Với nền kinh tế stablecoin hiện được định giá 276,8 tỷ USD, lĩnh vực này đã trải qua sự tăng trưởng đáng chú ý—và một token đã vươn lên top mười. Gần đây, stablecoin tổng hợp USDf của Falcon Finance đã vượt qua mốc 1 tỷ USD trong vốn hóa thị trường, chiếm vị trí là token neo giá fiat lớn thứ chín theo giá trị.
USDf Được Giải Thích: Stablecoin Tổng Hợp Đang Leo Lên Các Xếp Hạng
TÁC GIẢ
CHIA SẺ
USDf Phân Tích: Cách Stablecoin Này Nhanh Chóng Lọt Vào Top 10
Falcon Finance’s USDf là một stablecoin tổng hợp được thế chấp quá mức, được thiết kế để duy trì liên kết với đô la Mỹ thông qua dự trữ tiền điện tử đa dạng và các chiến lược tài chính phi tập trung (DeFi) cấp độ giành cho tổ chức.
Không giống như các token neo giá fiat thông thường, USDf dựa vào tài sản tiền điện tử—bao gồm stablecoin như USDT và USDC cùng các token biến động như BTC và ETH—là tài sản thế chấp.
Việc tạo ra USDf yêu cầu thế chấp quá mức: stablecoin được chấp nhận tại tỷ lệ 1:1, trong khi các token biến động yêu cầu đặt cọc cao hơn (ví dụ: $150 trong ETH để tạo ra 100 USDf) để hấp thụ biến động giá thị trường.
Để duy trì giá trị $1, falcon usd (USDf) cũng sử dụng giao dịch chênh lệch giá và giao dịch trung lập delta. Khi token giảm xuống dưới $1, người mua được khuyến khích; khi nó tăng lên, người dùng được thúc đẩy tạo và bán—các cơ chế tự động khôi phục sự cân bằng.
Vào cuối tháng Ba, vốn hóa thị trường của USDf là 85 triệu USD. Trong 146 ngày qua, lượng cung của nó đã tăng 1.355,29%. Khoảng 91% USDf lưu hành trên blockchain Ethereum, với phần còn lại phát hành trên Binance Smart Chain.
Tài liệu giải thích rằng người nắm giữ có thể staking USDf để nhận sUSDf, một token ERC-4626 tăng giá. Lợi nhuận được tạo ra từ các chiến lược trung lập thị trường như chênh lệch tỷ lệ tài trợ (44% lợi nhuận) và chênh lệch giữa các sàn giao dịch (34%), cung cấp đến 11,8% APY.
Khóa sUSDf từ ba đến mười hai tháng có thể tăng lợi nhuận lên 15%. Giao thức thực thi tỷ lệ đảm bảo giữa 115% và 116%, với dự trữ được kiểm toán hàng quý và giám sát theo thời gian thực bằng Chainlink Proof of Reserve. Đến ngày 18 tháng 8 năm 2025, vốn hóa thị trường của USDf đạt 1,24 tỷ USD.
Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng bao gồm các quan hệ đối tác như Bitgo, tích hợp với ngân khố tokenized, và triển khai trên các nền tảng giao dịch như Uniswap và Curve. Cung vượt quá 1 tỷ USD chỉ sau ba tháng kể từ khi ra mắt vào tháng 4 năm 2025. USDf nằm trong một làn sóng đối thủ mới vươn lên top mười thị trường stablecoin, cùng với USDS của Sky, BUIDL của Blackrock, USD1 của World Liberty Financial, và USDtb của Ethena.
