SEC ban hành hướng dẫn vốn cho stablecoin 2%, nới lỏng áp lực quản lý đối với mức độ tiếp xúc của các tổ chức đầu tư

SEC Làm Rõ Cách Đối Xử Của Môi Giới-Đại Lý Với Stablecoin Thanh Toán Theo Quy Tắc Vốn Ròng

Ban Giao dịch và Thị trường (Division of Trading and Markets) thuộc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ban hành một FAQ mới vào ngày 19/2 về các hoạt động tài sản crypto. Hướng dẫn này đề cập đến stablecoin thanh toán theo các quy tắc về trách nhiệm tài chính của môi giới-đại lý. Ủy viên Hester M. Peirce bày tỏ ủng hộ và mời công chúng đóng góp ý kiến.

Ủy viên Peirce cho biết:

“FAQ nêu rằng nhân viên sẽ không phản đối nếu một môi giới-đại lý áp dụng mức khấu trừ 2% đối với các vị thế tự doanh trong một stablecoin thanh toán khi tính toán vốn ròng. Tôi đánh giá cao cách tiếp cận của nhân viên.”

Bà cũng nói: “Stablecoin là thiết yếu для giao dịch trên các đường ray blockchain. Việc sử dụng stablecoin sẽ giúp các môi giới-đại lý có thể tham gia vào phạm vi rộng hơn các hoạt động kinh doanh liên quan đến chứng khoán được token hóa và các tài sản crypto khác.”

Ban Giao dịch và Thị trường đã ban hành FAQ nhằm làm rõ cách các môi giới-đại lý có thể xử lý các vị thế tự doanh trong stablecoin thanh toán theo Quy tắc 15c3-1 của Đạo luật Giao dịch (Exchange Act), thường được gọi là quy tắc vốn ròng. Nhân viên cho biết sẽ không phản đối mức khấu trừ 2% khi các công ty tính vốn ròng, qua đó cung cấp thêm sự chắc chắn khi các thực thể được quản lý đánh giá chứng khoán được token hóa và các sản phẩm tài chính khác dựa trên blockchain. Làm rõ này nêu cách các tiêu chuẩn vốn hiện hành có thể áp dụng cho stablecoin thanh toán trong khuôn khổ quy định hiện tại chi phối trách nhiệm tài chính của môi giới-đại lý.

Ban đã trình bày chi tiết quan điểm của mình về các yêu cầu lưu ký của môi giới-đại lý, cách xử lý vốn, đăng ký đại lý chuyển nhượng, vận hành sàn giao dịch chứng khoán quốc gia và hệ thống giao dịch thay thế, chức năng bù trừ và thanh toán, cũng như các sản phẩm giao dịch trên sàn liên kết với tài sản crypto. Nhân viên nhấn mạnh rằng các câu trả lời chỉ phản ánh quan điểm của nhân viên, không có hiệu lực hoặc tác động pháp lý, không sửa đổi luật hiện hành và không tạo ra bất kỳ nghĩa vụ mới nào.

Tài liệu giải thích cách Quy tắc 15c3-3 áp dụng cho chứng khoán tài sản crypto, làm rõ rằng việc tuân thủ tuyên bố năm 2020 của Ủy ban về môi giới-đại lý mục đích đặc biệt không phải là bắt buộc, đề cập cách các biện pháp bảo vệ theo Đạo luật Bảo vệ Nhà đầu tư Chứng khoán năm 1970 (Securities Investor Protection Act) và Tập đoàn Bảo vệ Nhà đầu tư Chứng khoán (Securities Investor Protection Corporation) áp dụng cho một số tài sản crypto nhất định, và phác thảo các trường hợp mà công nghệ sổ cái phân tán có thể được sử dụng cho việc lưu trữ hồ sơ của đại lý chuyển nhượng.

Peirce nói thêm:

“Ở cấp độ Ủy ban, tôi muốn xem xét cách Quy tắc 15c3-1 có thể được sửa đổi để tính đến stablecoin thanh toán.”

Bà hoan nghênh phản hồi từ các bên tham gia thị trường về các sửa đổi tiềm năng đối với quy tắc và mời đóng góp ý kiến về các khía cạnh khác trong quy định của SEC mà họ cho rằng nên được cập nhật để giải quyết việc các thực thể đã đăng ký với SEC sử dụng stablecoin thanh toán.

FAQ ⏰

• SEC đã nói gì về stablecoin thanh toán theo quy tắc vốn ròng?
  Nhân viên SEC cho biết họ sẽ không phản đối việc các môi giới-đại lý áp dụng mức khấu trừ 2% đối với các vị thế tự doanh trong stablecoin thanh toán khi tính vốn ròng.
• Quy tắc 15c3-1 của Đạo luật Giao dịch áp dụng cho stablecoin thanh toán như thế nào?
  Hướng dẫn làm rõ rằng các tiêu chuẩn vốn ròng hiện hành có thể áp dụng cho stablecoin thanh toán trong khuôn khổ quy định hiện tại dành cho môi giới-đại lý.
• FAQ crypto của SEC có tạo ra nghĩa vụ pháp lý mới cho các môi giới-đại lý không?
  Không, nhân viên cho biết FAQ chỉ phản ánh quan điểm của nhân viên và không tạo ra nghĩa vụ mới hoặc sửa đổi luật hiện hành.
• Hester Peirce đã gợi ý những thay đổi nào đối với Quy tắc 15c3-1?
  Peirce nói bà muốn Ủy ban xem xét sửa đổi Quy tắc 15c3-1 để phản ánh tốt hơn stablecoin thanh toán.