Từ Stablecoin đến Máy Tạo Tiền Mặt: Tether Ghi Nhận Lợi Nhuận $10B vào Năm 2025

Tether Xác Nhận Đảm Bảo Dự Trữ Trong Báo Cáo Đảm Bảo ISAE 3000R

Báo cáo, được chuẩn bị bởi BDO Advisory Services dưới tiêu chuẩn ISAE 3000R, bao gồm các số liệu tài chính và dự trữ của Tether International, S.A. de C.V. vào ngày 31 tháng 12 năm 2025, và cung cấp một bức tranh điểm thời gian thay vì một kiểm toán hoàn chỉnh.

BDO nằm trong số các mạng lưới kế toán và tư vấn lớn nhất thế giới, cung cấp các dịch vụ đảm bảo và tư vấn cho nhiều đối tượng khách hàng doanh nghiệp và tổ chức. Công ty kết luận rằng các số liệu được trình bày khá rõ ràng, trên tất cả các khía cạnh quan trọng, dựa trên các chính sách kế toán đã tuyên bố của Tether. Vào cuối năm, Tether báo cáo tổng tài sản là 192.9 tỷ USD so với tổng nợ là 186.5 tỷ USD, dẫn đến dự trữ dư thừa khoảng 6.34 tỷ USD.

Hầu hết các nợ phải trả—khoảng 186.45 tỷ USD—liên quan đến các token kỹ thuật số được phát hành có thể rút theo yêu cầu. Xác nhận cho thấy rằng tiền mặt, các khoản tương đương tiền mặt và các khoản gửi ngắn hạn khác chiếm phần lớn nhất trong dự trữ. Trái phiếu kho bạc Mỹ với kỳ hạn dưới 90 ngày chiếm khoảng 122.3 tỷ USD, trong khi hợp đồng mua lại đảo ngược qua đêm và kỳ hạn tổng cộng khoảng 24.8 tỷ USD.

Tiền mặt và tiền gửi ngân hàng chiếm một phần nhỏ tương đối vào khoảng 34 triệu USD. Ngoài các công cụ được chính phủ bảo trợ, dự trữ cũng bao gồm 17.45 tỷ USD kim loại quý, chủ yếu là thanh vàng vật lý, và 8.43 tỷ USD bitcoin giữ trên blockchain vào thời điểm báo cáo với giá tham chiếu là 87,647.54 USD mỗi bitcoin.

Trái phiếu doanh nghiệp và các khoản đầu tư khác cùng chiếm tổng số dưới 3 tỷ USD, trong khi các khoản vay được đảm bảo tổng cộng khoảng 17.04 tỷ USD. Báo cáo nêu rõ rằng tất cả các khoản vay được đảm bảo đều có tài sản thanh khoản vượt trội và bị kiểm soát bởi cơ chế gọi thanh toán và thanh lý. Quản lý báo cáo không có tổn thất tín dụng mong đợi vào ngày báo cáo, lưu ý rằng các định giá giả định điều kiện thị trường bình thường thay vì các kịch bản căng thẳng.

Vốn chủ sở hữu của Tether giảm so với cùng kỳ năm trước, giảm từ 7.09 tỷ USD vào cuối năm 2024 xuống còn 6.34 tỷ USD vào năm 2025. Sự thay đổi phản ánh hơn 10.1 tỷ USD trong kết quả tài chính bị bù đắp bởi các khoản phát cổ tức tổng cộng khoảng 10.86 tỷ USD trong kỳ.

Xác nhận cũng nhấn mạnh các vấn đề pháp lý chưa được giải quyết. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, Tether International là bị đơn trong hai vụ án dân sự tại các tòa án New York, bao gồm một vụ kiện tập thể liên quan đến sự giảm giá bitcoin vào năm 2017–2018 và một vụ án riêng biệt liên quan đến việc đóng băng stablecoin. Không có dự phòng nào được ghi nhận cho các trường hợp này, vì kết quả không thể được ước tính một cách đáng tin cậy.

Cũng đọc: Universal Ra Mắt USD Stablecoin Được Ngân Hàng Trung Ương UAE Đăng Ký

Ngoài ra, Tether đã công bố một bản cập nhật tài chính kèm theo tuyên bố rằng lợi nhuận ròng vượt quá 10 tỷ USD vào năm 2025 và sự phơi bày tổng thể của nó đối với Trái phiếu Kho bạc Mỹ, bao gồm cả việc phơi bày gián tiếp thông qua hợp đồng mua lại, vượt quá 141 tỷ USD. Tiết lộ này cũng ghi nhận rằng các khoản đầu tư sở hữu được tài trợ từ vốn dư thừa không được bao gồm trong dự trữ token.

BDO nhấn mạnh rằng sự đảm bảo chỉ áp dụng cho các số dư vào ngày 31 tháng 12 năm 2025, và không mở rộng cho các thời kỳ trước hoặc sau ngày đó, cũng như không áp dụng cho các ghi chú đi kèm theo số liệu tài chính.

“USDT mở rộng vì nhu cầu toàn cầu đối với đồng đô la ngày càng vượt ra bên ngoài các kênh ngân hàng truyền thống, đặc biệt ở các khu vực mà hệ thống tài chính chậm chạp, phân mảnh hoặc không thể tiếp cận được,” CEO Tether Paolo Ardoino nói trong bản cập nhật kèm theo sự xác nhận của công ty tiền điện tử.

Câu Hỏi Thường Gặp 💵

• Xác nhận mới nhất của Tether đề cập đến những gì?
  Nó xem xét dự trữ và nợ phải trả của Tether International vào ngày 31 tháng 12 năm 2025, theo tiêu chuẩn ISAE 3000R.
• Dự trữ của Tether có vượt quá nợ phải trả không?
  Có, tài sản vượt quá nợ phải trả khoảng 6.34 tỷ USD vào cuối năm 2025.
• Những tài sản nào hỗ trợ cho các token của Tether?
  Dự trữ bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ, hợp đồng mua lại đảo ngược, vàng, bitcoin, các khoản vay được đảm bảo và các khoản đầu tư khác.
• Đây có phải là một cuộc kiểm toán đầy đủ không?
  Không, báo cáo này là một cuộc đảm bảo hợp lý, không phải là một cuộc kiểm toán tài chính đầy đủ.