Hai triệu việc làm, Biến mất: 'Bùng nổ' Bidenomics của Biden Gặp Thực tế

Phục hồi nào của Biden? Sửa đổi của BLS đốt cháy tuyên bố việc làm của Biden

Zerohedge, đã lâu chế giễu quá trình sản xuất dữ liệu ở Washington, đã nói một cách thẳng thắn: “2 triệu việc làm từ 3 năm trước của chính quyền Biden đã bị sửa đổi. Điều này mặc dù có đợt phát hành nợ lớn nhất được ghi nhận.” Thêm vào đó, “Đây là một vụ bê bối của BLS khác, và Trump hoàn toàn đúng khi sa thải ủy viên của BLS,” kết luận “hầu như không có sự tạo ra việc làm nào trong năm cuối của chính quyền Biden.”

Từ góc độ kinh tế, lời cáo buộc đó phù hợp với các khuyến khích cơ bản: khi người giữ điểm cũng là người quảng bá, bạn sẽ nhận được các thông cáo báo chí sáng bóng trước và những điều chỉnh yên lặng sau đó. Các con số không phải là những điểm mâu thuẫn nhỏ. Vào ngày 9 tháng 9, sửa đổi chuẩn cuối cùng của BLS cho thấy các nhà tuyển dụng đã tạo ra ít hơn 911,000 việc làm so với ước tính trước đó cho tháng 4 năm 2024–tháng 3 năm 2025, cắt giảm lợi ích của giai đoạn này khoảng một phần ba.

Sự điều chỉnh giảm sau các lần cắt giảm trước, bao gồm 818,000 cắt giảm ban đầu đến tháng 3 năm 2024 mà Zerohedge đã nhiều lần nhấn mạnh vào năm ngoái. Chiến lược gia chính trị bảo thủ Scott Jennings đã gọi câu chuyện này là điều mà nhiều người ngoài vòng đai đã nghi ngờ: “Trump đã thừa kế một mớ hỗn độn. Thật là một vụ bê bối tuyệt đối trên mọi mặt trận.” Thậm chí chủ tịch Fed cũng đã báo hiệu sự thận trọng về số liệu bảng lương chính, nói rằng ông sẽ “có khuynh hướng điều chỉnh chúng dựa trên điều chỉnh của QCEW.”

Đúng, các sửa đổi diễn ra: các bản cập nhật hàng tháng và “chuẩn hóa” hàng năm hòa hợp các ước đoán khảo sát với dữ liệu thuế hành chính. Nhưng quy mô và tính chất một chiều của những thay đổi này là câu chuyện. Dưới thời Biden, mô hình nghiêng mạnh về phía sửa đổi giảm, một xu hướng hiếm khi thấy ngoài các cú sốc lớn.

Cộng tất cả lại và bạn sẽ có hơn 2 triệu việc làm tan biến trong giai đoạn 2023–2025, một con số phù hợp tốt với làn sóng vay nợ kỷ lục của Washington—một bức tranh chính trị trong đó chi tiêu phình to trong khi kết quả đo lường lặng lẽ thu hẹp. Trong thị trường, những kẻ đếm tồi phá sản; trong chính phủ, chúng được sửa đổi. Những người chỉ trích như Zerohedge chỉ ra mô hình “sinh tử”—một suy đoán của BLS về việc làm ròng từ việc thành lập và giải thể doanh nghiệp—như một máy tạo ra sự lạc quan mãn tính.

Công việc của Goldman cho thấy nó đã đánh giá cao mức tăng trưởng bảng lương khoảng 45,000 mỗi tháng vào cuối năm 2024, trong khi Standard Chartered ước tính dữ liệu đáng giá cao mức tăng trưởng việc làm thực sự khoảng 70,000 một tháng, với các công ty tiếp tục bổ sung khiêm tốn 25,000 việc làm hàng tháng kể từ đầu năm 2024. Các mùa vụ “học hỏi” quá chậm, khoảng cách ADP/BLS trong chăm sóc sức khỏe, và các lỗi ước tính về nhập cư/dân số làm cho tình huống càng thêm mờ mịt, tất cả đều đẩy các bản in đầu tiên cao hơn và các sửa đổi thấp hơn khi thực tế chen vào.

Gỡ bỏ kịch tính và bạn sẽ đối diện một sự thật đơn điệu với mũi nhẹ nghiêm khắc: độc quyền về đo lường là độc quyền về câu chuyện. Một chính phủ ép buộc chi trả và sau đó tự chấm điểm bài tập của chính mình sẽ luôn bị cám dỗ để kể những câu chuyện anh hùng hôm nay và lên lịch cho sự khiêm nhường của ngày mai.

Vì vậy, nhiều người chắc chắn sẽ ăn mừng sửa đổi, không phải như sự minh bạch đã đạt được, mà như bằng chứng mới nhất rằng việc giữ điểm trung tâm là một lợi ích chính trị, không phải là một lợi ích kinh tế. Muốn tin tưởng? Đừng giặt giũ sự thật qua một độc quyền. Muốn rõ ràng? Đếm trước, xoay sau—hoặc tốt nhất là không bao giờ làm điều đó. Phần còn lại chỉ là chu trình tin tức khác đang chờ đợi sự điều chỉnh của mình.

Sau sự điều chỉnh mới nhất, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent lập luận rằng sự thật là “Tổng thống Trump đã thừa hưởng một nền kinh tế tệ hơn nhiều so với báo cáo, và ông ấy đúng khi nói Fed đang bóp nghẹt tăng trưởng với lãi suất cao.”