Tùy chọn so với Hợp đồng tương lai: Tại sao Thị trường Tùy chọn của Tiền mã hóa Có 97% Khả Năng Tăng Trưởng

Dòng chảy thể chế thúc đẩy sự giảm biến động

Thị trường tiền điện tử đã trở nên ít biến động hơn đáng kể so với vài năm trước. Sự gia tăng giá trị của Bitcoin từ khi các quỹ trao đổi (ETF) được phê duyệt vào tháng 1 năm 2024 là một yếu tố quan trọng, với chỉ một vài altcoin đi theo và đạt các mức cao kỷ lục mới. Một số chuyên gia khẳng định rằng đã có một sự chuyển dịch đáng kể về phía các hợp đồng tài chính liên quan, đặc biệt là quyền chọn và phái sinh.

Theo Sidrah Fariq, Trưởng bộ phận Bán lẻ tại Deribit, sự giảm biến động này và sự trưởng thành của thị trường có thể được chứng minh bằng BTC DVOL của Deribit (chỉ số biến động được ngụ ý), vốn đã duy trì dưới 100 kể từ năm 2022, ngay cả khi bitcoin đạt các mức cao kỷ lục mới. Fariq cho rằng sự chuyển dịch về phía quyền chọn và phái sinh, cũng như sự giảm biến động, là nhờ sự tham gia của các nhà đầu tư thể chế sau khi các ETF bitcoin được phê duyệt vào tháng 1 năm 2024.

Để thích ứng với những thay đổi này, các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung đã thay đổi để phù hợp với bối cảnh mới, đa dạng hóa các sản phẩm của họ để bao gồm nhiều lựa chọn giao dịch và đầu tư rộng hơn. Sự mở rộng này nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng thay đổi của các nhà đầu tư và nhà giao dịch, cung cấp cho họ nhiều cơ hội hơn để tham gia vào thị trường tiền điện tử.

“Sự tăng giá của Bitcoin và các phê duyệt ETF vào tháng 1 năm 2024 đã mang lại sự chấp nhận rộng rãi của các tổ chức bằng cách cho phép các tổ chức có được sự tiếp xúc với Bitcoin thông qua các phương tiện đầu tư được quản lý và các công ty môi giới truyền thống như BlackRock,” Fariq cho biết.

Trong ba năm qua, Deribit, hiện đã được Coinbase mua lại trong năm nay, đã chứng kiến phần lớn kinh doanh từ các tổ chức tăng từ 80% lên 85%, điều mà Fariq cho là minh chứng cho nhu cầu ngày càng tăng từ các tổ chức và sự phức tạp ngày càng tăng của thị trường. Mặc dù có sự chuyển dịch đáng kể này, nhưng quyền chọn tiền điện tử vẫn chỉ chiếm khoảng 2,8% không gian phái sinh tổng thể, với Deribit chiếm khoảng 85% thị phần hữu hình.

Đọc thêm: Coinbase Hoàn Tất Mua Lại Deribit Để Dẫn Đầu Thị Trường Hợp Đồng Tương Lai Tiền Điện Tử Toàn Cầu

Giáo dục và Khuyến khích cho Người Dùng Mới

Fariq và Augustine Fan, Đối tác và CFO tại Signalplus, cả hai cùng khẳng định rằng thị trường quyền chọn tiền điện tử vẫn đang ở giai đoạn rất ban đầu so với các thị trường truyền thống, mặc dù đã có sự tăng trưởng gần đây. Để nhấn mạnh điều này, Fan chỉ ra sự chênh lệch lớn giữa khối lượng quyền chọn và hợp đồng tương lai.

“Quyền chọn tiền điện tử vẫn đang ở giai đoạn rất sớm so với hợp đồng tương lai, và có thể được đại diện bằng khối lượng giao dịch của chúng so với hợp đồng tương lai qua cả tiền điện tử và các cổ phần truyền thống. Khối lượng quyền chọn cổ phiếu hiện nay đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua hợp đồng tương lai tuyến tính tùy thuộc vào thị trường bạn đang nhìn vào, so với quyền chọn tiền điện tử chỉ chiếm tỷ lệ đơn lẻ (1-3%) so với khối lượng hợp đồng tương lai như được đo lường trên CEX,” Fan cho biết.

