Mô hình kinh doanh 'Tài sản nặng' AI mới đặt ra những rủi ro tiềm ẩn cho nền kinh tế Mỹ

Mô Hình Kinh Doanh AI Mới Gây Áp Lực Tới Ngân Sách Công Ty, Gây Rủi Ro Cho Nền Kinh Tế

Cuộc bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI), đã thúc đẩy hầu hết các công ty công nghệ lớn tham gia vào ngành, đang tiềm ẩn những rủi ro cho nền kinh tế Mỹ. Trong một bài viết gần đây, Greg Ip, Nhà Bình luận Kinh tế Trưởng của The Wall Street Journal cho rằng, mặc dù mức độ tăng trưởng mà các ông lớn công nghệ như Microsoft và Meta đang trải qua, có một yếu tố quan trọng đang bị bỏ qua: dòng tiền tự do.

Dòng tiền tự do là một trong những chỉ số được sử dụng để đánh giá khả năng tạo tiền của doanh nghiệp, được định nghĩa là dòng tiền từ hoạt động trừ đi chi tiêu vốn. Chỉ số này đã giảm kể từ năm 2023 đối với Alphabet, Amazon, Meta và Microsoft, mặc dù thu nhập ròng đã tăng trong cùng kỳ.

Sự thật là các công ty mới tập trung vào AI này đã chuyển sang một mô hình kinh doanh “tiêu tốn tài sản”, yêu cầu đầu tư lớn vào cơ sở hạ tầng, năng lượng, và thiết bị tính toán để duy trì tăng trưởng. Sự chuyển đổi này đang làm cạn kiệt ngân quỹ của họ, buộc họ phải đầu tư thêm doanh thu của mình vào những lĩnh vực này, trong khi trước đây họ dựa vào tài sản trí tuệ và các nền tảng kỹ thuật số để tạo ra thu nhập.

Ip lưu ý rằng, mặc dù các nhà đầu tư công nghệ lớn kỳ vọng mô hình kinh doanh “tiêu tốn tài sản” này sẽ có lợi nhuận như mô hình trước của họ, nhưng không có bằng chứng nào hỗ trợ cho tuyên bố này.

Jason Thomas, người đứng đầu nghiên cứu tại Carlyle Group, cho biết:

Biến số mà mọi người bỏ lỡ là thời gian. Tất cả chi tiêu vốn này có thể mang lại hiệu quả sản xuất vượt qua mọi tưởng tượng của họ, nhưng nằm ngoài khoảng thời gian quan trọng đối với các cổ đông của họ.

Các công ty ngừng đầu tư vào các công nghệ mới này có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ, vì Bộ Thương mại ước tính rằng hơn một nửa tỷ lệ tăng trưởng 1.2% được ghi nhận trong năm nay được hỗ trợ bởi chi phí xử lý thông tin.

Đọc thêm: Ai Cổ Phiếu Dự Kiến Sẽ Thúc Đẩy Tăng Trưởng Trong Tương Lai Giữa Mùa Thu Nhập Đầy Biến Động