Nguồn cung Bạch kim bị thắt chặt khi thâm hụt cấu trúc kéo dài

Một áp lực nguồn cung kéo dài: Tại sao hạn chế nguồn cung bạch kim đang thúc đẩy biến động thị trường dài hạn?

Một sự mất cân đối ngày càng thắt chặt trong thị trường bạch kim đang thu hút sự chú ý mới mẻ khi các hạn chế về nguồn cung vẫn tồn tại và nhu cầu vẫn bền vững. Nhóm CME đã chia sẻ một phân tích vào ngày 17 tháng 1 trên nền tảng mạng xã hội X, phân tích lý do tại sao giá bạch kim đã tăng lên trong năm qua và tại sao thâm hụt cấu trúc có thể vẫn là một đặc điểm xác định của thị trường.

Phân tích chi tiết cách mà đầu tư khai thác hạn chế và hoạt động tái chế ít ỏi đang hạn chế nguồn cung trong khi nhu cầu công nghiệp vẫn đa dạng hóa. Wilma Swarts, giám đốc PGMs tại tư vấn kim loại quý Metals Focus, đã xác định việc mở rộng vốn đầu tư hạn chế ở Nam Phi là một ràng buộc chính, mô tả nó như:

“Một lực cản đối với nguồn cung của mỏ và làm trầm trọng thêm thâm hụt.”

Nam Phi sản xuất khoảng 70% sản lượng bạch kim toàn cầu, có nghĩa là bất kỳ sự giảm chậm trong triển khai vốn nào đều có tác động lớn đối với sự sẵn có toàn cầu. Ngoài vai trò quan trọng của nó trong các bộ chuyển đổi xúc tác cho xe diesel, bạch kim còn được sử dụng rộng rãi trong các ngành công nghiệp hóa chất và năng lượng, bao gồm các ứng dụng trong phân bón, kính cao cấp và cáp quang học. Nhu cầu trang sức vẫn là một yếu tố ổn định khác, với tiêu thụ tập trung ở Trung Quốc và Bắc Mỹ và tăng trưởng đều đặn ở Ấn Độ, giúp củng cố nhu cầu tổng thể ngay cả khi giá cả dao động.

Đọc thêm: Platinum Stars Mad Rally: Tại sao kim loại này bơm mạnh đến vậy?

Nhìn về phía trước, báo cáo gợi ý rằng mất cân đối nguồn cung có thể chỉ giảm dần chứ không biến mất. Edward Sterck, giám đốc nghiên cứu tại Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới, giải thích:

“Tái chế đã bị kìm hãm trong ba năm qua nhưng chúng tôi đang thấy sự phục hồi được hỗ trợ bởi giá cao hơn, đó là lý do tại sao chúng tôi thấy thâm hụt nhỏ hơn trong tương lai.”

Ngay cả với dòng tái chế cải thiện, dự kiến thâm hụt kéo dài trong vài năm, củng cố quan điểm rằng thị trường vẫn chưa phản ánh đầy đủ tính chất cấu trúc của sự thiếu hụt. Sự không chắc chắn này đã thúc đẩy sự gia tăng đáng kể trong hoạt động quản lý rủi ro. Khối lượng trung bình hàng ngày trong hợp đồng tương lai bạch kim của Nhóm CME đã tăng 22% lên 38.000 hợp đồng vào quý ba, trong khi giao dịch quyền chọn đạt kỷ lục 9.500 hợp đồng trong một phiên duy nhất vào ngày 24 tháng 10. Sự tham gia gia tăng vào hợp đồng tương lai và quyền chọn cho thấy rằng các nhà sản xuất, người tiêu dùng và nhà đầu tư ngày càng tập trung vào việc bảo vệ chống lại biến động, tín hiệu rằng thị trường bạch kim vẫn đang điều chỉnh đối với một áp lực nguồn cung kéo dài có thể vẫn là một lực lượng định giá trung tâm.

Câu hỏi thường gặp ⏰

• Tại sao giá bạch kim tăng?
  Giá tăng do thâm hụt cung ứng dai dẳng gây ra bởi đầu tư mỏ hạn chế và tái chế ít ỏi.
• Nam Phi quan trọng như thế nào đối với nguồn cung bạch kim?
  Nam Phi sản xuất khoảng 70% bạch kim toàn cầu, làm cho sự chậm lại trong đầu tư ở đây trở nên quan trọng đối với nguồn cung toàn cầu.
• Nhu cầu bạch kim có còn mạnh không?
  Nhu cầu vẫn bền vững trên các ứng dụng công nghiệp và thị trường trang sức ở Trung Quốc, Bắc Mỹ và Ấn Độ.
• Tại sao hoạt động giao dịch trong hợp đồng tương lai bạch kim tăng lên?
  Biến động cao hơn và thâm hụt cấu trúc đang thúc đẩy các nhà sản xuất và nhà đầu tư tăng cường quản lý rủi ro.