Sự Gia Tăng Thanh Khoản Toàn Cầu Đặt Nền Tảng Cho Bùng Nổ Giá Bitcoin

Bùng Nổ Tiền M2: Tại Sao Giá Bitcoin Có Thể Tăng Vọt Giữa Dòng Chảy Thanh Khoản

Rất nhiều người hâm mộ tiền điện tử đang đặt cược vào ý tưởng rằng sự gia tăng của M2 sẽ mang lại lợi ích lớn cho không gian tiền tệ kỹ thuật số. Ý tưởng này đã thường xuyên xuất hiện trên các nền tảng như Reddit và X, nơi người dùng đang tạo ra các bài thảo luận và chia sẻ các bài viết mổ xẻ chính xác cách mà điều này có thể diễn ra.

Về cơ bản, M2 đại diện cho một thước đo rộng của nguồn cung tiền trong một nền kinh tế, bao gồm tiền tệ vật lý đang lưu thông, các khoản tiền gửi theo yêu cầu trong tài khoản séc, tiền gửi tiết kiệm, quỹ thị trường tiền tệ và các tài sản gần tiền có tính thanh khoản cao khác.

Không giống như các thước đo hẹp hơn như M1, chỉ tập trung vào tiền mặt và các khoản tiền gửi séc, M2 nắm bắt các khoản tiền sẵn sàng để chi tiêu hoặc đầu tư, cung cấp thông tin chi tiết về thanh khoản kinh tế và áp lực lạm phát tiềm tàng. Nói cách khác, M2 cung cấp một cái nhìn rõ ràng về thanh khoản toàn cầu.

Toàn cầu, M2 tổng hợp những con số này từ các nền kinh tế lớn, quy đổi ra USD, với dữ liệu gần đây cho thấy bốn ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới – Cục Dự trữ Liên Bang Mỹ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Nhật Bản, và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc – đang thúc đẩy tổng số lên mức cao mới.

Thước đo này hoạt động như một chỉ số cho hiệu quả chính sách tiền tệ; các ngân hàng trung ương tác động đến M2 thông qua các công cụ như điều chỉnh lãi suất, hoạt động thị trường mở và yêu cầu dự trữ, mở rộng hoặc thu hẹp lượng tiền có sẵn trong hệ thống ngân hàng.

Khi M2 tăng trưởng, nó báo hiệu thanh khoản tăng, cho phép cho vay, chi tiêu và đầu tư nhiều hơn, mặc dù sự mở rộng quá mức có thể dẫn đến lạm phát do tiền nhiều hơn đổ vào cùng một hàng hóa và dịch vụ.

Sự gia tăng hiện tại của M2 toàn cầu bắt nguồn từ sự hồi phục của các biện pháp kích thích và hoạt động thanh khoản của chính phủ, bao gồm các chương trình nới lỏng định lượng nơi các ngân hàng trung ương mua tài sản để bơm vốn vào các nền kinh tế và hỗ trợ tài chính trực tiếp như chi tiêu cơ sở hạ tầng hay trợ cấp.

Các chính sách này, nhằm mục đích ổn định tăng trưởng sau suy thoái hoặc trong giai đoạn suy giảm, đã tăng tốc từ năm 2020, khi các ngân hàng trung ương toàn cầu bổ sung hàng nghìn tỷ vào bảng cân đối kế toán để đối phó với gián đoạn kinh tế.

Sự mở rộng tiền tệ của Trung Quốc đóng vai trò lớn, với M2 của họ vượt quá 44 nghìn tỷ USD – hơn gấp đôi con số của Mỹ vào khoảng 22 nghìn tỷ USD – được thúc đẩy bởi nỗ lực thúc đẩy tăng trưởng nội địa, hỗ trợ xuất khẩu và duy trì ổn định tài chính giữa các căng thẳng thương mại toàn cầu.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ này, trung bình trên 8% hàng năm trong những năm gần đây, đóng góp đáng kể vào sự gia tăng toàn cầu, khi các chính sách của Trung Quốc lan tỏa qua các thị trường quốc tế thông qua các kênh thương mại và đầu tư.

Dữ liệu lịch sử cho thấy mối tương quan mạnh mẽ giữa sự mở rộng M2 và giá tài sản tăng, bao gồm cổ phiếu, bất động sản và tiền điện tử như bitcoin, khi thanh khoản dư thừa tìm kiếm lợi nhuận cao hơn trong các khoản đầu tư có rủi ro cao hơn.

Đối với bitcoin cụ thể, các phân tích cho thấy mối tương quan trung bình từ 0,65 đến 0,89 với tăng trưởng M2 toàn cầu, thường với M2 dẫn đầu các động thái giá từ 12 đến 90 ngày, vì sự gia tăng cung tiền làm xói mòn sức mua của tiền pháp định và thúc đẩy nhu cầu cho các tài sản khan hiếm như bitcoin, được coi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát.

Các bài viết trên mạng xã hội liên kết sự tăng trưởng M2 với sự gia tăng của bitcoin đã xuất hiện khắp X. “Thanh khoản toàn cầu đang tăng nhanh,” một người dùng X nhận xét vào thứ Bảy. “Nguồn cung M2 đang bùng nổ. Biểu đồ của bitcoin đang sao chép nó từng bước. Bỏ qua tiếng ồn. Theo dõi thanh khoản. Bởi vì khi thanh khoản tràn vào, BTC không chờ đợi. Thanh khoản dẫn đầu. Giá tuân theo,” tài khoản X bổ sung.

Ví dụ, trong giai đoạn 2020-2021, M2 toàn cầu đã tăng hơn 25% giữa các biện pháp kích thích đại dịch, trùng hợp với đợt tăng của bitcoin từ dưới 10,000 USD lên gần 69,000 USD, minh họa cách thanh khoản thúc đẩy dòng chảy đầu cơ vào các tài sản có nguồn cung cố định. Với M2 hiện đang ở mức kỷ lục, một số người tin vào tiền điện tử đang kêu gọi BTC chạm mức 150,000 USD trong đợt thanh khoản tiếp theo.

Với M2 toàn cầu hiện tại ở mức cao nhất mọi thời đại và dự kiến tăng 8% đến 10% hàng năm đến năm 2025 giữa sự nới lỏng liên tục, bitcoin rất có thể sẽ thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, khi thanh khoản lịch sử nhân lên độ nhạy giá của nó – có thể bổ sung hàng nghìn mỗi nghìn tỷ M2 mới. Trong khi đó, chính quyền Trump đang thúc đẩy mạnh mẽ để cắt giảm lãi suất của Fed, hy vọng rằng đợt nới lỏng sẽ làm kích thích nền kinh tế.

Đối với nhiều người ủng hộ bitcoin, động thái này vẫn tồn tại bất chấp biến động ngắn hạn, vì nguồn cung giới hạn của bitcoin là 21 triệu đồng tiền đối lập với tiền pháp định ngày càng mở rộng, đặt nó vào vị trí để nắm bắt một phần ngày càng lớn của thanh khoản toàn cầu vào năm 2025.