Ông Schiff cân nhắc mức giá vàng 11.400 USD trong bối cảnh giá vàng giảm và triển vọng tăng 178% đang bị đặt dấu hỏi

Vàng 11.400 USD? Schiff đưa ra kịch bản tăng 178% khi giá giảm

Áp lực thị trường lên vàng ngày càng gắn liền với kỳ vọng về lạm phát kéo dài và mở rộng tài khóa, như nhà kinh tế học và người ủng hộ vàng Peter Schiff đã nêu rõ vào ngày 23 tháng 3 trong các bài đăng trên X. Phân tích của ông chỉ ra rằng thâm hụt do chiến tranh và các phản ứng tiền tệ là những lực lượng chính định hình hướng đi dài hạn của giá.

Việc vàng giảm giá trong các phiên giao dịch gần đây phản ánh sự đảo chiều mạnh mẽ so với mức kỷ lục khi các nhà đầu tư giảm tỷ trọng nắm giữ kim loại này bất chấp căng thẳng địa chính trị đang diễn ra, với mức lỗ gia tăng vào thứ Hai. Sự sụt giảm từ mức cao kỷ lục đã khiến giá vàng giảm từ khoảng $5.608/ounce vào cuối tháng 1 xuống còn khoảng $4.429, đánh dấu mức giảm khoảng $1.179 hoặc điều chỉnh 21%, trong khi giá giảm 1,3% trong phiên giao dịch thứ Hai và tạm thời lao dốc xuống gần $4.100 trong phiên.

Sự bán tháo gia tăng sau khi Tổng thống Donald Trump đăng tải trên mạng xã hội thông báo tạm hoãn 5 ngày các cuộc tấn công quân sự dự kiến nhằm vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran, với lý do các cuộc đàm phán đã có tiến triển, điều này đã loại bỏ mức phí bảo hiểm do chiến tranh gây ra vốn đang hỗ trợ giá vàng. Schiff nhận định:

“Trong những tháng đầu của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 [global financial crisis], giá vàng lao dốc 32%, tương đương khoảng 40% mức tăng trong thị trường tăng giá trước đó. Sau khi chạm đáy, giá vàng đã tăng vọt 178% trong ba năm tiếp theo. Hôm nay, giá vàng gần chạm mức $4.100, giảm 27%, tương đương khoảng 40% mức tăng kể từ $2.000. Một đợt tăng 178% từ mức đáy đó sẽ đưa giá vàng lên $11.400.”

Diễn biến thị trường gần đây đã gây áp lực ngắn hạn lên giá vàng, ngay cả khi các lập luận lạc quan dài hạn vẫn tồn tại. Dòng vốn của nhà đầu tư đã chuyển hướng khỏi kim loại này khi vai trò trú ẩn an toàn của nó bị đặt dưới sự giám sát trong cuộc chiến tại Iran, trong khi sự sụt giảm này cũng có tác động đến cổ phiếu khai thác mỏ, vốn thường khuếch đại biến động giá. Giá vàng thỏi thấp hơn đã làm giảm kỳ vọng doanh thu của các nhà sản xuất, đồng thời chi phí năng lượng tăng cao đã làm tăng chi phí hoạt động, gây áp lực lên biên lợi nhuận trên toàn ngành.

Rủi ro lạm phát và mở rộng tài khóa định hình triển vọng dài hạn

So sánh lịch sử làm nền tảng cho luận điểm tổng thể của ông, coi các chu kỳ thị trường trong quá khứ như một lăng kính để giải thích sự biến động hiện tại. Nhà kinh tế học này coi các đợt sụt giảm mạnh là những giai đoạn tạm thời trong xu hướng tăng dài hạn, đặc biệt trong các giai đoạn bị chi phối bởi căng thẳng tài chính và can thiệp chính sách. Bằng cách so sánh với cuộc khủng hoảng năm 2008, Schiff nhấn mạnh rằng các đợt sụt giảm có quy mô tương tự trước đây đã từng tiền đề cho các đợt tăng giá kéo dài liên quan đến bất ổn kinh tế vĩ mô.

Sự suy thoái tài khóa và áp lực kinh tế gia tăng là một trụ cột khác trong triển vọng của ông, vượt ra ngoài các chi phí chiến tranh tức thời. “Nếu chiến tranh kết thúc sớm, điều đó sẽ tiêu cực đối với vàng. Nhưng không đủ để bù đắp hết những yếu tố tích cực. Hơn nữa, chính phủ vẫn phải chi trả để bổ sung vũ khí đã sử dụng và tái xây dựng những gì đã bị phá hủy. Vì vậy, thâm hụt ngân sách sẽ lớn hơn và lạm phát sẽ cao hơn so với trường hợp chiến tranh chưa từng xảy ra,” Schiff cho biết, đồng thời bổ sung:

“Nếu bạn lạc quan về vàng trước chiến tranh, bạn nên lạc quan hơn nữa bây giờ. Chiến tranh đồng nghĩa với thâm hụt ngân sách Mỹ tăng vọt, giá thực phẩm và năng lượng tăng cao, suy thoái kinh tế, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, giá cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản sụt giảm, khủng bố gia tăng, và khủng hoảng tài chính.”

Kỳ vọng về chính sách tiền tệ và hành vi của người tiêu dùng cũng được tích hợp vào đánh giá của ông về động lực lạm phát. Schiff liên hệ giá dầu cao hơn với việc giảm chi tiêu tùy ý, mô tả sự thay đổi đó là chất xúc tác cho sự suy thoái kinh tế hơn là lạm phát ngay lập tức. Ông lập luận rằng tình trạng suy thoái sẽ dẫn đến việc cắt giảm lãi suất và mở rộng tiền tệ mới, củng cố lạm phát theo thời gian và tăng cường lý do ủng hộ vàng khi lợi suất thực giảm.

Câu hỏi thường gặp 🧭

• Tại sao giá vàng lại giảm mạnh mặc dù căng thẳng địa chính trị gia tăng?
  Tâm lý rủi ro của nhà đầu tư đã cải thiện sau khi lo ngại về chiến tranh giảm bớt, loại bỏ mức phí bảo hiểm địa chính trị của vàng.
• Dự báo dài hạn của Peter Schiff về vàng là gì?
  Ông dự đoán vàng sẽ tăng mạnh do lạm phát, thâm hụt ngân sách và nới lỏng tiền tệ.
• Giá vàng giảm ảnh hưởng như thế nào đến cổ phiếu khai thác vàng?
  Giá thấp hơn làm giảm biên lợi nhuận khi doanh thu sụt giảm trong khi chi phí năng lượng vẫn ở mức cao.
• Những yếu tố vĩ mô nào có thể đẩy giá vàng tăng cao trong tương lai?
  Thâm hụt ngân sách gia tăng, áp lực lạm phát và khả năng cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy nhu cầu vàng.