SEC và CFTC Tuyên bố Chung về Giao Dịch Tiền Điện Tử Spot

Bài xã luận ý kiến sau được viết bởi Alex Forehand và Michael Handelsman cho Kelman.Law.

Kết nối khoảng cách quản lý: Nhân viên SEC và CFTC phát tín hiệu cho phép giao dịch tiền điện tử giao ngay theo khung hiện tại

Trong tuyên bố chung gần đây, Ban Giao dịch và Thị trường của SEC và các Ban Giám sát Thị trường và Giải quyết & Rủi ro của CFTC thông báo rằng các sàn giao dịch đã đăng ký không bị cấm hỗ trợ giao dịch các sản phẩm tài sản mã hóa giao ngay nhất định. Sáng kiến phối hợp này, nằm tại giao điểm của Dự án Crypto của SEC và Crypto Sprint của CFTC, đánh dấu một bước pivot cần thiết để tiến tới sự rõ ràng về quản lý và sự đổi mới của thị trường.

Tuyên bố này là hiện thân trực tiếp của các sáng kiến được triển khai từ đầu năm nay trong Dự án Crypto của SEC và Crypto Sprint của CFTC. Cả hai sáng kiến đều phù hợp chặt chẽ với các khuyến nghị từ Nhóm làm việc Tổng thống về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số nhằm củng cố vị thế lãnh đạo thị trường tiền điện tử trong nước thông qua sự rõ ràng trong quản lý.

Tuyên bố này phản ánh quan điểm chung của nhân viên—không phải là một thay đổi chính thức trong luật pháp hoặc một quy định ràng buộc. Cả SEC và CFTC đều không phê chuẩn nó như một quy tắc hoặc mệnh lệnh pháp lý. Tuy nhiên, nó cung cấp sự rõ ràng giải thích quan trọng về tính hợp pháp trong giao dịch tiền điện tử giao ngay bởi các sàn giao dịch đã đăng ký.

Nhân viên đã làm rõ rằng các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia đã đăng ký với SEC (NSEs) và các thị trường hợp đồng được chỉ định đăng ký với CFTC (DCMs) hoặc bảng giao dịch nước ngoài (FBOTs) có thể tạo điều kiện cho các giao dịch hàng hóa tiền điện tử bán lẻ đòn bẩy, ký quỹ hoặc tài trợ mà không bị cấm pháp lý, với điều kiện họ tuân thủ các yêu cầu quản lý áp dụng. Điều này tạo ra con đường cho các sàn giao dịch tại Mỹ chính thống để giới thiệu các sản phẩm tiền điện tử giao ngay—có thể bao gồm Bitcoin, Ether và các tài sản kỹ thuật số khác—trong khuôn khổ được quản lý.

Các Ban đã cam kết nhanh chóng xem xét các hồ sơ và yêu cầu từ các sàn giao dịch có ý định cung cấp giao dịch tiền điện tử giao ngay và đang mời mời gọi giao tiếp trực tiếp với các bên liên quan trên thị trường. Các sàn giao dịch được khuyến khích nộp các hồ sơ—chẳng hạn như thay đổi quy tắc hoặc kiến nghị xin miễn giảm—và chủ động tương tác với nhân viên SEC và CFTC để điều hướng kỳ vọng quản lý đang phát triển.

Tính toàn vẹn thị trường & Cam kết bảo vệ

Trong tuyên bố chung của họ, nhân viên SEC và CFTC nhấn mạnh rằng bất kỳ động thái nào về giao dịch tiền điện tử giao ngay được quản lý cũng phải dựa trên những biện pháp bảo vệ mạnh mẽ bảo vệ tính toàn vẹn của thị trường. Quyền giám sát, thanh toán và giải quyết vẫn là trọng tâm của sự chú ý quy định, với nhân viên bày tỏ sự ủng hộ cho các nhà lưu ký hợp tác với các tổ chức giám sát để quản lý các tài khoản khách hàng và sẵn sàng tham gia trực tiếp vào việc thiết kế các cấu trúc như vậy.

