Shadow Tests: Báo Cáo Cho Rằng Bắc Kinh Đang Khám Phá Stablecoins Để Ngăn Chảy Máu Tiền Mặt

Đằng Sau Cánh Cửa Đóng Kín, Các Nhà Quản Lý Cân Nhắc Đưa Ra Giải Pháp Stablecoin Cho Cơn Sốt Tiền Tệ

Trong thập kỷ qua, Trung Quốc đã ban hành một loạt lệnh cấm đối với hoạt động tiền điện tử, dần dần tăng cường cuộc đàn áp của mình. Động thái lớn đầu tiên xuất hiện vào năm 2013 khi các cơ quan chức năng áp đặt các quy định ban đầu đối với tiền điện tử, và đến tháng 12 năm 2013, các ngân hàng và nhà cung cấp thanh toán bị cấm xử lý bất kỳ loại giao dịch tiền điện tử nào. Mặc dù đất nước vẫn chiếm 13,84% thị phần hashrate toàn cầu, Bắc Kinh đã thúc đẩy hầu hết các hoạt động khai thác trong nước chuyển ra nước ngoài.

Đồng thời, Trung Quốc đang hăng hái xây dựng và thử nghiệm CBDC của mình, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, khiến nước này trở thành một trong những nước tiên phong trong các quốc gia lớn để đưa CBDC vào hoạt động. Cho đến nay, chỉ có một vài quốc gia nhỏ hơn — Nigeria, Jamaica, và Bahamas — đã vượt qua Trung Quốc. Báo cáo mới của Financial Times (FT) cho biết, trong khi lo ngại về dòng tiền trượt ra nước ngoài, Trung Quốc đang thử nghiệm bí mật với stablecoin.

Theo báo cáo từ biên tập FT, những người trong ngành và báo cáo tài chính tiết lộ rằng các nhà quản lý Trung Quốc đã tham vấn với “chuyên gia” để khám phá “xu hướng và chiến lược” cho stablecoin. Báo cáo nói thêm rằng một nguồn tin giấu tên khẳng định một đề xuất stablecoin ở Trung Quốc “phải phù hợp với điều kiện quốc gia cụ thể của đất nước.” Và mặc dù Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) lo ngại về dòng vốn chảy ra, họ cũng sợ rằng stablecoin có thể làm trầm trọng thêm vấn đề.

Năm ngoái, các ngân hàng Trung Quốc đã chuyển một khoản tiền khổng lồ 133 nghìn tỷ nhân dân tệ (~182 tỷ USD) vào các tài khoản đầu tư nước ngoài, làm nổi bật áp lực thoát vốn gia tăng. Những sự chuyển nhượng khổng lồ này đã ảnh hưởng đến giá trị của nhân dân tệ, mặc dù chưa đạt đến những đỉnh điểm kịch tính của những tập thoát vốn đầu thập kỷ trước. Business Insider đã đưa tin rằng vào năm 2015, 1 nghìn tỷ USD đã rời khỏi Trung Quốc – tệ hơn dự kiến – khi dự trữ ngoại hối giảm 513 tỷ USD trong năm đó.

Báo cáo mới nhất của FT, do William Sandlund, Cheng Leng và Chan Ho-him ở Hồng Kông chấp bút, giải thích rằng Hồng Kông đã trở thành một nền tảng thử nghiệm stablecoin. Tính đến ngày 1 tháng 8, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã thông báo rằng bất kỳ thực thể nào phát hành stablecoin hỗ trợ bởi tiền tệ hợp pháp cho Hồng Kông phải có giấy phép của HKMA và đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt, bao gồm vỏ bọc dự trữ đầy đủ với các tài sản chất lượng cao, các giao thức AML/KYC chặt chẽ và các biện pháp minh bạch rõ ràng.

Nếu những đồn đại về thử nghiệm và niềm đam mê với tài sản kỹ thuật số hỗ trợ bởi nhân dân tệ chứng tỏ là chính xác, cuộc tiến vào thí nghiệm stablecoin thận trọng của Bắc Kinh hé lộ một kế hoạch tính toán: khai thác hiệu quả của blockchain mà không từ bỏ kiểm soát tiền tệ. Nếu các cuộc thử nghiệm thành công, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số và một token nhà nước có thể cùng tồn tại, mang lại cho các quan chức khả năng giám sát đồng thời đáp ứng các nhà đầu tư công nghệ thông thạo đang tìm kiếm các giao dịch xuyên biên giới không cản trở.

Đối với thị trường quốc tế, động thái tiếp theo của Trung Quốc có thể tạo ra tiền lệ cho các nền kinh tế cân bằng kiểm soát vốn với tham vọng fintech. Các đối thủ ở Washington, Brussels và Delhi sẽ quan sát kỹ lưỡng, lo ngại rằng một stablecoin được Trung Quốc phê duyệt có thể nhanh chóng điều chỉnh lại hệ thống thanh toán và ảnh hưởng địa chính trị.