Liệu Tokyo có thể xây dựng hệ thống thanh toán tiền điện tử đáng tin cậy nhất châu Á?

Điểm chính

• Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã công bố con số 12 triệu tài khoản và 31 tỷ USD tài sản vào năm 2025, thúc đẩy nỗ lực quản lý tiền điện tử của Tokyo.
• JVCEA đã ghi nhận 32 sàn giao dịch và khối lượng giao dịch khoảng 10 tỷ USD tính đến tháng 2 năm 2026, nhưng khoảng cách về thanh khoản so với các trung tâm toàn cầu vẫn còn tồn tại.
• FSA có kế hoạch chuyển sang áp dụng các quy định của FIEA vào năm 2026, định hướng Tokyo phát triển theo hướng tổ chức hơn là đầu cơ.

Tham vọng tiền điện tử của Tokyo đối mặt với thử thách về mặt tổ chức

Hội nghị Teamz Summit tại Tokyo khai mạc vào ngày 7 tháng 4 với lời kêu gọi Nhật Bản trở thành trung tâm tiền điện tử lớn hơn, chiếm ưu thế trong các cuộc thảo luận. Sự kiện này được mô tả là một trong những sự kiện công nghệ quốc tế lớn nhất của Nhật Bản và hàng đầu châu Á, thu hút khoảng 10.000 người tham dự từ các lĩnh vực Web3, Trí tuệ nhân tạo (AI), khởi nghiệp, đầu tư và chính sách.

Câu hỏi khó không phải là liệu Tokyo có muốn vai trò này hay không. Mà là liệu thành phố này có thể giành được vị thế trong lĩnh vực tổ chức hay không, và trên cơ sở nào. Lợi thế có thể có của Nhật Bản không phải là sự thổi phồng đầu cơ. Mà là việc xây dựng từ từ một cấu trúc thị trường được quản lý.

Điều này quan trọng vì đất nước này đã có quy mô thực tế. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) cho biết vào năm 2025 rằng số tài khoản sàn giao dịch tiền điện tử đã vượt quá 12 triệu và tài sản của người dùng được lưu ký đã đạt mức $31 tỷ (¥5 nghìn tỷ) tính đến cuối tháng 1 năm 2025.

Đến tháng 4 năm 2026, dữ liệu từ Hiệp hội Sàn Giao dịch Tài sản Ảo và Tiền Điện tử Nhật Bản (JVCEA) cho thấy có 32 nhà điều hành sàn giao dịch tiền điện tử đang hoạt động, với khối lượng giao dịch giao ngay vào tháng 2 năm 2026 khoảng $10 tỷ (¥1,62 nghìn tỷ) và giao dịch ký quỹ khoảng $9,6 tỷ (¥1,54 nghìn tỷ). Đây không phải là một thị trường im ắng. Đó là một thị trường lớn đang được thúc đẩy hướng tới các tiêu chuẩn tổ chức.

Đó là lý do tại sao một trong những cuộc thảo luận chính sách thú vị tại Teamz Summit sẽ là phiên thảo luận "CBDCs và Stablecoin tư nhân: Tầm nhìn của Nhật Bản về tương lai của tiền tệ", với sự tham gia của Bộ Tài chính Nhật Bản, JPYC, Progmat và Deloitte.

Dấu hiệu rõ ràng nhất là định hướng quy định. Năm 2025, Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) đã công bố một tài liệu thảo luận, trong đó lập luận rằng các tài sản tiền điện tử ngày càng được công nhận là mục tiêu đầu tư và lưu ý rằng hơn 1.200 nhà đầu tư tổ chức tại Hoa Kỳ đã đầu tư vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, cùng với các khoản đầu tư từ các nhà đầu tư dài hạn như quỹ hưu trí công.

Vào tháng 2 năm 2026, nhóm công tác của FSA đã đi xa hơn, đề xuất chuyển các tài sản tiền điện tử từ khung pháp lý của Luật Dịch vụ Thanh toán sang Luật Công cụ Tài chính và Giao dịch, với các quy định tương đương với các doanh nghiệp công cụ tài chính truyền thống, bao gồm quy tắc giao dịch nội gián, công bố thông tin chặt chẽ hơn và giám sát nghiêm ngặt hơn.

Điều này cho thấy đề xuất thực sự của Tokyo: các kênh tài chính tuân thủ quy định. Nhật Bản đã có một trong những mô hình stablecoin bảo thủ nhất thế giới. Khung pháp lý của FSA chỉ cho phép phát hành bởi các ngân hàng, nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền và công ty tín thác, với các biện pháp bảo vệ quyền rút vốn được tích hợp sẵn.

Ngoài ra, các công ty hạ tầng như Progmat đang phát triển các chứng khoán token hóa và hệ thống stablecoin có sự hậu thuẫn cấp ngân hàng cùng tham vọng xuyên chuỗi, trong khi Bộ Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp (METI) tiếp tục định hình Web3 như một dự án môi trường kinh doanh quốc gia thay vì một xu hướng tiêu dùng nhất thời.

Tuy nhiên, Tokyo vẫn chưa phải là một trung tâm tổ chức hoàn thiện. Điểm mạnh về tuân thủ của Nhật Bản cũng có thể trở thành rào cản. Việc ra mắt sản phẩm diễn ra thận trọng, quy trình cấp phép vẫn khắt khe, và các công ty toàn cầu vẫn so sánh Tokyo với các khu vực pháp lý cung cấp thanh khoản sâu hơn và thương mại hóa nhanh hơn. Ngay cả tài liệu của chính FSA cũng chỉ rõ rằng bảo vệ người dùng, an ninh mạng, các nhà điều hành chưa đăng ký và việc thực thi chống lạm dụng thị trường vẫn là những điểm áp lực chưa được giải quyết.

Vậy Tokyo có thể trở thành một trung tâm tiền điện tử thể chế nghiêm túc hơn không? Có, nhưng có lẽ không phải bằng cách vượt trội về đầu cơ so với bất kỳ ai. Con đường vững chắc hơn của Tokyo hẹp hơn nhưng bền vững hơn: hạ tầng đáng tin cậy, cơ sở hạ tầng token hóa, và khung pháp lý vững chắc dành cho các tổ chức quan tâm đến sự chắc chắn hơn là tốc độ.

Nếu Nhật Bản có thể biến kiến trúc đó thành quy mô thực tiễn, Tokyo sẽ trở nên quan trọng không phải vì nó là thị trường tiền điện tử ồn ào nhất châu Á, mà vì nó có thể trở thành một trong những nơi an toàn nhất để xây dựng.