Thống đốc Fed: Các rào chắn là cần thiết cho stablecoins để hiện đại hóa tài chính

Quan chức Fed: Stablecoins có thể chuyển đổi thanh toán nếu các nhà quản lý làm đúng

Sự phát triển nhanh chóng của các công nghệ thanh toán tiếp tục tái định hình bối cảnh tài chính, buộc các nhà quản lý phải cân bằng giữa đổi mới và quản lý rủi ro. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã tham gia vào cuộc thảo luận đó trong Tuần lễ Fintech D.C. 2025, nơi Thống đốc Michael S. Barr nói vào ngày 16 tháng 10 rằng các hệ thống thanh toán mới—đặc biệt là stablecoins—có thể hiện đại hóa các giao dịch tài chính và tăng cường hiệu quả toàn cầu.

Barr giải thích rằng GENIUS Act lưỡng đảng của Quốc hội cung cấp sự rõ ràng về quy định lâu nay cho các nhà phát hành stablecoin, nhưng ông nhấn mạnh rằng sự thành công của nó sẽ phụ thuộc nhiều vào cách các cơ quan quản lý áp dụng và phối hợp các điều khoản của nó. Thống đốc Fed tuyên bố: “Stablecoins có tiềm năng cải thiện hiệu quả của hệ thống thanh toán, đặc biệt trong các ứng dụng xuyên biên giới.” Tuy nhiên, ông nhấn mạnh:

Để stablecoins đạt được tiềm năng của mình, cần có thêm công việc để tạo ra các biện pháp bảo vệ cho các hộ gia đình và doanh nghiệp, và hệ thống tài chính như một tổng thể.

Ông cảnh báo rằng stablecoins không được kiểm soát vẫn dễ bị tổn thương vì nhiều trong số chúng được hỗ trợ bởi các tài sản kém thanh khoản hoặc rủi ro, khiến chúng dễ bị tổn thương trong các thời điểm căng thẳng thị trường. Ông lưu ý rằng GENIUS Act thu hẹp rủi ro này bằng cách giới hạn dự trữ tại các tài sản chất lượng cao, thanh khoản. Tuy nhiên, Barr cảnh báo rằng giám sát không nhất quán qua các khu vực tài phán liên bang và tiểu bang có thể dẫn đến các khoảng trống quy định và các cơ hội đầu cơ nếu không được giải quyết một cách cẩn thận.

“Mặc dù GENIUS Act đã tiến bộ quan trọng trong việc tạo ra khung cho stablecoins, rất nhiều sẽ phụ thuộc vào cách các cơ quan quản lý liên bang và tiểu bang thực hiện nó,” ông nói thêm:

Nếu khung pháp lý cung cấp các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ và bảo vệ người tiêu dùng, cả sự đổi mới đại diện bởi stablecoins như là các công cụ thanh toán, và sự cạnh tranh kết quả trong không gian thanh toán, có thể giúp thúc đẩy các cải tiến thanh toán có lợi cho các hộ gia đình và doanh nghiệp.

Barr kết luận rằng stablecoins có thể bổ sung tiền gửi ngân hàng token hóa, vốn đã hoạt động dưới sự giám sát có sẵn. Những người ủng hộ tài sản kỹ thuật số lập luận rằng một GENIUS Act được thực hiện tốt có thể cho phép sự đổi mới phát triển mạnh mẽ trong khi bảo vệ sự ổn định tài chính.

FAQ 🧭

• Tại sao stablecoins đang thu hút sự chú ý từ các cơ quan quản lý Hoa Kỳ hiện nay?
  Các cơ quan quản lý nhận ra tiềm năng của stablecoins trong việc hiện đại hóa các thanh toán xuyên biên giới và đang làm việc để thiết lập các quy tắc rõ ràng dưới GENIUS Act mới.
• GENIUS Act là gì, và nó ảnh hưởng thế nào đến stablecoins?
  GENIUS Act, hay Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, cung cấp sự rõ ràng về quy định bằng cách yêu cầu dự trữ stablecoin phải được giữ trong các tài sản chất lượng cao, thanh khoản để giảm rủi ro.
• Những rủi ro của stablecoins không được kiểm soát là gì?
  Stablecoins không được kiểm soát có thể được hỗ trợ bởi các tài sản rủi ro hoặc kém thanh khoản, khiến chúng dễ bị sụp đổ trong thời gian căng thẳng thị trường.
• Stablecoins có thể mang lại lợi ích gì cho người tiêu dùng và doanh nghiệp hàng ngày?
  Nếu được thực hiện hiệu quả, stablecoins có thể nâng cao tốc độ thanh toán, giảm chi phí và thúc đẩy sự đổi mới trên các hệ thống tài chính toàn cầu.