Nasdaq Tìm Kiếm Sự Chấp Thuận Của SEC Để Ra Mắt Các Quyền Chọn Chỉ Số Theo Phong Cách Dự Đoán

Nasdaq Lên Kế Hoạch Hợp Đồng Kết Quả Nhị Phân Trả Thưởng Cố Định Trên Các Chỉ Số Chủ Lực

Một hồ sơ nộp lên cơ quan quản lý mới có thể mở rộng phạm vi các công cụ phái sinh kiểu nhị phân sẵn có trên thị trường quyền chọn tại Mỹ. Nasdaq MRX LLC đã nộp một đề xuất thay đổi quy tắc lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày 2 tháng 3 để giới thiệu các Quyền chọn Liên quan đến Kết quả gắn với các chỉ số Nasdaq chủ chốt.

Nasdaq MRX là một sàn giao dịch quyền chọn tại Mỹ do Nasdaq vận hành, niêm yết và giao dịch các quyền chọn cổ phiếu và chỉ số tiêu chuẩn hóa. Trong bản đệ trình theo Mục 19(b)(1) của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, sàn đã phác thảo việc tạo ra một phần mới trong bộ quy tắc của mình có tiêu đề “Options 3B – Outcome-Related Options.” Hồ sơ nêu rõ:

“Đề xuất của Sàn áp dụng các quy tắc tại Options 3B mới để điều chỉnh việc niêm yết và giao dịch các quyền chọn nhị phân kiểu châu Âu, thanh toán bằng tiền mặt, được gọi là Outcome-Related Options hay ‘OROs.’”

“Hồ sơ cho biết thêm, Sàn đề xuất niêm yết và giao dịch OROs trên Chỉ số Nasdaq-100 (NDX) với tên gọi ‘Nasdaq-100® OROs.’ Sàn cũng đề xuất niêm yết và giao dịch OROs trên Chỉ số Nasdaq100 Micro (XND) với tên gọi ‘XND OROs,’”

Các hợp đồng này sẽ cung cấp khoản chi trả cố định khi đáo hạn tùy thuộc việc giá trị thanh toán của chỉ số cơ sở ở mức bằng, cao hơn hoặc thấp hơn một mức giá thực hiện được chỉ định, qua đó khác với các quyền chọn chỉ số truyền thống vốn có lợi nhuận thay đổi theo mức độ biến động giá.

Đề xuất làm rõ rằng các sản phẩm sẽ thuộc phạm vi giám sát của SEC thay vì Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Tài liệu cũng mô tả quyền chọn nhị phân là chứng khoán theo 15 U.S.C. § 78c(a)(10), củng cố rằng khuôn khổ quản lý nằm trong thẩm quyền của SEC. Hồ sơ không đề cập đến việc giám sát của CFTC.

Theo cấu trúc được đề xuất, mỗi hợp đồng ORO sẽ có hệ số nhân hợp đồng là 100 USD và số tiền thanh toán khi thực hiện cố định là 100 USD, với mức phí quyền chọn dao động từ 0,01 USD đến 1,00 USD và bước giá giao dịch tối thiểu là 0,01 USD. Các sản phẩm sẽ được thanh toán theo phiên P.M., với giá trị thanh toán được lấy từ Nasdaq Closing Cross theo Nasdaq Equity 4, Rule 4757. MRX cũng đề xuất giới hạn vị thế 25.000 hợp đồng ở cùng một phía của thị trường, tách biệt với các quyền chọn chỉ số diện rộng khác, và cho biết OROs sẽ không đủ điều kiện hưởng các miễn trừ giới hạn vị thế tiêu chuẩn. Sàn cho biết các chương trình giám sát hiện có của mình, việc tham gia Intermarket Surveillance Group, và thỏa thuận dịch vụ quản lý với FINRA sẽ được mở rộng sang giao dịch ORO, đồng thời khẳng định cả sàn và Options Price Reporting Authority đều có năng lực hệ thống đầy đủ để hỗ trợ các mã series bổ sung.

FAQ 🧭

• Nasdaq đang đề xuất điều gì với các quyền chọn nhị phân mới của mình?
  Nasdaq dự định ra mắt các hợp đồng “có/không” được SEC quản lý, gắn với Nasdaq 100 và Chỉ số Nasdaq 100 Micro.
• Các Quyền chọn Liên quan đến Kết quả phản ánh kỳ vọng thị trường như thế nào?
  Mức giá từ 0,01 USD đến 1,00 USD phản ánh xác suất hàm ý của việc một sự kiện chỉ số cụ thể sẽ xảy ra.
• Vì sao lĩnh vực thị trường dự đoán lại thu hút các sàn giao dịch lớn?
  Một số ước tính trong ngành cho rằng khối lượng giao dịch hằng năm của thị trường dự đoán có thể tiến gần 325 tỷ USD.
• Điều này có ý nghĩa gì đối với các thị trường phái sinh truyền thống?
  Nó phản ánh khả năng chồng lấn giữa các sàn được quản lý và hoạt động giao dịch phái sinh dựa trên sự kiện.