Kỷ lục Dow? Không phải hôm nay—Đảo chiều giữa ngày tác động đến cổ phiếu Mỹ

Sự tăng đột biến ban đầu của Phố Wall mất đi khi dữ liệu việc làm tốt đẩy cao lợi suất, gây áp lực lên cổ phiếu

Tại thời điểm viết bài, vào ngày 11 tháng 2 năm 2026, Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones giảm khoảng 120 điểm, tương đương 0,2%, gần 50,068 sau khi đã tăng hơn 300 điểm trước đó trong phiên giao dịch. S&P 500 giảm khoảng 0,2% xuống khoảng 6,928, trong khi Nasdaq Composite giảm 0,5% xuống khoảng 23,000. Thị trường vẫn mở cửa và dự kiến có sự dao động trong ngày.

Nguyên nhân là báo cáo phiên bản bảng lương phi công nghiệp tháng Một, bị trì hoãn do các cuộc đình trệ từ trước của chính phủ, cho thấy 130,000 việc làm đã được thêm vào—cao hơn rất nhiều so với dự báo gần 50,000. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,3% từ 4,4%, củng cố quan điểm rằng thị trường lao động vẫn ổn định.

Sự mạnh mẽ đó đi kèm với một nhược điểm. Giá trái phiếu Kho bạc giảm, đẩy lợi suất 10 năm lên khoảng 4,22%, so với khoảng 4,18% trước đây. Lợi suất cao hơn thường hoạt động như trọng lực đối với định giá cổ phiếu, đặc biệt là trong các góc phần tư nặng về tăng trưởng của thị trường. Các nhà giao dịch đã điều chỉnh lại kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng vào năm 2026, với các đợt cắt giảm giới hạn hiện đã được định giá vào và hầu hết các cược chuyển sang giữa năm hoặc muộn hơn.

Sự đảo chiều đánh dấu một sự chuyển đổi kể từ khi đóng cửa ngày thứ Ba, khi Dow ghi nhận mức cao kỷ lục thứ ba liên tiếp ở 50,188.14. Tuy nhiên, S&P 500 và Nasdaq kết thúc phiên đó ở mức thấp hơn, phản ánh áp lực từ dữ liệu bán lẻ yếu hơn và một số khoản lợi nhuận chọn lọc từ cổ phiếu công nghệ.

Mùa báo cáo lợi nhuận đã bổ sung một lớp yếu tố chéo khác. Vertiv Holdings tăng mạnh sau khi đưa ra hướng dẫn lạc quan gắn liền với nhu cầu trung tâm dữ liệu, trong khi Lyft, Robinhood, và Mattel giảm sau khi có kết quả và triển vọng kém khả quan. Phản ứng cụ thể từ cổ phiếu đã làm rộng khoảng cách hiệu suất ngành, giữ cho mức độ biến động cao ngay cả khi các di chuyển ở cấp độ chỉ số dường như khiêm tốn.

Cổ phiếu công nghệ và dịch vụ truyền thông, những đơn vị dẫn đầu sự gia tăng gần đây trong sự nhiệt tình trí tuệ nhân tạo (AI), đã gặp phải sự xem xét kỹ càng mới. Các công ty tài chính cho thấy sự kiên trì tương đối vì lợi suất tăng hỗ trợ biên lợi nhuận lãi suất thuần, trong khi cổ phiếu năng lượng nhận được hỗ trợ từ giá dầu vững chắc trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị.

Các kim loại quý như vàng và bạc đã đăng lợi nhuận vào thứ Tư, với vàng tăng 0,66% trên phạm vi $5,000. Bạc đang giao dịch ở mức $83 mỗi ounce, tăng 2,43% trong ngày qua. Nền kinh tế tiền điện tử, giống như cổ phiếu Mỹ, đang giảm, khi lĩnh vực này đã mất 3,2% để giảm xuống còn $2,28 nghìn tỷ vào giữa ngày. Bitcoin đã mất 3,8% so với đô la Mỹ trong bảy ngày qua.

Nhìn về phía trước, báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Sáu là sự kiện nổi bật trong tuần. Dữ liệu lạm phát có thể củng cố câu chuyện “cao hơn lâu hơn” hoặc mở lại cánh cửa để giảm lãi suất sớm. Các nhà phân tích ước tính tăng trưởng lợi nhuận quý thứ tư hợp nhất khoảng 12% cho S&P 500, với dự báo năm 2026 ở mức trung bình, mặc dù những giả định đó phụ thuộc vào lạm phát ổn định và nhu cầu ổn định.

Hiện tại, thông điệp của thị trường rõ ràng: dữ liệu kinh tế mạnh mẽ là điều đáng hoan nghênh—nhưng không nếu nó làm phức tạp con đường của Fed. Với CPI đang trong tầm ngắm và lợi nhuận vẫn đang lăn lăn, Phố Wall dường như đang sẵn sàng cho thêm sự biến động trong ngày trước khi tuần kết thúc.

FAQ 📉

• Tại sao cổ phiếu Mỹ quay đầu giảm vào giữa ngày 11 tháng 2 năm 2026?
  Dữ liệu việc làm tháng Một mạnh hơn mong đợi đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc cao hơn và giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed trong ngắn hạn.
• Lợi suất trái phiếu đang ảnh hưởng như thế nào đến thị trường chứng khoán?
  Lợi suất cao hơn làm tăng chi phí vay và gây áp lực lên định giá cổ phiếu, đặc biệt là đối với các cổ phiếu định hướng tăng trưởng.
• Chỉ số nào kém hiệu quả nhất hôm nay?
  Nasdaq Composite tụt hậu với mức giảm phần trăm lớn hơn so với Dow và S&P 500.
• Động lực chính tiếp theo cho thị trường trong tuần này là gì?
  Báo cáo CPI vào thứ Sáu có thể định hình kỳ vọng về lạm phát và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.