Thị trường phái sinh XRP có dấu hiệu điều chỉnh khi tỷ lệ đòn bẩy giảm và các lệnh mua chiếm ưu thế

Số lượng hợp đồng mở XRP giảm khi các nhà giao dịch quyền chọn tập trung vào mức giá thực hiện 1,60 USD

Đòn bẩy trên các sàn giao dịch lớn hiện thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh vào giữa năm 2025. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ đòn bẩy ước tính của Binance, từng chạm mốc 0,6, hiện ở mức gần 0,17. Sự sụt giảm này báo hiệu một giai đoạn giảm đòn bẩy trên diện rộng, thường gắn liền với việc các nhà giao dịch giảm mức độ rủi ro sau những giai đoạn đầu cơ gia tăng.

Quá trình giảm đòn bẩy diễn ra có trật tự chứ không phải do ép buộc. Không có dấu hiệu của các đợt thanh lý dây chuyền; thay vào đó, vị thế được điều chỉnh dần dần kể từ cuối năm 2025. Theo lịch sử, những đợt điều chỉnh này loại bỏ rủi ro dư thừa và tạo nền tảng ổn định hơn cho quá trình xác định giá — ít hỗn loạn, nhiều kiểm soát hơn.

Tỷ lệ phí tài trợ củng cố xu hướng này. Trên các sàn giao dịch, tỷ lệ này vẫn ở mức dương nhẹ, với các chỉ số gần đây quanh 0.0036. Tạm dịch: các vị thế mua vẫn phải trả phí cho các vị thế bán, nhưng không quá mạnh. Đầu tháng 3, tỷ lệ phí tài trợ từng tạm thời chuyển sang âm dưới -0.01, cho thấy áp lực giảm giá ngắn hạn, nhưng hiện đã suy yếu.

Sự dao động này trong tỷ lệ phí tài trợ phản ánh một thị trường đang khó khăn trong việc xác định hướng đi. Phe bò vẫn hoạt động, nhưng họ không còn đuổi theo đà tăng. Các nhà giao dịch đang thăm dò cả hai phía, với tâm lý dao động giữa sự lạc quan thận trọng và vị thế phòng thủ.

Các chỉ số dòng lệnh cũng phản ánh sự do dự này. Tỷ lệ mua/bán của người thực hiện (taker) ở mức gần 0.91, có nghĩa là áp lực bán đang nhỉnh hơn một chút so với áp lực mua. Điều này không báo hiệu sự hoảng loạn, nhưng cho thấy người mua ít quyết liệt hơn so với đợt tăng giá trước đó của XRP hướng tới mức $3.

Nhìn rộng hơn, giá XRP hạ nhiệt cùng với hoạt động phái sinh. Khối lượng hợp đồng mở đạt đỉnh gần $10 tỷ trong các đợt tăng giá trước đó nhưng hiện đang rút lui về mức khoảng $2 tỷ. Sự thu hẹp này cho thấy vốn đang rút lui, giảm khả năng biến động cực đoan trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, sự phân bổ của khối lượng hợp đồng mở này lại kể một câu chuyện phức tạp. CME dẫn đầu với khoảng $658,9 triệu, chiếm khoảng 23,99% tổng khối lượng, tiếp theo là Binance với $507,4 triệu. Các sàn giao dịch khác như Bybit, OKX và Gate vẫn giữ thị phần đáng kể, trong khi vị trí dẫn đầu của CME cho thấy sự tham gia ổn định của các tổ chức.

Dòng vốn ngắn hạn có xu hướng tiêu cực nhẹ. Tổng khối lượng mở giảm 3,04% trong 24 giờ qua, với Binance giảm 4,64% và Kucoin giảm 5,71%. Trong khi đó, MEXC ghi nhận mức tăng 13,65%, cho thấy các hoạt động đầu cơ vẫn xuất hiện ngay cả khi vị thế tổng thể suy yếu.

Thị trường quyền chọn thêm một lớp phức tạp. Quyền chọn mua (Call) chiếm ưu thế, chiếm khoảng 77,37% tổng khối lượng mở so với 22,63% của quyền chọn bán (Put). Về mặt giá trị danh nghĩa, khối lượng mở của quyền chọn mua đạt gần 206.237,96 USDT, so với 60.326,50 USDT của quyền chọn bán — cho thấy xu hướng tăng rõ rệt.

Khối lượng giao dịch cũng theo mô hình tương tự. Trong 24 giờ qua, hợp đồng mua chiếm 64,72% tổng số hợp đồng giao dịch, trong khi hợp đồng bán chiếm 35,28%. Các nhà giao dịch tiếp tục ưa chuộng vị thế tăng giá, ngay cả khi vị thế hợp đồng tương lai giảm nhiệt — đây là dấu hiệu của việc phòng ngừa rủi ro giảm giá đồng thời duy trì các vị thế tăng giá.

Trong số các hợp đồng hoạt động mạnh nhất, hợp đồng XRP-260320-1.6-C dẫn đầu cả về khối lượng mở và khối lượng giao dịch, thu hút sự chú ý vào mức giá thực hiện $1.60. Các mức giá thực hiện gần đó tại $1.55 và $1.70 cũng thu hút sự quan tâm, cho thấy các nhà giao dịch tập trung vào các mức giá ngắn hạn thay vì các mục tiêu giá xa.

Dữ liệu giữa tuần cho thấy thị trường phái sinh XRP đang ở giai đoạn chuyển tiếp. Đòn bẩy giảm, phí tài trợ ổn định và khối lượng mở được điều chỉnh lại — nhưng các nhà giao dịch quyền chọn vẫn âm thầm lạc quan. Đây không phải là cơn sốt mà là một chiến lược được tính toán kỹ lưỡng, với các nhà đầu tư đang chờ đợi bước đi quyết định tiếp theo.

Câu hỏi thường gặp 🔎

• Tỷ lệ đòn bẩy giảm của XRP có ý nghĩa gì?
  Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang giảm mức độ rủi ro vay mượn, từ đó giảm rủi ro tổng thể trên thị trường hợp đồng tương lai.
• Tỷ lệ tài trợ của XRP là tích cực hay tiêu cực?
  Chúng vẫn ở mức nhẹ nhàng tích cực, cho thấy tâm lý lạc quan nhẹ nhàng mà không có vị thế đầu tư quá mạnh.
• Tại sao quyền chọn lại cho thấy nhiều lệnh mua hơn lệnh bán?
  Các nhà giao dịch đặt lệnh mua để tận dụng xu hướng tăng trong khi quản lý rủi ro giảm giá.
• Mức giá XRP quan trọng mà các nhà giao dịch đang theo dõi là gì?
  Mức giá thực hiện 1,60 USD nổi bật là mức quyền chọn ngắn hạn sôi động nhất.