Quỹ Crypto của Brevan Howard Trải Qua Năm Tệ Nhất Kể Từ Khi Ra Mắt, Giảm 29,5% Trong Năm 2025

Thua lỗ kỷ lục nối tiếp các khoản lãi lịch sử

Quỹ BH Digital Asset của Brevan Howard trải qua năm tồi tệ nhất kể từ khi ra mắt, lao dốc gần 30% trong năm 2025 khi một đợt suy thoái khắc nghiệt của tài sản kỹ thuật số giáng đòn lên một trong những tên tuổi nổi bật nhất của ngành quỹ phòng hộ bước vào lĩnh vực tiền mã hóa. Quỹ, được hậu thuẫn bởi tỷ phú đồng sáng lập Alan Howard, đã giảm 29,5% trong năm ngoái sau các mức tăng mạnh 43% vào năm 2023 và 52% vào năm 2024.

Theo Financial Times, vào đầu năm 2025, bộ phận tài sản kỹ thuật số của Brevan Howard quản lý 2,4 tỷ USD, phần lớn tập trung trong quỹ. Đà giảm phản ánh các khoản lỗ nặng trên toàn thị trường tiền mã hóa, trầm trọng thêm bởi cổ phiếu công nghệ chịu áp lực từ sự gián đoạn do trí tuệ nhân tạo (AI) dẫn dắt. Bitcoin, từng chạm mức cao nhất mọi thời đại chỉ hơn 126.000 USD vào tháng 10, đã giảm 6% trong cả năm.

Hiệu suất của Brevan Howard là dấu hiệu của một sự uể oải rộng hơn trong giới tổ chức. Theo các thước đo chuẩn của ngành, một nhóm đáng kể các quỹ phòng hộ tiền mã hóa đã chững lại trong suốt năm 2025, với nhiều quỹ chịu mức sụt giảm hai chữ số khi khẩu vị rủi ro bốc hơi và độ sâu thanh khoản sụp đổ trên các thị trường tài sản số.

Báo cáo Annual Global Crypto Hedge Fund Report của AIMA nêu bật một nghịch lý ngày càng lớn: dù hơn 50% các quỹ truyền thống hiện duy trì mức độ tiếp xúc với tài sản số, lĩnh vực này lại đối mặt với sự phân hóa hiệu suất rõ rệt. Đặc biệt, các chiến lược nặng về đầu tư mạo hiểm tỏ ra không phù hợp để xử lý biến động mang tính hệ thống của năm, gánh chịu phần lớn tác động từ đợt giảm đòn bẩy mạnh mẽ của thị trường.

Những thay đổi lãnh đạo dường như đã góp phần làm tăng biến động tại BH Digital Asset. Gautam Sharma, giám đốc điều hành kiêm giám đốc đầu tư, rời đi vào năm 2025 và được thay thế bởi Chris Rayner‑Cook, trước đây là người đứng đầu mảng giao dịch và tài trợ tại Coinbase. Bất chấp những trở ngại, quỹ vẫn tiếp tục tham gia các vòng gọi vốn mạo hiểm, hậu thuẫn các công ty như Superstate, đơn vị token hóa tài sản truyền thống, và TRM Labs, đơn vị theo dõi hoạt động blockchain phi pháp.

Các chiến lược khác của Brevan Howard hoạt động tốt hơn, dù chỉ ở mức khiêm tốn. Quỹ Master của họ tăng dưới 1% trong năm 2025 nhưng phục hồi mạnh vào tháng 1, đạt mức lợi nhuận hơn 4%. Sự tương phản này cho thấy các quỹ tập trung vào tiền mã hóa trên toàn ngành — không chỉ Brevan Howard — đã đối mặt với rủi ro vượt trội trong năm ngoái, trong khi các chiến lược đa dạng hóa tỏ ra bền bỉ hơn.

Câu hỏi thường gặp ❓

• Quỹ BH Digital Asset của Brevan Howard hoạt động thế nào trong năm 2025? Quỹ đã giảm 29,5%, mức sụt giảm hằng năm tệ nhất kể từ khi ra mắt vào năm 2021.
• Điều gì đã gây ra thua lỗ? Thị trường tiền mã hóa giảm cùng với cổ phiếu công nghệ bị ảnh hưởng bởi sự gián đoạn do AI, trong khi bitcoin giảm 6% trong cả năm.
• Các quỹ khác trên toàn cầu có bị ảnh hưởng không? Có, nhiều quỹ phòng hộ tiền mã hóa ghi nhận mức sụt giảm hai chữ số khi thanh khoản sụp đổ và khẩu vị rủi ro bốc hơi.
• Những thay đổi nào đã xảy ra tại Brevan Howard? CEO Gautam Sharma rời đi vào năm 2025, được thay thế bởi cựu lãnh đạo Coinbase Chris Rayner‑Cook.