Các cơ quan cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của giám sát liên địa điểm và chia sẻ thông tin, đặc biệt trong việc phát triển các cơ chế định giá tham chiếu minh bạch, như những công cụ cần thiết để ngăn chặn thao túng và đảm bảo việc phát hiện giá công bằng. Việc phổ biến dữ liệu giao dịch công khai thông qua các địa điểm được quản lý được nhấn mạnh như một cách khác để tăng cường minh bạch và sự tin tưởng vào thị trường.

Cơ bản hơn, các cơ quan nhắc nhở các sàn giao dịch rằng họ phải hoạt động trong môi trường thị trường công bằng và trật tự, tuân thủ các nguyên tắc thanh khoản và hiệu quả đồng thời duy trì biện pháp bảo vệ nhà đầu tư mạnh mẽ. Đồng thời, nhân viên cảm thấy rõ rằng các nhà quản lý cởi mở với sự đổi mới trong cả công nghệ và thiết kế thị trường, với điều kiện là những tiến bộ đó phải đi kèm với các biện pháp bảo vệ thích hợp để bảo vệ khách hàng và duy trì tính toàn vẹn của hệ thống tài chính.

Điều này có ý nghĩa gì đối với tôi?

Sự phát triển này diễn ra giữa một đẩy mạnh lập pháp rộng rãi hơn hướng tới rõ ràng trong tiền điện tử. Các đề xuất gần đây—chẳng hạn như Đạo luật Đổi mới Tài chính Trách nhiệm của năm 2025 (RFIA)—đã bị chỉ trích, với nhiều ý kiến cảnh báo rằng chúng có thể làm suy yếu quyền lực của SEC và để nhà đầu tư đối mặt với rủi ro không đáng có. Trong khi đó, Dự án Crypto của SEC càng nhấn mạnh xu hướng này hướng tới sự tham gia quản lý ủng hộ nhưng có điều kiện.

Các sàn giao dịch và nhà điều hành thị trường có thể tận dụng sự rõ ràng này bằng cách chuẩn bị hồ sơ khả năng niêm yết giao ngay, đồng thời đảm bảo tuân thủ đầy đủ các yêu cầu về giám sát, báo cáo và quản lý. Quan trọng là tham gia giao tiếp với các nhà quản lý từ sớm—tầm rõ ràng và tư thế hợp tác sẽ là những yếu tố quan trọng cho việc điều hướng các quy trình phê duyệt.

Mặc dù có vẻ sản phẩm tiền điện tử giao ngay có thể được cung cấp an toàn thông qua các địa điểm được điều chỉnh, sự thiếu vắng của một bến đỗ an toàn rõ ràng yêu cầu cấu trúc cẩn thận. Theo dõi thông tin liên lạc từ các Ban về những kỳ vọng đang phát triển xung quanh các thực tiễn như báo cáo dữ liệu, sắp xếp giám sát và hợp tác giải quyết là chìa khóa để duy trì sự tuân thủ quản lý.

Kết luận: Một sự thay đổi lớn trong Quy định Tiền điện tử

Mặc dù không ràng buộc, tuyên bố chung của nhân viên này đại diện cho một sự thay đổi chính sách đáng kể—từ thực thi trước đây sang tham gia trước—bởi các nhà quản lý tài chính Hoa Kỳ. Điều này đồng bộ với các nỗ lực rộng rãi hơn nhằm định vị Hoa Kỳ như một trung tâm tiền điện tử, trong khi vẫn duy trì sự bảo vệ mạnh mẽ cho nhà đầu tư. Các sàn giao dịch và các đối tượng tham gia thị trường khác nên xem khoảnh khắc này như một cơ hội: để tham gia, để đổi mới và để xác định lại tương lai của tiền điện tử được điều chỉnh tại Mỹ.

Kelman PLLC tiếp tục theo dõi các diễn biến trong quy định tiền điện tử qua các khu vực pháp lý và sẵn sàng tư vấn cho khách hàng điều hướng cảnh quan pháp lý đang phát triển này. Để biết thêm thông tin hoặc đặt lịch tư vấn, vui lòng liên hệ với chúng tôi ở đây.

Bài viết này ban đầu xuất hiện tại Kelman.law.