增长阻力和地缘政治问题限制了全面复苏。

顶级中心化交易所记录了21.6万亿美元的交易量，较第一季度下降了6.2%，尽管比特币从83K飙升至111.9K的峰值，最终接近106K。现货交易量下降更为明显：第二季度现货平均日交易量为400亿，与第一季度的510亿相比，总计为3.63万亿（–21.7%）。

相反，衍生品保持着主导地位，第二季度交易量为20.2万亿美元，仅小幅下降3.6%，平均日交易额约为2260亿。交易者偏好通过衍生品在不确定性中进行对冲。

观察加密交易所表现，币安以35.4%的总交易量领先，较第一季度略有下降，而OKX、Bitget、HTX、Gate和Kucoin则扩大了市场份额，其中Gate增幅最大（+2.55%）。

在衍生品未平仓合约中，币安也以23.8%领先，其次是HTX、Bitget和OKX的市场份额增加。交易所代币落后于BTC的31.6%第二季度涨幅：BNB上涨8.9%，OKB、BGB和KCS略有上涨，但大多数其他代币下跌，反映了山寨币活动的低迷。

尽管比特币表现强劲，交易量集中现象依然存在。在宏观不确定性仍为背景的情况下，第三季度现货交易可能会持平或进一步下降（预计为3–3.5万亿美元），即便衍生品保持主导地位。交易所代币表现预计会进一步分化，反映出资产间的资金流动模式。