Tuy nhiên, Fan và Fariq, trích dẫn hoạt động quyền chọn kỷ lục trùng khớp với các chuyển động lớn của thị trường như một dấu hiệu tích cực, cả hai đều dự đoán rằng có tiềm năng tăng trưởng khổng lồ phía trước.

Để chuẩn bị cho sự tăng đột biến mong đợi này trong nhu cầu về quyền chọn, Deribit đang tiến hành các sáng kiến nhằm thu hút người dùng mới vào nền tảng của mình và thế giới giao dịch phái sinh. Một trong những sáng kiến đó là một cuộc thi giao dịch với tổng giải thưởng trị giá 450.000 USDC mà họ đang tổ chức cùng Signalplus. Mục tiêu của cuộc thi là trang bị cho người mới bắt đầu các công cụ, giáo dục và khuyến khích đúng để học cách giao dịch quyền chọn.

Về quy định, cả hai chuyên gia đồng ý rằng điều này đang phát triển để phù hợp với các tiêu chuẩn tài chính truyền thống (TradFi) nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho sự tham gia của các tổ chức. Fariq bổ sung:

“Họ [các tổ chức] phải cảm thấy thoải mái với việc giữ tài sản, quy tắc áp dụng khách hàng, chuyển tiền, yêu cầu cấp vốn, kiểm toán và bảo mật trên toàn hệ sinh thái.”

Cả hai đều công nhận tiến bộ đang được thực hiện trên toàn cầu theo hướng này, trích dẫn các khuôn khổ như Thị trường trong Tài sản Tiền điện tử (MiCA) ở Liên minh Châu Âu, Đạo luật GENIUS ở Mỹ và Quy tắc Du lịch. Tuy nhiên, mặc dù nỗi sợ hãi về khả năng tiền điện tử bị đóng cửa bởi các cơ quan quản lý đã tan biến, Fariq và Fan cho biết với Bitcoin.com News rằng sự thiếu rõ ràng về quy định vẫn là một yếu tố hạn chế chính cho sự tham gia của các tổ chức.

Quay sang tương lai, Fan cho biết anh dự đoán quyền chọn tiền điện tử sẽ trở thành yếu tố lái và công cụ giao dịch quan trọng cho cả các nhà tài khoản bán lẻ và tổ chức. Anh cũng khẳng định rằng quyền chọn tiền điện tử có thể trở thành một công cụ quan trọng cho các nhà đầu tư nghiêm túc.

“Chúng tôi dự kiến sẽ thấy quyền chọn niêm yết sẵn có cho tất cả các mã thông báo chính có sẵn tại thời điểm đó (bất kể chúng là gì), cùng với một đường cong biến động sâu và thanh khoản được đảm bảo bởi một số lượng lớn các nhà tạo lập thị trường tự động trên toàn cầu,” CFO của Signalplus cho biết.

Câu hỏi thường gặp 💡

• Tại sao độ biến động của tiền điện tử lại thấp hơn hiện nay? Độ biến động của thị trường đã giảm khi dòng vốn thể chế và nhu cầu Bitcoin được thúc đẩy bởi ETF ổn định sự thay đổi giá trên nhiều khu vực.
• Điều gì thúc đẩy sự gia tăng quyền chọn tiền điện tử trên toàn cầu? Các chuyên gia cho rằng sự chấp nhận của các tổ chức và sự trưởng thành của thị trường đang đẩy các nhà giao dịch trên toàn thế giới về phía quyền chọn và phái sinh.
• Các sàn giao dịch đang thích ứng như thế nào ở các thị trường khác nhau? Các nền tảng tập trung đang mở rộng danh mục sản phẩm của họ—đặc biệt là quyền chọn, hợp đồng tương lai, và các sản phẩm cấu trúc—để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư khu vực.
• Xu hướng quy định nào quan trọng đối với các nhà giao dịch quốc tế? Các khung pháp lý như MiCA ở EU, Đạo luật GENIUS ở Mỹ và sự phù hợp theo Quy tắc Du Lịch toàn cầu đang định hình các quy tắc rõ ràng hơn cho sự tham gia của các tổ chức.