AI代理可能成为加密领域的下一个突破——如果我们从炒作转向实用。

在加密货币与 AI 中构建可持续价值

我在数字资产领域经历过多个市场周期——大多数由叙事和真实的技术进步驱动。只有少数彻底改变了游戏规则。

在过去六个月里，AI 代理和 Web3 的交汇对我变得清晰，它有潜力涵盖这两个元素，但只有在该领域能够超越早期投机并为终端用户构建长期价值的情况下。

我们以前也见过这样的故事。2017 年的 ICO 热潮超过了任何有意义的产品开发。2021 年，NFT 进入主流市场，许多平台甚至还没有为创作者和收藏者建立底层基础设施。在两个案例中，修正发生得同样迅速。修正发生得同样迅速。

最近 AI 代理令牌的爆炸性增长遵循了类似的轨迹。在“加密货币 + AI”的旗帜下推出了数十个项目，吸引了大笔资金流入和关注。有些在几周内就达到了十亿美元的估值。但与过去的周期一样，仅凭投机资本无法创造可持续的生态系统。当投资者热情降温时，用户参与度也随之下降——大多数早期的代币经济体都在努力保持相关性。

然而，在这种波动中，一些事情发生了变化。

2024 年第四季度，Deepseek 推出了一项技术突破，引起了我们 HTX Ventures 团队的关注：一个完全通过强化学习训练的大规模模型，无需依赖人工标注数据。实际上，这大大降低了开发自主智能代理的成本。首次可以在 Web3 中以可扩展性和适应性部署 AI 代理，而无需 AI 开发通常相关的高昂基础设施。

这一转变很重要。若加密货币要实现其作为去中心化、无权限和可编程金融层的承诺，那么具有自主决策能力的代理将成为必要的基础设施。然而，我们离这个愿景仍有一段距离。

我担心的是，我们再次面临将动量误解为成熟的风险。一些有前景的框架——如 Eliza——开始提供跨以太坊、Solana 和 TON 的可组合代理工具。像 Virtual 和 Clanker 这样的启动平台帮助加速了代币分发。像 GRIFFAIN 和 NEUR 这样的应用层产品正在试验 AI 驱动的资产管理和治理工具。但这些仍然是早期信号，而不是经过验证的系统。

太多 AI 代理项目仍然是为投机而设计，而非可持续性。如果这种情况持续下去，我们将面临另一个资本外逃、未能满足的期望和进展延迟的周期。

那将是一个错失的机会。

因为用例是真实存在的。对于大多数用户来说过于复杂的 Defi 策略可以通过自主投资组合管理器简化。治理系统可以通过解析提案、评估先例并根据用户定义的价值投票的代理来增强。而跨链自动化可以通过根据用户意图操作的代理无缝实现。

在这些案例中，需求不是假设的——它已经存在。缺少的是一致的执行、用户保留和功能性代币经济学。

那么，我们从这里开始该往哪里走？

首先，我们必须对 AI 代理项目采取与我们应用于 DeFi 和基础设施协议相同的严格审查标准。这一过程从超越模糊的叙述到严格的项目框架开始——提出困难但必要的问题，例如：

• 谁是用户？
• 如何提供基本的实用性？
• 收入来源在哪里？
• 在代币激励结束后，协议如何保持相关性？

协议必须不仅展示技术潜力，还要展示现实世界的使用、可持续的收入模式和可衡量的影响。这是概念验证和值得建立的协议之间的区别。

其次，除了应用程序，行业需要提供一个坚实的基础设施，以使 AI 代理在链上取得成功，包括代理框架、数据层、计算基础设施等。HTX Ventures 将密切关注这些基础性的发展，因为这个领域的一些部分将变得像 2020 年的 L1 的 EVM 兼容性一样重要。

最后，我们需要培养一种优先考虑迭代和透明的文化。并不是每个项目在第一次尝试时都会成功。但那些成功的项目可能会定义 Web3 的下一个前沿领域。

AI 和加密货币的融合不是新奇事物。这是必要的进化。但如果我们要抓住这一时刻，行业必须更少关注吸引注意力，而更多关注提供价值。

这不仅仅是 HTX Ventures 的论点。这是基于过去经验教训和未来潜力的信念。

我们拥有工具。我们拥有建设者。我们现在需要的是纪律。