Thanh khoản, ETFs, Stablecoins: Báo cáo Nghiên cứu của Binance vẽ biểu đồ các chỉ số thúc đẩy Crypto vào năm 2025

Vốn Thị Trường Tăng Thêm $600 Tỷ YTD Khi Stablecoin Đạt Kỷ Lục, Báo Cáo Cho Biết

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng 9.9% tính từ đầu năm, thêm hơn $600 tỷ sau khi xuất hiện sự yếu kém trong quý đầu tiên, dẫn đến sự phục hồi trong quý hai và các mức cao mới vào quý ba. Báo cáo từ Binance Research, được chia sẻ với Bitcoin.com News, quy sự tiến bộ này cho sự minh bạch trong chính sách, sự tiếp cận ngày càng gia tăng của các tổ chức, và hoạt động mạnh mẽ xuyên chuỗi trong các ngành chính.

Trên phương diện macro, báo cáo cho biết thanh khoản M2 toàn cầu đạt mức cao nhất trong bốn năm, đánh dấu sự mở rộng nhanh nhất trong sáu tháng kể từ năm 2021. Trong khi chính sách tiền tệ thay đổi theo khu vực, nghiên cứu lưu ý rằng điều kiện rộng lớn hơn vẫn hỗ trợ, với thanh khoản lọc vào các tài sản rủi ro, bao gồm bitcoin và ether.

Quỹ giao dịch hối đoái theo giao ngay là trụ cột chính của chu kỳ này. Dòng tiền vào ròng đối với quỹ giao dịch bitcoin và ether giao ngay ở Mỹ vượt quá $28 tỷ vào năm 2025, với tổng số tài sản nắm giữ vượt quá 1.29 triệu đồng từ khi ra mắt; Blackrock dẫn đầu theo tài sản quản lý, tiếp theo là Fidelity. Báo cáo cho biết thêm rằng các quy trình trong hiện vật làm giảm ma sát cho các nhà phân bổ lớn, có thể làm cho dòng chảy ETF lâu dài hơn.

Nguồn cung Stablecoin tăng hơn 35% trong năm nay lên khoảng $277.8 tỷ, một loạt các mức cao mới mà các tác giả liên kết với lực đẩy chính sách và việc mở rộng sử dụng ngoài giao dịch sang thanh toán và giải quyết. Bài báo nhấn mạnh cách mà sự lưu hành stablecoin ngày càng tăng thường dự báo sức mua thị trường lớn hơn.

Kho bạc của các công ty tiếp tục tích lũy bitcoin. Các công ty đại chúng hiện nắm giữ khoảng 1.07 triệu BTC—khoảng 5.4% tổng cung lưu thông—trong 174 công ty, với Strategy (trước đây là Microstrategy) chiếm khoảng 59% tổng số. Báo cáo cũng theo dõi sự gia tăng mạnh hàng tháng trong việc nắm giữ ether của các công ty đại chúng bên cạnh sự quan tâm đến staking.

Cấu trúc thị trường đang chuyển dịch trên chuỗi. Thị phần sàn giao dịch phi tập trung (dex) đạt đến 23.1% trong giao dịch giao ngay và 9.3% trong hợp đồng tương lai năm nay, trong khi tổng giá trị được khóa trong cho vay trên chuỗi đạt khoảng $79.8 tỷ với mức độ sử dụng cao hơn. Chứng khoán được mã hóa đạt giá trị thị trường khoảng $349 triệu khi các nhà phát hành và nền tảng mở rộng.

Nghiên cứu của nhà phân tích Binance Research tóm lược các chỉ số này như những cột mốc cho giai đoạn tiếp theo của năm 2025: giảm sự thống trị của bitcoin từ đỉnh giữa năm, sự tham gia sâu rộng hơn của ETF, và sự tăng cường hoạt động tài chính phi tập trung (defi)—những điều kiện này cùng với thanh khoản tăng cao, tạo nền tảng cho sự tham gia rộng rãi hơn trong các tài sản chính.