Lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin gần đạt $79B khi quyền chọn nghiêng về xu hướng tăng trưởng.

Thị Trường Phái Sinh Bitcoin Đạt Kỷ Lục Khi Nhà Giao Dịch Định Vị Cho Các Động Thái Mới

Theo dữ liệu từ Coinglass, tổng lãi mở hợp đồng tương lai BTC (OI) đạt 692,490 BTC, tương đương 79 tỷ USD. CME dẫn đầu với 139,350 BTC (15.88 tỷ USD), chiếm 20.1% thị trường.

Binance theo sát với 121,580 BTC (13.87 tỷ USD), tương đương 17.55% tổng OI. Bybit giữ 79,250 BTC (9.04 tỷ USD), OKX duy trì 37,480 BTC (4.27 tỷ USD), và Gate chiếm 69,010 BTC (7.87 tỷ USD). Kucoin, Bitget, WhiteBIT, BingX, và MEXC hoàn thiện top mười sàn giao dịch.

Lãi mở hợp đồng tương lai đã tăng mạnh trong năm 2025 song song với giá bitcoin, hiện dao động khoảng 5% dưới ngưỡng 120,000 USD. Các hợp đồng chủ yếu của CME và dòng tiền từ người tiêu dùng của Binance vẫn là những động lực chính của sự gia tăng này, với sự thay đổi OI của CME không đổi trong giờ qua nhưng tăng 0.20% trong bốn giờ, trong khi Bybit thấy một sự gia tăng nhẹ 0.02% trong giờ qua.

Trên mặt trận quyền chọn, lãi mở cũng đang ở mức cao. Tổng lãi mở quyền chọn BTC gần đạt 60 tỷ USD, phản ánh 232,476 BTC trong các quyền chọn mua (61.43%) và 145,957 BTC trong các quyền chọn bán (38.57%). Sự nghiêng về xu hướng tăng này cho thấy các nhà giao dịch đang định vị cho tiềm năng tăng trưởng tiếp theo.

Tuy nhiên, trong 24 giờ qua, các dòng tiền phòng thủ đã tăng. Khối lượng quyền chọn cho thấy 39.64% trong quyền chọn mua (19,711 BTC) và 60.36% trong quyền chọn bán (30,018 BTC), chỉ ra hoạt động phòng ngừa rủi ro ngắn hạn mặc dù có xu hướng tăng dài hạn.

Deribit chiếm lĩnh thị trường quyền chọn bitcoin. Vị thế đơn lẻ lớn nhất của nó là quyền chọn ngày 26 tháng 12 năm 2025 cho phép người mua quyền mua BTC ở mức 140,000 USD; hợp đồng này có khoảng 10,727 BTC lãi mở. Xếp sau đó là quyền chọn ngày 26 tháng 9 năm 2025 tại cùng mức giá 140,000 USD (9,912 BTC) và quyền chọn ngày 26 tháng 12 năm 2025 tại mức 200,000 USD (8,614 BTC). Về phía giảm, các nhà giao dịch đã xếp khoảng 6,489 BTC vào quyền chọn ngày 8 tháng 8 bảo vệ họ nếu giá giảm dưới 110,000 USD.

Trong 24 giờ qua, các giao dịch sôi động nhất của Deribit là các hợp đồng quyền chọn bán có thời gian ngắn hạn — các hợp đồng trả tiền nếu bitcoin giảm. Hợp đồng ngày 29 tháng 8 với mức giá 112,000 USD được giao dịch với khoảng 2,068 BTC, và quyền chọn bán ngày 15 tháng 8 giá 115,000 USD giao dịch khoảng 1,632 BTC. Nhu cầu lớn đối với các bảo hiểm rủi ro này đã đẩy sự biến động kỳ vọng ngắn hạn lên cao, cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một đợt giảm giá tiềm ẩn.

Dữ liệu hết hạn quyền chọn cho thấy sự tập trung quanh ngày 29 tháng 8, 26 tháng 9 và 26 tháng 12, với giá trị danh nghĩa lớn tập trung trong cả quyền chọn mua và bán. Ngày 29 tháng 8 giữ tỷ lệ cân bằng lớn nhất, trọng số mạnh về phía quyền chọn bán nhưng vẫn có sự quan tâm đáng kể đến quyền chọn mua ở mức giá 120,000 và 124,000 USD.

Xu hướng khối lượng quyền chọn của Deribit đã tăng liên tục, với đột biến đáng chú ý trong các đợt tăng giá gần đây. Sàn giao dịch này đã duy trì được thị phần lãnh đạo trong hoạt động quyền chọn BTC toàn cầu, tiếp theo là sự xuất hiện của Binance.

Những người theo dõi thị trường lưu ý rằng lãi mở cao cả ở hợp đồng tương lai lẫn quyền chọn thường là dấu hiệu của những giai đoạn biến động mạnh. Với giá BTC đang hợp nhất gần mức cao nhất mọi thời đại, các nhà giao dịch dường như chia rẽ giữa việc bảo vệ lợi nhuận và đẩy mạnh cho những lần tăng tiếp theo.

Cấu trúc hiện tại của thị trường phái sinh — sự phơi bày danh nghĩa cao, sự nghiêng về OI tăng, và khối lượng nặng ở quyền chọn bán ngắn hạn — cho thấy dù tình hình dài hạn vẫn lạc quan, các nhà giao dịch đang định vị cho biến động ngắn hạn có thể xảy ra.