Tiền bảo mật và token hỗ trợ bởi vàng dẫn đầu các altcoin thắng cuộc năm 2025

Sự Thất Vọng Về Altcoin và Câu Chuyện Phản Biện Của Hayes

Khi năm 2025 sắp kết thúc, các nhà đầu tư săn tìm giá hời cảm thấy thất vọng vì mùa altcoin được quảng cáo rất nhiều không bao giờ xảy ra. Sự thất vọng này vẫn còn dù bitcoin (BTC) đã tăng vượt mốc $126,000, thiết lập mức cao mới mọi thời đại. Lịch sử cho thấy, những đợt sóng BTC như vậy đã mở đường cho các khoản lợi nhuận lớn từ altcoin, thường đạt đến ba chữ số.

Suốt cả năm, các nhà phân tích và bình luận thị trường đã đưa ra những giải thích mâu thuẫn về lý do tại sao altcoin không tái hiện được các đợt sóng của năm 2017 và 2021. Nhưng chỉ còn vài ngày nữa là đến cuối năm, Arthur Hayes—người sáng lập BitMEX và là một tiếng nói nổi bật của Web3—đã đưa ra một câu chuyện phản biện mạnh mẽ.

Hayes lập luận rằng các nhà đầu tư phàn nàn về sự thiếu vắng của một mùa altcoin chỉ đơn giản là đang nắm giữ sai tài sản. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, ông bác bỏ điểm chuẩn “lỗi thời” rằng một thị trường tăng giá phải nâng tất cả các đồng tiền cùng lúc. Thay vào đó, ông nói rằng thị trường đã trưởng thành sang giai đoạn phức tạp hơn, tinh vi hơn.

Những Quy Tắc Mới Cho Một Thị Trường Phân Tách

Ông đã nêu rõ những thay đổi chủ yếu định hình chu kỳ này, bao gồm các đợt sóng theo ngành thay vì tăng mạnh toàn diện. Những thay đổi này cũng bao gồm mối tương quan yếu hơn với bitcoin, phá vỡ sự phụ thuộc cũ, và sự nhấn mạnh nhiều hơn vào các yếu tố cơ bản và tokenomics nơi các dự án mạnh nổi bật.

Hayes cảnh báo các nhà giao dịch không nên theo đuổi mức cao mọi thời đại, thay vào đó nên phát hiện những câu chuyện mới nổi trước khi chúng đạt đỉnh. Ông khuyên nên tìm kiếm ngoài top 10 đồng tiền đến nơi mà “tiền thông minh” đang xoay chuyển. Để minh họa, ông trích dẫn Hyperliquid (HYPE) và Solana (SOL) là những ví dụ về các tài sản thúc đẩy câu chuyện mới.

Khẳng định của ông rằng “mùa altcoin chưa bao giờ dừng lại” nhanh chóng châm ngòi cho cuộc tranh luận trong cộng đồng crypto. Nhiều nhà giao dịch kỳ cựu và nhà phân tích gốc crypto đã trực tiếp tiếp nhận quan điểm của ông, nhưng các nhà đầu tư bán lẻ và nhà phân tích di sản lại phản ứng. Họ lập luận rằng thị trường hiện tại chỉ hiển thị các “ngoại lệ cục bộ” hơn là một mùa altcoin thực sự, chỉ vào Chỉ số Mùa Altcoin, hiện ở mức 35—thấp hơn nhiều so với ngưỡng 75 báo hiệu một mùa chính thức.

Hơn nữa, các lãnh đạo ngành khác, bao gồm CEO của Coinquant, được báo cáo đã đề xuất một lý thuyết thứ ba: mùa “dựa trên ETF.” Theo quan điểm của họ, đợt sóng tiếp theo sẽ không phải là về những câu chuyện mới hay các đợt sóng lựa chọn mà thay vào đó là các altcoin cũ với quỹ đầu tư giao dịch trên sàn (ETFs)—hoặc những altcoin dự kiến có ETF—sẽ hấp thụ phần lớn thanh khoản.

Kiểm Chứng Lý Thuyết: Các Màn Trình Diễn Hàng Đầu Năm 2025

Dưới đây là danh sách các đồng tiền có hiệu suất tốt nhất năm 2025, được theo dõi bởi Coingecko, dường như ủng hộ quan điểm của Hayes.

Zcash (ZEC): Đồng tiền hoạt động tốt nhất trong số 100 altcoin hàng đầu được theo dõi bởi CoinGecko là đồng tiền bảo mật Zcash. Tại thời điểm viết (ngày 22 tháng 12, 1 giờ sáng EST), nó đã tăng 740% trong vòng 12 tháng. Cho đến cuối quý 3, ZEC chủ yếu giao dịch dưới $50 với vốn hóa thị trường dưới $1 tỷ.

