Khoảng Cách Lợi Tức Nghìn Tỷ Đô La Của Tiền Điện Tử: Chỉ 10% Tài Sản Tạo Thu Nhập, Báo Cáo Phát Hiện

Chuyển dịch thể chế do sự trưởng thành

Mặc dù thị trường tiền điện tử đã phát triển thành nền kinh tế trị giá nhiều nghìn tỷ đô la—với tổng vốn hóa thị trường là 3,2 nghìn tỷ đô la tính đến ngày 17 tháng 11 năm 2025—chỉ có từ 300 tỷ đến 400 tỷ đô la tài sản tạo ra lợi nhuận, chỉ chiếm 8% đến 11% của ngành. Ngược lại, công cụ sinh lợi trong tài chính truyền thống (TradFi) chiếm 55% đến 65% của vốn đầu tư có thể đầu tư.

Báo cáo của Redstone về tài sản sinh lợi nhuận nhấn mạnh rằng con số của TradFi lớn hơn hơn 100 lần so với tiền điện tử, nhấn mạnh sản phẩm sinh lợi neo thị trường truyền thống sâu sắc như thế nào. Khoảng cách này cũng cho thấy tiền điện tử vẫn chủ yếu là hướng đến tăng giá hơn là hướng đến lợi nhuận.

Tuy nhiên, báo cáo lập luận rằng cơ sở hạ tầng sinh lợi của tiền điện tử, mặc dù kém phát triển hơn so với TradFi từ 5 đến 6 lần, đại diện cho một cơ hội lớn.

“Khoảng cách này là cơ hội lớn nhất của tiền điện tử. Khi luận điểm ‘Tiền điện tử như cơ sở hạ tầng’ đang ngày càng được chấp nhận và tài chính chuỗi khối chứng minh hiệu quả vốn cao hơn của nó, tài sản sinh lợi nhuận được định vị cho sự tăng trưởng bùng nổ. Vốn thể chế theo dõi hiệu quả,” báo cáo cho biết.

Sự quan tâm của các tổ chức đối với tài sản tiền điện tử sinh lợi từ lâu bị coi là không đáng kể, và có lý do chính đáng: sự biến động tiêu chuẩn hóa theo năm ba chữ số trong các mã thông báo blue-chip thường làm cho lợi nhuận trên chuỗi khiêm tốn (4% đến 8%) không liên quan đến các hồ sơ rủi ro của tổ chức. Động thái này đã thay đổi căn bản, khi các tổ chức công nhận tiền điện tử như một cơ sở hạ tầng tài chính mới.

Ví dụ, các mã thông báo staking lỏng ETH tăng từ 6 triệu lên 16 triệu từ năm 2023 đến tháng 11 năm 2025, thêm 34 tỷ đô la giá trị danh nghĩa. Các mã thông báo staking lỏng SOL đã tăng gấp đôi trong cùng kỳ, thêm 10 tỷ đô la vào vốn hóa thị trường, trong khi các sản phẩm lợi nhuận bitcoin đang nổi lên như một biên giới tiếp theo.

Trong khi đó, báo cáo cũng chỉ ra rằng tài sản thực thực tế sinh lợi (RWAs) là cầu nối giữa TradFi và tài chính trên chuỗi. Các tổ chức đang nhận ra lợi ích hiệu quả và tăng tốc nỗ lực mã hóa.

Tuy nhiên, một số nhà đầu tư TradFi vẫn còn thận trọng đối với các mã thông báo blue-chip của tiền điện tử. Trong nhiều trường hợp, các tổ chức thiếu các nhiệm vụ để đầu tư ngoài Bitcoin, hạn chế sự tham gia rộng rãi hơn.

FAQ 💡

• Thị trường lợi nhuận của tiền điện tử lớn như thế nào hôm nay? Chỉ có 300–400 tỷ đô la tài sản tiền điện tử tạo ra lợi nhuận, chỉ chiếm 8–11% của ngành.
• Điều này so sánh như thế nào trên toàn cầu với TradFi? Các công cụ sinh lợi nhuận của TradFi đại diện cho 55–65% vốn đầu tư có thể đầu tư, lớn hơn hơn 100 lần so với tiền điện tử.
• Tại sao khoảng cách này được coi là cơ hội? Cơ sở hạ tầng sinh lợi của tiền điện tử kém phát triển 5–6 lần, nhưng tài chính trên chuỗi cung cấp hiệu quả vốn cao hơn.
• Dấu hiệu nào cho thấy sự chấp nhận của tổ chức trên toàn cầu? Các mã thông báo stake lỏng ETH và SOL đã tăng mạnh, trong khi các sản phẩm lợi nhuận RWAs và Bitcoin đang tạo cầu nối giữa TradFi và tiền điện tử.