Sự sụt giảm thanh khoản Bitcoin ngày càng trầm trọng khi số dư trên các sàn giao dịch chạm mức thấp nhất kể từ năm 2017

Nguồn cung Bitcoin trên sàn giao dịch thu hẹp khi xu hướng nắm giữ dài hạn gia tăng

Sự thay đổi trong nguồn cung thanh khoản của Bitcoin đang thu hút sự chú ý sau khi một chỉ số chuỗi khối quan trọng đạt mức thấp nhất trong 8 năm. Nền tảng phân tích tiền điện tử Santiment đã chia sẻ trên nền tảng mạng xã hội X vào ngày 13 tháng 3 rằng tỷ lệ Bitcoin được giữ trên các sàn giao dịch tập trung đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2017. Công ty viết:

"Dựa trên các ví được theo dõi hiện có, tỷ lệ Bitcoin trên các sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2017. Trong hơn 8 năm qua, có thể nói rằng cả ngành tiền điện tử lẫn thế giới đã có nhiều thay đổi đáng kể."

Santiment cũng chia sẻ một biểu đồ so sánh tỷ lệ nguồn cung Bitcoin trên sàn giao dịch với giá thị trường và tổng số coin được nắm giữ trong các ví đã biết trên các nền tảng giao dịch tập trung qua nhiều chu kỳ thị trường. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ nguồn cung Bitcoin trên các sàn giao dịch đã giảm xuống khoảng 5,74% so với tổng nguồn cung, trong khi lượng BTC được nắm giữ trên các sàn giao dịch hiện ở mức gần 1,15 triệu BTC. Dữ liệu lịch sử trong cùng biểu đồ cho thấy số dư trên sàn giao dịch trước đây đã tăng lên trên 3 triệu BTC trong các chu kỳ thị trường trước đó trước khi bước vào xu hướng giảm kéo dài.

Trong khi đó, dữ liệu từ nền tảng phân tích tiền điện tử Cryptoquant cũng cho thấy xu hướng tương tự về dự trữ trên sàn giao dịch trong những năm gần đây. Dữ liệu cho thấy tổng số Bitcoin được giữ trên các sàn giao dịch đã giảm từ trên 3,2 triệu BTC vào năm 2024 xuống còn khoảng 2,73 triệu BTC vào tháng 3 năm 2026. Biểu đồ này cũng so sánh số dư trên sàn giao dịch với giá thị trường của Bitcoin, hiện ở mức khoảng $70.500 theo số liệu mới nhất. Thời gian biểu kéo dài từ khoảng năm 2022 đến tháng 3 năm 2026, minh họa cách dự trữ trên sàn giao dịch giảm dần trong khi bitcoin trải qua nhiều chu kỳ thị trường.

Sự sụt giảm này trong số dư trên sàn giao dịch thường được giải thích là sự chuyển dịch từ hoạt động giao dịch ngắn hạn sang hành vi nắm giữ dài hạn của các nhà đầu tư. Khi bitcoin được chuyển khỏi sàn giao dịch vào ví cá nhân hoặc kho lạnh, những đồng coin đó thường không còn sẵn sàng để bán ngay lập tức trên thị trường mở. Với số lượng coin ít hơn trên sổ lệnh của sàn giao dịch, thị trường có thể trở nên nhạy cảm hơn với những thay đổi về nhu cầu, có nghĩa là các lệnh mua hoặc bán tương đối nhỏ hơn có thể có tác động lớn hơn đến biến động giá so với các giai đoạn có thanh khoản sàn giao dịch cao hơn.

Câu hỏi thường gặp 🧭

• Tại sao sự sụt giảm số dư bitcoin trên sàn giao dịch lại quan trọng đối với các nhà đầu tư?
  Số dư trên sàn giao dịch thấp hơn cho thấy có ít đồng tiền hơn để bán, điều này có thể làm giảm nguồn cung và khuếch đại biến động giá trong các giai đoạn nhu cầu tăng.
• Chỉ số nguồn cung trên sàn giao dịch của Santiment đo lường điều gì?
  Chỉ số này theo dõi tỷ lệ phần trăm bitcoin được giữ trong các ví liên kết với các sàn giao dịch tập trung so với nguồn cung lưu hành của tài sản.
• Sự sụt giảm dự trữ trên sàn giao dịch có thể ảnh hưởng đến biến động giá Bitcoin như thế nào?
  Với số lượng coin trên sàn giao dịch ít hơn, các lệnh mua hoặc bán nhỏ hơn có thể tác động mạnh mẽ hơn đến thị trường do thanh khoản giảm.
• Việc nguồn cung bitcoin còn lại ngày càng thu hẹp có ý nghĩa gì đối với thị trường?
  Với hơn 20 triệu đồng tiền đã được khai thác và chỉ còn lại dưới 5%, động lực khan hiếm có thể ngày càng ảnh hưởng đến định giá dài hạn.