Ủy viên SEC Đánh giá Token hóa như Sự Tiến hóa Thị trường, Không Phải Sự Gián Đoạn Quy Định

SEC Cân Nhắc Tokenization Như Là Giai Đoạn Tiến Hóa Tiếp Theo Của Thị Trường

Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Mark T. Uyeda đã phát biểu tại Diễn đàn dẫn xuất Quản lý Tài sản 2026 về Kho bạc và Tokenization ở Austin, Texas, vào ngày 9 tháng 2. Ông nêu rõ cách các nhà quản lý đang đánh giá tokenization như một con đường để hiện đại hóa thị trường chứng khoán trong khi vẫn giữ nguyên bảo vệ nhà đầu tư.

Uyeda đã đặt vấn đề tokenization như một phần của quá trình tiến hóa dài hạn của thị trường được định hình bởi công nghệ, thay vì là một sự phá vỡ từ các cấu trúc hiện tại. Ông tuyên bố:

“Hôm nay, chúng ta xem xét khả năng di chuyển các vị trí chứng khoán từ các cơ sở dữ liệu truyền thống sang các hệ thống dựa trên blockchain, và tokenization đại diện cho những quyền và nghĩa vụ này trên chuỗi.”

Ông mô tả tokenization như một phương pháp mã hóa quyền sở hữu và quyền hợp đồng trực tiếp vào mã token kỹ thuật số được ghi lại trên các sổ cái phân tán, điều này có thể đơn giản hóa quy trình phát hành, giao dịch và hậu giao dịch. Đề cập đến các lợi ích tiềm năng, Uyeda giải thích, “Được triển khai đúng đắn, tokenization có thể nâng cao an ninh, minh bạch và không thể thay đổi bằng cách mã hóa các quyền trên mã token kỹ thuật số và ghi chép nguồn gốc của chúng trên các sổ cái phân tán.” Ông nhấn mạnh rằng những lợi ích này phụ thuộc vào thiết kế cẩn thận và không loại bỏ việc áp dụng luật chứng khoán liên bang, lưu ý rằng các công cụ được mã hóa vẫn là chứng khoán chịu sự điều chỉnh của quy định hiện có.

Quay sang triết lý điều tiết, Uyeda đã vạch ra một phương pháp tập trung vào đổi mới với những giới hạn và các quy tắc trung lập về công nghệ tập trung vào kết quả hơn là quá trình. Ông mô tả cách Ủy ban đã dựa vào các công cụ tham gia chẳng hạn như hội thảo, hướng dẫn của nhân viên, các tệp bình luận công khai và miễn trừ có mục tiêu để khám phá các cấu trúc thị trường trên chuỗi, thay vì sử dụng các hành động thực thi để báo hiệu hướng chính sách.

Ủy viên SEC nhận xét:

“Tokenization có thể giúp hiện đại hóa thị trường vốn, không chỉ bằng cách tăng tốc chu kỳ thanh toán mà còn bằng cách làm cho quyền sở hữu rõ ràng hơn – giải quyết các thách thức hiện tại trong nhận dạng cổ đông và hoạt động công ty.”

Ông liên kết việc cải thiện khả năng hiển thị và thanh toán nhanh hơn với việc giảm ma sát và tăng cường tính toàn vẹn của thị trường. Uyeda kết luận rằng thử nghiệm thận trọng, minh bạch và tuân thủ thẩm quyền theo luật định có thể cho phép tokenization củng cố cơ sở hạ tầng thị trường, cải thiện hiệu quả và hỗ trợ các thị trường công bằng, trật tự và hiệu quả khi các hệ thống kỹ thuật số ngày càng được chấp nhận rộng rãi.

Đọc thêm: Ủy viên SEC: Tokenization Hứa Hẹn, nhưng Không Phải Là ‘Phép Màu’ Để Miễn Trừ Quy Tắc

Câu hỏi thường gặp ⏰

• Ủy viên SEC Mark Uyeda đã nói gì về tokenization?
  Uyeda nói rằng tokenization có thể hiện đại hóa thị trường chứng khoán trong khi vẫn hoàn toàn chịu sự giám sát của luật chứng khoán liên bang.
• SEC nhìn nhận các hệ thống chứng khoán dựa trên blockchain như thế nào?
  SEC nhìn nhận các hệ thống blockchain như một sự nâng cấp tiềm năng cho các cơ sở dữ liệu truyền thống nếu được thiết kế với sự bảo đảm thích hợp.
• Tokenization có loại bỏ chứng khoán khỏi giám sát của SEC không?
  Không, Uyeda nhấn mạnh rằng các công cụ được mã hóa vẫn là chứng khoán theo các nghĩa vụ quy định hiện có.
• Tại sao thanh toán nhanh hơn lại quan trọng trong các thị trường được mã hóa?
  Thanh toán nhanh hơn có thể giảm ma sát, cải thiện minh bạch và tăng cường tính toàn vẹn chung của thị trường.