Tuy nhiên, bắt đầu từ tháng 10, đồng tiền này bắt đầu một đợt sóng tăng vượt quá 1,000% chỉ trong sáu tuần. Đến giữa tháng 11, ZEC—được Hayes nhiệt tình ủng hộ—đã đạt $740, đẩy vốn hóa thị trường của nó vượt qua mốc $10 tỷ. Nhiều nhà phân tích liên kết đợt sóng này với câu chuyện phục hưng bảo mật.

Monero (XMR): Vị trí thứ hai là một đồng tiền bảo mật khác, XMR, tăng 142% trong cùng kỳ. Giống như Zcash, XMR hưởng lợi từ sự quan tâm mới mẻ về bảo mật. Câu chuyện này tạm thời đánh thức một số đồng tiền bảo mật ngủ quên; tuy nhiên, đến cuối năm, chỉ có ZEC và XMR duy trì lợi nhuận ròng, trong khi các đồng khác đảo ngược tiến trình của mình.

OKB: Sau khi giao dịch quanh mức $50 trong phần lớn nửa đầu năm 2025, token của sàn giao dịch tập trung OKX đã tăng mạnh sau một đợt đốt token ngày 15 tháng 8, giảm nguồn cung xuống 21 triệu. Một tuần sau đợt đốt, OKB tạm thời vượt qua $228 trước khi giảm xuống dưới $170 vào ngày 3 tháng 9. Token này đã giành lại $228 vào ngày 5 tháng 10 trước khi thấy sự suy giảm đều đặn. Tại thời điểm viết, OKB giao dịch quanh mức $107, khiến nó trở thành đồng altcoin hoạt động tốt thứ ba năm 2025.

WBT: Vị trí thứ tư là WBT, một token trao đổi do sàn giao dịch tập trung WhiteBIT phát hành. Sau khi bắt đầu năm dưới $25, WBT đã chứng kiến hai đợt tăng đột biến: một vào giữa tháng 6 đến $51 và một khác vào tháng 11 vượt qua $60. Token này đã duy trì trong phạm vi này kể từ đó, đưa lợi nhuận hàng năm lên gần 140%.

PAXG: Ở vị trí thứ năm là token PAXG có hậu thuẫn bằng vàng, đã tăng cùng với kim loại quý. Vàng đạt hơn 50 mức kỷ lục trong năm 2025, vượt qua $4,000 mỗi ounce lần đầu tiên vào tháng 10. Trong khi kim loại này gần đây thiết lập mức cao mới là $4,384.90 mỗi ounce troy, PAXG giao dịch cao hơn một chút ở mức $4,426, mang lại lợi nhuận hàng năm gần 70%.

XAUT: Ở vị trí thứ sáu là token XAUT có hậu thuẫn bằng vàng, đã tăng từ $2,622 vào ngày 1 tháng 1 lên $4,411 vào ngày 22 tháng 12, tăng 67%.

BNB: BNB là token trao đổi thứ ba và là đồng tiền duy nhất trong top năm về vốn hóa thị trường có mặt trong số các đồng có lợi nhuận lớn nhất. Mặc dù lợi nhuận hàng năm chỉ hơn 30%, BNB đã tăng lên hơn 100% vào một thời điểm sau khi đạt mức cao mới mọi thời đại là $1,369.

BCH, TRX, và JLP: Ở vị trí thứ tám là Bitcoin Cash (BCH), tăng 28.8%. Tron (TRX) theo sau ở vị trí thứ chín, tăng gần 18% trong năm. Hoàn thành top 10 là Jupiter Perpetuals Liquidity Provider Token (JLP), kết thúc năm cao hơn 10%.

Câu Hỏi Thường Gặp 💡

• Tại sao mùa altcoin không đến vào năm 2025? Các nhà phân tích nói rằng các đợt sóng là theo ngành, không toàn diện như các chu kỳ trước.
• Quan điểm của Arthur Hayes là gì? Ông lập luận rằng mùa altcoin đang diễn ra nhưng các nhà đầu tư nắm giữ sai tài sản.
• Những đồng tiền nào dẫn đầu tăng trưởng năm 2025? Zcash, Monero, OKB, WBT, và các token có hậu thuẫn bằng vàng đứng đầu bảng xếp hạng hiệu suất.
• Các chuyên gia khác dự đoán gì? Một số kỳ vọng ETFs cho các altcoin cũ sẽ thúc đẩy đợt sóng thanh khoản tiếp theo.