Wall Street Hàng Nặng Morgan Stanley Nộp Đơn Cho Quỹ ETF Bitcoin và Solana

Morgan Stanley Nộp S-1s cho Bitcoin và Solana ETFs

Morgan Stanley đã nộp các tuyên bố đăng ký với SEC tìm kiếm sự phê duyệt để ra mắt hai quỹ ETF tiền điện tử tại chỗ, đánh dấu một sự thay đổi đáng chú ý từ chỉ đơn giản cung cấp sản phẩm tiền điện tử cho khách hàng sang phát hành chúng trực tiếp.

Các quỹ được đề xuất — được gọi là Morgan Stanley Bitcoin Trust và Morgan Stanley Solana Trust — được thiết kế để cung cấp cho nhà đầu tư tiếp xúc giá trực tiếp với các tài sản kỹ thuật số cơ bản mà không dựa vào các sản phẩm phái sinh, đòn bẩy hoặc cấu trúc tổng hợp. Cả hai sản phẩm đều được đăng ký bằng cách sử dụng hồ sơ nộp Form S-1 và được cấu trúc như các quỹ tín thác thuộc tiểu bang Delaware.

Nếu được chấp thuận, các quỹ ETF này sẽ đại diện cho lần đầu tiên một ngân hàng lớn của Mỹ cố gắng đưa các quỹ ETF tiền điện tử tại chỗ của riêng mình ra thị trường, thay vì phân phối sản phẩm do các nhà quản lý tài sản bên ngoài phát hành. Động thái này diễn ra khoảng hai năm sau khi SEC lần đầu tiên phê duyệt quỹ ETF bitcoin tại chỗ vào đầu năm 2024.

Morgan Stanley giám sát khoảng 1,6 nghìn tỷ đô la tài sản dưới sự quản lý (AUM) và phục vụ hơn 19 triệu khách hàng toàn cầu, cho phép các quỹ được đề xuất có tiềm năng phân phối lớn. Thời gian phê duyệt cho các sản phẩm tương tự trong lịch sử dao động từ ba đến sáu tháng, mặc dù SEC có quyền mở rộng đánh giá.

Quỹ Bitcoin sẽ giữ bitcoin trực tiếp trong các ví tách biệt, chia sẻ giữa lưu trữ lạnh và số dư giao dịch nhỏ hơn để tạo và quy đổi. Mục tiêu của quỹ là theo dõi giá tại chỗ của bitcoin bằng cách sử dụng một tiêu chuẩn tham chiếu được tổng hợp từ dữ liệu trên các sàn giao dịch lớn, điều chỉnh cho phí và chi phí.

Quỹ Solana theo một cấu trúc tương tự nhưng giới thiệu một yếu tố mới: staking. Một phần của tài sản solana của quỹ sẽ được staking thông qua một nhà cung cấp bên thứ ba, cho phép quỹ kiếm được phần thưởng có thể phân phối cho các cổ đông, sau khi trừ chi phí hoa hồng. Tính năng đó có thể thu hút các nhà đầu tư tập trung vào lợi tức nhưng cũng mời gọi sự giám sát chặt chẽ hơn từ cơ quan quản lý.

Cả hai tín thác sẽ không được đăng ký theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, và cả hai sẽ hoạt động như các quỹ tín thác chuyển nhượng cho mục đích thuế của Hoa Kỳ. Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư được coi như thể họ trực tiếp sở hữu một số lượng tương ứng với tỷ lệ của các tài sản cơ bản, với các sự kiện chịu thuế được kích hoạt bởi việc bán hoặc, trong trường hợp của solana, thu nhập từ staking.

Cũng đọc: Bitcoin Âm ỉ Dưới Ngưỡng Kháng Cự: Các Nhà Giao Dịch Chuẩn Bị Cho Pháo Hoa

Việc lưu ký cho cả hai quỹ ETF sẽ được xử lý bởi các nhà cung cấp bên thứ ba sử dụng bảo mật nhiều lớp, bao gồm lưu trữ lạnh và các mô-đun bảo mật phần cứng. Trong khi các công ty lưu ký có bảo hiểm riêng tư, không quỹ nào được hưởng lợi từ bảo vệ FDIC, một rủi ro được nhấn mạnh nổi bật trong hồ sơ.

Động thái mới nhất của Morgan Stanley xây dựng trên nhiều năm tham gia dần dần vào tiền điện tử. Vào năm 2024, công ty cho phép các cố vấn tài chính của mình giới thiệu các quỹ ETF bitcoin tại chỗ và sau đó công bố các khoản đầu tư trong nhiều danh mục nội bộ. Hồ sơ này đẩy ngân hàng vào đối thủ cạnh tranh trực tiếp với các nhà phát hành quỹ ETF tiền điện tử đã thành lập như Blackrock và Fidelity.

Thời điểm không phải ngẫu nhiên. Các quỹ ETF bitcoin tại chỗ đã ghi nhận hơn 1,1 tỷ đô la dòng vốn đổ vào trong hai ngày giao dịch đầu tiên của năm 2026, đứng trước nhu cầu thể chế kéo dài. Liệu solana có được sự chấp thuận từ cơ quan quản lý tương tự không còn là điều chắc chắn, nhưng Morgan Stanley rõ ràng đang đặt cược rằng sự thèm muốn của Phố Wall đối với tiền điện tử còn xa mới được thỏa mãn.

FAQ 🏦

• Các quỹ ETF Morgan Stanley đang đề xuất là gì?
  Ngân hàng đã nộp hồ sơ cho một quỹ ETF bitcoin tại chỗ và một quỹ ETF solana tại chỗ giữ tài sản trực tiếp.
• Quỹ ETF solana có bao gồm phần thưởng staking không?
  Có, một phần của tài sản solana có thể được staking để tạo ra phần thưởng cho quỹ tín thác.
• Khi nào quỹ ETF có thể ra mắt?
  Sự phê duyệt của SEC thường mất từ ba đến sáu tháng, mặc dù thời gian có thể khác nhau.
• Tại sao hồ sơ này lại quan trọng?
  Nó đánh dấu lần đầu tiên một ngân hàng lớn của Mỹ cố gắng phát hành các quỹ ETF tiền điện tử tại chỗ của riêng mình.