'Rủi ro được xác nhận' – Đây là điều sẽ đẩy Bitcoin vào một đợt tăng giá mới, theo nhà phân tích

Bitcoin Là ‘Phiên Bản Nâng Cấp Của Cổ Phiếu’ – Không Phải Vàng Kỹ Thuật Số, Nhà Phân Tích Nói

Trong một bài viết trên X, nhà phân tích vĩ mô được biết đến với tên Market Radar sử dụng sự phân kỳ hiện tại giữa BTC và vàng để giải thích ý tưởng rằng bitcoin là vàng kỹ thuật số.

Ông nói rằng vàng và bitcoin không cạnh tranh cho cùng một vai trò trong hệ thống tài chính.

Trong khi vàng đóng vai trò là tài sản tuyệt đối an toàn được hưởng lợi từ những lo ngại về lạm phát, nợ, hoặc mất giá tiền tệ, thì bitcoin lại hoạt động như tài sản rủi ro nhất trên bảng, thịnh vượng khi các nhà đầu tư tự tin, tâm lý rủi ro đủ đầy, và thanh khoản dồi dào.

Market Radar nói:

“Vàng là trái phiếu tối cao, một loại không có rủi ro vỡ nợ nhưng cũng không có lãi suất. Đó là nơi dòng vốn chảy về khi những lo ngại về lạm phát và sự tin cậy của quốc gia đẩy các nhà đầu tư vào gần đường cong rủi ro hơn, rời khỏi độ dài kỳ hạn và hướng tới thứ gì đó không thể được in hoặc vỡ nợ. Ngược lại, Bitcoin là tài sản rủi ro nhất trên bảng. Nó đại diện cho quyền sở hữu phân đoạn của thứ gì đó hoàn toàn kỹ thuật số, thứ mà bạn không thể chạm vào, thứ không có tiện ích thế giới thực ngoài các sản phẩm tài chính. Bitcoin là van tiết lưu cho thanh khoản khi điều kiện tốt và nhà đầu tư muốn đẩy xa hơn trên đường cong rủi ro. Nó là một phiên bản nâng cấp của cổ phiếu, không phải là đối thủ cạnh tranh với vàng.”

Nhà phân tích nói rằng năm 2025 chứng minh sự phân biệt này “một cách dứt khoát,” với vàng bùng nổ nhờ mua vào của ngân hàng trung ương và lợi suất thực giảm trong khi BTC giảm mạnh, giảm đến 35% từ mức cao nhất mọi thời đại đạt được vào đầu tháng Mười.

Và sự phân biệt này quan trọng bởi vì, trái ngược với những gì nhiều người tin tưởng, thanh khoản hiện nay không dồi dào như bề mặt có thể thấy.

Market Radar lưu ý rằng sự sụp đổ của giao dịch chênh lệch lãi suất yen cũng đang rất ảnh hưởng nặng nề đến BTC, với một lượng lớn vốn toàn cầu tìm cách tăng tiền mặt trước khi vị thế của họ bị giải thể do tỷ lệ đang tăng của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ).

Dù cho Fed đã khá dễ dàng, với lãi suất trong xu hướng giảm rõ rệt, nhà phân tích nói rằng BOJ vẫn đang tạo ra áp lực thanh khoản bị bỏ qua đối với BTC.

MarketRadar Nói:

“Fed có thể trung lập, điều kiện trong nước có thể hỗ trợ, nhưng bitcoin vẫn có thể đối mặt với những rào cản thanh khoản từ một ngân hàng trung ương ở phía bên kia của thế giới. Đó là thực tế của việc giao dịch tài sản rủi ro nhất trên một đường cong kết nối toàn cầu.”

Nhưng còn có một khía cạnh khác đối với sự dưới mức hoạt động của bitcoin mà các nhà đầu tư đang bỏ lỡ, theo nhà phân tích.

Đọc thêm: Peter Brandt Cảnh Báo Tín Hiệu Bán Bitcoin Khi Kênh Gấu Hoàn Thành

Ông cũng nói rằng cổ phiếu có “một lớp đệm luồng thụ động khổng lồ” do hàng tỷ đô la được tự động phân bổ vào các quỹ mục tiêu theo ngày và quỹ chỉ số bởi các cố vấn mà phần lớn đều thờ ơ với điều kiện thanh khoản hoặc tâm lý rủi ro.

Điều đó tạo ra “phản ứng không đối xứng với sự co hẹp thanh khoản” cho phép cổ phiếu giữ vững trong những điều kiện chặt chẽ hơn và lo sợ suy thoái, trong khi bitcoin, mà không có bất kỳ giá chào mua thụ động nào, lại lao dốc.

Market Radar nói rằng với tất cả điều này, không nhất thiết có nghĩa là bitcoin đã kết thúc, chỉ là điều kiện cần thiết cho một đợt tăng đều đặn vẫn chưa hiện hữu.

Ông nói rằng “chế độ đang cải thiện,” và rằng “rủi ro-đangđược xác nhận,” và tất cả những gì cần thiết là giá cả thể hiện điều đó bằng sự bứt phá khỏi cấu trúc giảm giá của nó.

Cho đến khi điều đó xảy ra, BTC là “con dao rơi mà chúng tôi không sẵn lòng bắt lấy.”

• Tại sao bitcoin không hoạt động như vàng kỹ thuật số vào năm 2025?
  Một nhà phân tích nói rằng bitcoin giao dịch như một tài sản rủi ro cao, không phải là nơi trú ẩn an toàn như vàng.
• Bitcoin khác với vàng như thế nào trong hành vi thị trường?
  Vàng được hưởng lợi từ nỗi lo lạm phát và lợi suất giảm, trong khi bitcoin chỉ tăng khi thanh khoản và tâm lý rủi ro mạnh mẽ.
• Tại sao vàng đã vượt qua bitcoin trong hơn một năm?
  Mua vào của ngân hàng trung ương và thanh khoản toàn cầu chặt chẽ đã ủng hộ vàng trong khi gây áp lực lên các tài sản rủi ro như BTC.
• Điều gì cần xảy ra để bitcoin tăng trở lại?
  Bitcoin cần điều kiện rủi ro rõ ràng hơn và bứt phá khỏi cấu trúc giá giảm của nó.