Lạm Phát ở Mỹ Hạ Nhiệt trong Tháng Một xuống 2.4% khi Thị Trường Cân Nhắc Bước Tiếp Theo của Cục Dự Trữ Liên Bang

Chỉ số CPI tháng 1 nhẹ nhàng, lõi giữ mức 2,5%

Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 1 năm 2026, được công bố ngày 13 tháng 2 bởi Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ, cho thấy lạm phát đầu bảng tăng 0,2% tháng qua tháng và 2,4% năm qua năm, dưới dự báo của các nhà kinh tế. Lạm phát lõi, không tính giá thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% trong tháng và 2,5% hàng năm, khớp với kỳ vọng nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed.

Tỷ lệ đầu bảng hàng năm 2,4% là mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2025 và phản ánh sự giảm giá năng lượng cùng với hiệu ứng cơ bản thuận lợi. Năng lượng giảm 1,5% trong tháng 1, do giá xăng giảm 3,2%.

Tuy nhiên, giá thuê vẫn tiếp tục tạo áp lực, tăng 0,2% trong tháng và 3,0% so với năm trước. Giá thực phẩm tăng 0,2% hàng tháng và 2,9% hàng năm, trong khi các hạng mục dịch vụ như chăm sóc y tế và giải trí cũng ghi nhận mức tăng.

Thị trường có phản ứng trái chiều. Hợp đồng tương lai chứng khoán ban đầu giảm trước khi tăng cao hơn, báo hiệu sự nhẹ nhõm hơn là phấn khích. Cổ phiếu giao dịch không đều trong buổi sáng thứ sáu, với phần lớn các mã chính chủ yếu giảm, trong khi nền kinh tế crypto cũng cho thấy hiệu suất phân chia giữa các mã thông báo lớn. Trong khi đó, vàng tăng 1,6% lên $4,998.61 một ounce và bạc tăng, phản ánh nhu cầu liên tục đối với các tài sản cứng.

Báo cáo này xuất hiện sau khi lạm phát duy trì trên mục tiêu trong phần lớn năm 2025 và theo sau một khoảng dừng ngắn do chính phủ đóng cửa một phần. Dữ liệu tháng 1 đã kết hợp các yếu tố theo mùa cập nhật và các sửa đổi cho các năm trước, mặc dù không có sự chuyển đổi xu hướng lớn nào được báo cáo.

Ngoài ra, thị trường kỳ vọng rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang, khi công cụ Fedwatch của CME hiện đang đặt xác suất của việc không thay đổi là 90,3%.

Đối với các nhà hoạch định chính sách, chỉ số đầu bảng giảm nhẹ có thể giảm bớt áp lực tức thì. Tuy nhiên, với lạm phát lõi ở mức 2,5%, các quan chức đã phát tín hiệu thận trọng, đặc biệt là các tác động tiềm tàng từ thuế quan và thị trường lao động ổn định. Markets đã bắt đầu định giá khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2026 nếu xu hướng lạm phát giảm tiếp tục.

Đối với người tiêu dùng, thông điệp là phức tạp: giá xăng giảm mang lại nhẹ nhõm nhưng giá nhà ở và dịch vụ vẫn cao. Con đường trở lại mức 2% dường như gần hơn so với mùa thu vừa qua, mặc dù chưa hoàn tất.

FAQ ❓

• Chỉ số CPI đầu bảng tháng 1 năm 2026 là bao nhiêu?
  Chỉ số CPI đầu bảng tăng 0,2% tháng qua tháng và 2,4% năm qua năm.
• Lạm phát lõi diễn biến ra sao?
  Chỉ số CPI lõi tăng 0,3% hàng tháng và 2,5% hàng năm.
• Yếu tố nào đã làm chậm lại lạm phát?
  Giá năng lượng, đặc biệt là xăng dầu, giảm và kéo tỷ lệ đầu bảng thấp hơn.
• Điều này có ý nghĩa gì đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang?
  Chỉ số mềm hơn có thể hỗ trợ kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2026, mặc dù lạm phát lõi vẫn trên mục tiêu.